太火爆！500億巨資“搶購” 超百萬投資者追捧

2021-06-03 10:51:54 來源：中國基金報

首批公募基礎設施證券投資基金(REITs)的發行成為近期資本市場重頭戲，各路資金競相追捧。

公眾投資者認購申請確認比例創出新低，基金發行市場也首次使用“回撥機制”。

基金君統計了9只REITs產品公告的數據，參與認購的公眾投資者人數達到百萬級，合計認購量超過500億。面向公眾投資者的認購比例刷新了行業新低，最低的僅有1.76%左右，高的也不過13%左右。

超百萬投資者追捧

合計認購接近500億

滬深兩市交易所發布的REITs產品申請確認比例公告，面對公眾投資者的配售比例非常低。

目前配售比例較高的是東吳蘇園，該基金此次發售的總份額為9億份，回撥之前公眾初始發售份額為7200萬份。回撥之后，面向公眾投資者的最終發售份額為90000萬份。有效認購份額約7.32億份，合計金額達到28.55億元，最終的認購申請確認比例約為12.3%。

廣州廣河的公眾認購配售比例略高一些。該基金此次發售的總份額為7億份，每份13.02元。回撥之后，面向公眾投資者的最終發售份額為4415.73萬份，有效認購戶數為125307戶，有效認購份額約4.09億份，最終的認購申請確認比例約為10.8%。

普洛斯的公眾認購配售比例也超過10%。其中公眾投資者有效認購基金份額數量為 1,255,163,932 份，初步有效認購倍數為 14.94 倍。而回撥后公眾發售最終有效認購倍數為 9.96 倍。因此，公眾投資者配售比例為 10.039%

此外，目前公眾認購配售比例最低的是首鋼綠能。公告顯示，原計劃面向公眾投資者發售1000萬份，回撥后最終的發售份額為1200萬份;募集期間效認購戶數為144091戶，有效認購數量約為6.82億份，最終有效認購申請確認比例僅約為1.76%。

蛇口產園的認購結果也相當低，該基金準予發售的份額為9億份，每份價格2.31元。公告顯示，公眾投資者的有效認購戶數為282913戶，有效認購份額39.5億份，認購資金約91億元。最終采用“末日比例配售”，公眾投資者的有效認購申請確認比例約為2.39%。

值得一提的是，據基金君統計，目前9只產品，在5月31日引來公眾投資者的認購資金規模或接近500億，達到486.63億元，蛇口產園和首鋼綠能的認購金額超過90億。

此外，從已經披露戶數的公募REITs，面向公眾投資者的有效認購戶數已經超過百萬，達到124.15萬戶，平均單只產品超過17萬戶認購，顯示出市場對這類產品的追捧。

首現回撥機制

面向公眾投資者發行份額增多

“回撥機制”通常出現在新股IPO中。此次公募REITs則在基金發行史上首次用上了“回撥機制”。

所謂回撥機制是指基金募集期滿，根據戰略投資者繳款、網下發售及公眾發售認購情況，基金管理人對戰略配售、網下發售和公眾發售數量進行調整。

目前東吳蘇園、普洛斯、首創水務、首鋼綠能、廣州廣河、蛇口產園都采取了基金份額后撥，提升了針對公眾投資者發售的份額。

蛇口產園公告顯示，扣除向戰略投資者配售部分后，網下發售基金份額比例約為本次公開發售數量的71.4%。由于公眾投資者有效認購倍數較高，且網下投資者認購數量高于網下最低發售量，啟動回撥機制，將0.045億份基金份額由網下回撥至向公眾投資者發售。

廣州廣河也宣布，回撥機制啟動后，本次發售的1.31%(915.73萬份)將由網下投資者回撥至公眾投資者。最終，公眾投資者發售份額為4415.73萬份，有效認購申請確認比例為10.8%。

富國首創水務也宣布，回撥機制啟動前，本基金網下初始發售份額為 9,600 萬份，公眾初始發售份額為 2400 萬份。根據《基金合同》、《發售公告》的相關約定，由于公眾投資者有效認購倍數較高，且網下投資者認購數量高于網下最低發售量，基金管理人決定啟動回撥機制，將 1200 萬份基金份額由網下回撥至向公眾投資者發售。回撥后，網下最終發售份額為8400 萬份，公眾投資者最終發售份額為 3600 萬份。本基金網下發售份額占扣除戰略配售份額數量后發售份額的 70%。