避險需求可能在短期內將金價推升至2000美元;然而，據凱投宏觀(Capital Economics)稱，在今年剩余時間里，黃金將面臨一些艱難的挑戰。　　在周二(3月1日)發表的一份報告中，這家英國研究公司說，俄羅斯入侵烏克蘭可能在短期內支撐金價。但該公司預計，到今年年底，金價將跌至1600美元。　　“黃金一直是避險資產中的首選，可能是因為投資者對美國緊縮周期預期速度的急劇重新評估，對貨幣和美國國債的影響更大。因此，黃金可能繼續是投資者的避險選擇。”凱投宏觀助理經濟學家、該公司最新黃金前景報告的作者Kieran Tompkins說。　　Kieran重申了該公司的立場，即東歐危機解決后，利率上升將再次成為金價的主要阻力。不過，他也指出，現在就確定入侵烏克蘭對全球市場和供應鏈的影響還為時過早。　　“如果制裁和短缺嚴重擾亂了經濟活動，各國央行可能會采取比市場定價更溫和的方式來應對通脹。事實上，1月份實際收益率大幅上升的部分趨勢最近已經逆轉。另一種可能是，在當前高通脹的環境下，各國央行也可能因對第二輪影響的持續擔憂而變得更加強硬，尤其是美國，因為美國比歐洲更不受影響。”　　Kieran還指出，投資者需要關注黃金市場上央行的資金流動。周一，俄羅斯央行表示，將開始在公開市場購買黃金;然而，Kieran表示，俄羅斯也有可能開始出售黃金。　　“西方對俄羅斯央行的制裁，使其在其他央行持有的大量外匯儲備脫離了俄羅斯央行的控制。然而，根據其年度報告，其價值逾1300億美元的全部黃金儲備都在中國。因此，央行可以利用這些儲備作為杠桿來籌集外匯，為金融市場提供流動性。”　　“縱觀這些因素，我們懷疑在避險需求的推動下，金價將在未來幾個月升至2000美元以上。但俄羅斯央行可能出售的資產，以及對各國央行緊縮周期的影響，都令形勢更加撲朔迷離。”“我們認為，他們應該決定我們預期的下行程度。就目前而言，我們預測年底金價將達到1600美元。”