【主編觀市】

上周市場情緒終于出現逆轉，高層及時喊話及美聯儲議息會議的落地是其中兩大關鍵因素。恒指從最低點18235點反彈到了21500點附近 。

周末市場對于中美元首視頻會談都給與了相對積極評價，中概股的繼續反彈將對港股形成正反饋。

本周行情能否是持續高舉高打還是回補跳空缺口取決于政策面是否持續推進。如周一的LPR是否降低，上周五地產股的異動有這方面的預期。另外，證監會正在會同相關部委，進一步深入推進基礎設施REITs試點，完善制度機制，拓寬試點范圍，更好發揮公募REITs的功能作用，進一步促進投融資良性循環，助力實體經濟發展。基建類值得關注。

疫情方面，國內這波有好轉的跡象，深圳已經完成了三輪全員核酸檢測，基本實現了動態清零，觀察疫情修復題材如餐飲、博彩、航空、旅游等。

醫藥方面，國家衛健委消息稱針對奧密克戎變異株單價以及多價的疫苗研發已經取得了積極進展。相關個股預計反復活躍。

【本周金股】

小鵬汽車（09868）

近日，隨著供應鏈價格上漲，小鵬，特斯拉等紛紛上調汽車售價。3月21日起小鵬汽車全系漲價10010-20000元不等，這是小鵬在1月11日平均提價5000元后的整體漲價，股價短期走勢有望領先中概股反彈。

基本面來看，銷量端P7有望沖擊1萬輛/月的交付新高，P5預計于4月解決產能問題后加大從宣傳，到生產交付力度，兩款走量車型拉動下，銷量有望達到20萬輛或以上，銷量同比+100%。

技術端，城市輔助駕駛方面，2022年H1將通過OTA從廣深開始鋪開城市NGP功能，這一功能將拉開與其他車企的輔助駕駛體驗差距。在電動方面G9 將率先搭載800V+Sic技術，提升補能體驗。

【產業觀察】

今年年初，海外電解鋁減產，廣西疫情，北方地區環保限產多重因素影響下，電解鋁供應擾動繼續擴大，倫鋁價格迭創新高。展望2022年，鋁需求端將繼續受到出口旺盛、穩增長和新興領域消費增長的三重支撐，價格漲勢有望持續。

本周隨著海外風險事件影響走弱，電解鋁價格走勢趨向于基本面情況。伴隨旺季來臨，鋁棒、鋁合金錠及電解鋁庫存均呈去庫趨勢，即便電解鋁有效產能逐漸修復。但在旺季沖擊與鋁價企穩補庫訴求下，產業鏈庫存下降明顯，基本掃清前期市場對鋁下游消費的擔憂。中游補庫預期有望兌現，疊加海外鋁溢價環境下，國內鋁需求有望呈現有效恢復情景。

與價格已創新高且市場熱度較高的鋁相比，銅具備更大的預期差。當前銅價震蕩主要受到貨幣政策擾動，實際在歷史上每一輪美聯儲的加息周期中，銅價均表現為上漲。經歷了貨幣超發-成本上升，2022年需求的回暖將成為銅價配釀上行動能的核心要素，銅作為能源轉型的關鍵品種 ，在穩增長和新經濟的拉動下，板塊有望強勁反彈。

銅供應方面，疫情封鎖高速出口影響國內冶煉廠發貨及倉庫運輸，現貨市場供應緊缺，本周上期所庫存大減3.22萬噸。往后看，美國加息落地，市場風險偏好回升，政府工作會議釋放穩增長強烈信號，市場信心重新回歸。隨著旺季來臨銅庫存加速去化帶動市場情緒持續改善，價格有望維持高位運行。

建議關注電解鋁漲價彈性標的中國鋁業（02600），以及具備成長性的銅礦標的紫金礦業（02899）、洛陽鉬業（03993）和中國有色礦業（01258）。

【數據看盤】

港交所公布數據顯示，截至上周五，恒生期指(三月)未平倉合約總數為118289張，未平倉凈數30391張。恒生期指結算日03月30號。

從恒生指數牛熊街貨分布情況看，21412點位置，熊證密集區靠近利于市場繼續反彈，尤其是恒生科技股指數反彈高度是關鍵。港股的估值，和它的歷史水平比較，是2008年以來最便宜的。市場關注焦點，中概互聯網指數對港股的影響同步。港股恒生指數本周看漲。

【主編感言】

行情要從反彈過渡到反轉需要時間。就市場而言，流動性危機解決后已進入可以精選個股、"越跌越買"的底部戰略布局區間，但當前時間點，并不建議盲目追高。

[免責申明]股市有風險，入市需謹慎。本資訊不構成投資建議，查閱更多資訊請關注智通財經網或者在各大應用商店搜索【智通財經】下載最新APP便捷查看。