2022年策略報(bào)告從6大核心板塊出發(fā)核心投資邏輯，其中包括創(chuàng)新藥/創(chuàng)新療法(細(xì)胞療法/基因療法)、創(chuàng)新器械(器械龍頭、新冠檢測、內(nèi)窺鏡、家用醫(yī)療器械)、疫苗(肺炎疫苗、HPV系列疫苗、百白破系列多聯(lián)苗、新冠疫苗)、醫(yī)療服務(wù)(消費(fèi)醫(yī)療、民營綜合醫(yī)院、腫瘤等專科醫(yī)院)、醫(yī)藥零售以及醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)。

創(chuàng)新藥(創(chuàng)新療法)：我們認(rèn)為：①;②CAR-T細(xì)胞療法是CGT發(fā)展的主要方向之一，也是多家公司研發(fā)布局重點(diǎn)所在;③CXO助力CGT市場發(fā)展，產(chǎn)業(yè)迅速崛起。

創(chuàng)新器械：①疫情反復(fù)帶來新冠檢測市場彈性;②內(nèi)窺鏡CMOS技術(shù)為國產(chǎn)廠商提供彎道超車機(jī)會;③家用醫(yī)療方面消費(fèi)升級+技術(shù)迭代是主流方向。

疫苗板塊：①展望22年，重磅產(chǎn)品國產(chǎn)化進(jìn)度(肺炎13價(jià)，HPV)加快。②伴隨國民醫(yī)療消費(fèi)升級，多聯(lián)多價(jià)苗增長空間巨大。③新冠變異株代代換新，序貫接種有望成為主流方向。

醫(yī)療服務(wù)：醫(yī)保支付以及醫(yī)療服務(wù)價(jià)格改革雙軌道并行推進(jìn)，提高民營醫(yī)院的價(jià)格調(diào)整以及精細(xì)化管理的要求，其中實(shí)力領(lǐng)先的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)有望受益于改革調(diào)整，市場份額將進(jìn)一步擴(kuò)大。

醫(yī)藥零售：東北醫(yī)藥組醫(yī)藥零售年度策略報(bào)告從“2021年復(fù)盤”及“2022年研判”兩大維度進(jìn)行研判，深度探討醫(yī)藥零售板塊的核心投資邏輯。我們提出2022年板塊投資觀點(diǎn)，即“集中度提升邏輯強(qiáng)化背景下，大型連鎖21年起有望開啟3年擴(kuò)張周期，實(shí)現(xiàn)營收增長乃至凈利潤增長的換擋提速。

醫(yī)藥互聯(lián)網(wǎng)：以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為承接手段，分級診療、慢病管理等重點(diǎn)項(xiàng)目有序推進(jìn)。