經(jīng)常有種說(shuō)法，買(mǎi)好股票、買(mǎi)好基金不用在意高位低位，長(zhǎng)期持有即使買(mǎi)貴一些也沒(méi)關(guān)系。事實(shí)上如何呢，我們來(lái)看看從過(guò)去的高位低位至今，優(yōu)秀基金的表現(xiàn)，買(mǎi)在不同時(shí)點(diǎn)有多大差異。

買(mǎi)點(diǎn)不同年化差異很大

以目前管理同一只基金時(shí)間比較長(zhǎng)、年化收益比較高的謝治宇、張坤、朱少醒為例。謝治宇2013年1月29日開(kāi)始管理興全合潤(rùn)，至今年化收益29.19%;張坤2012年9月28日開(kāi)始管理易方達(dá)中小盤(pán)，至今年化收益27.31%;朱少醒2005年11月16日開(kāi)始管理富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)，迄今年化收益22.03%。

那么，我們現(xiàn)在假設(shè)分別在2015年6月12日上證指數(shù)5178點(diǎn)高位，或2014年3月12日上證指數(shù)1974點(diǎn)底部，分別買(mǎi)入以上幾只基金，看看情況會(huì)怎么樣。

如果在2015年6月12日5178點(diǎn)高位買(mǎi)入興全合潤(rùn)，至2021年3月26日，5年9個(gè)多月的時(shí)間，年化收益為35.47%;然而如果是在2014年3月12日買(mǎi)入，至今7年多一點(diǎn)的時(shí)間，年化收益就能高達(dá)54.75%。差不多一年要多賺19%以上。

同樣以易方達(dá)中小盤(pán)來(lái)看，5178點(diǎn)買(mǎi)入至今，年化收益為43.63%，而如果早一年多在1974點(diǎn)買(mǎi)入，年化收益則有56.85%，差不多一年也相差13%多。如果是買(mǎi)富國(guó)天惠精選成長(zhǎng)，5178點(diǎn)買(mǎi)入至今年化收益20.16%，1974點(diǎn)買(mǎi)入的話年化收益44.29%，一年相差24%多。

從以上3只基金比較來(lái)看，即使在高位買(mǎi)入了優(yōu)秀基金，拉長(zhǎng)時(shí)間還是有不錯(cuò)收益;然而如果買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)好的話，收益會(huì)高出更多，少則一年增厚10%多，多則一年增厚20%多。

如果以時(shí)間更長(zhǎng)區(qū)間來(lái)看。回到2007年、2008年的高位和低位，謝治宇和張坤那時(shí)還沒(méi)做基金經(jīng)理，先看看朱少醒的富國(guó)天惠成長(zhǎng)，如果在2007年10月16日6124點(diǎn)的高位買(mǎi)入，至今年化收益為24.1%，但如果是2018年10月29日1664點(diǎn)的底部買(mǎi)入，年化收益高達(dá)37.91%。也就是這10多年的時(shí)間，每年可以多賺將近14%。

以同樣穿越了2006、2007年大牛市的楊谷管理的諾安先鋒來(lái)看，楊谷從2006年2月開(kāi)始管理至今，如果是6124點(diǎn)的時(shí)候買(mǎi)入諾安先鋒，至今年化收益只有9.04%;而如果是1664點(diǎn)的位置買(mǎi)入，年化收益高達(dá)21.32%，每年收益高出12%多。

賣點(diǎn)不同差異也不小

實(shí)際上，不只是買(mǎi)點(diǎn)，賣點(diǎn)不同，導(dǎo)致的年化收益也會(huì)相差很多。比如在牛年春節(jié)前的2月10日賣出，以及最新的3月26日賣出。兩者導(dǎo)致的年化收益也有不小差異。

同樣以富國(guó)天惠成長(zhǎng)來(lái)看，2015年6月12日高位至今年化收益率為20.16%，但如果是1個(gè)多月前2月10日賣出，則年化收益率為25.17%，也就是相差一個(gè)月，這五六年的時(shí)間，每年收益都要相差5%，差別還是不小。以易方達(dá)中小盤(pán)來(lái)看也是一樣。5178點(diǎn)至今(今年3月26日)，年化收益為43.63%;但同樣是5178點(diǎn)到今年2月10日，年化收益高達(dá)52.6%，差不多年化收益相差9%。

一般人怎么做到擇時(shí)？

從以上情況可以看出，即使買(mǎi)到了績(jī)優(yōu)的基金(實(shí)際可能買(mǎi)的基金業(yè)績(jī)不怎么樣)，不論是買(mǎi)點(diǎn)還是賣點(diǎn)，是高位還是低位，導(dǎo)致年化收益相差還是比較大。那么，問(wèn)題來(lái)了，很多投資者可能要說(shuō)，擇時(shí)是很難的，一般人做不到。

確實(shí)，要買(mǎi)在最低點(diǎn)、賣在最高點(diǎn)，對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)是很難，專業(yè)投資者也很難做到。但在一個(gè)底部區(qū)間，或一個(gè)市場(chǎng)情緒高亢的區(qū)間，大體還是能有所判斷。這就要求投資者要做到逆向投資，避免在市場(chǎng)上大家都在談?wù)?span id="syesiai" class="keyword">股票、基金，熱門(mén)股票動(dòng)輒50、60倍甚至百倍市盈率的時(shí)候買(mǎi)入，而在市場(chǎng)冷清的時(shí)候，比如2014年上半年持續(xù)在2000點(diǎn)的時(shí)候，差不多的時(shí)間慢慢買(mǎi)入。

這樣，即使不能在2000點(diǎn)買(mǎi)股票或買(mǎi)基金，也能在2200、2300點(diǎn)的時(shí)候買(mǎi)入，規(guī)避了5000點(diǎn)、6000點(diǎn)追高的風(fēng)險(xiǎn)。