財聯社（長沙，記者 吳蔚玲）訊，3月21日晚間海能實業（300787.SZ）公布2021年年報，公司扣非凈利潤同比翻番。但值得關注的是，業績大增同時，公司經營現金流凈額大幅下滑，同時年內單季度經營現金流也呈大起大落。

2021年報顯示，全年實現營業收入20.80億元，同比增長32.86%,實現扣非后凈利潤1.71億元，同比增長110.11%；擬每10股派發現金紅利5.00元（含稅）。對于業績高增長，年報公告表示系本年度加大新品研發，基于目標市場不斷豐富產品線，以及5G建設下公司下游消費電子市場規模不斷擴大等因素所致。

財聯社記者關注到，近年來多家消費電子電源、傳輸適配公司多在向新能源汽車等行業靠攏。奧海科技（002993.SZ）、得潤電子（002055.SZ）等公司均在汽車電子領域有所布局，較之同行，海能實業仍然聚焦消費電子行業。2021年年報顯示，公司消費類電子收入占比100%。公司在年報公告中表示，新產品研發是維持公司核心競爭力的關鍵所在。

2021年海能實業研發投入10807.25萬元，同比增長20.19%，占營業收入的5.19%。從新品研發進度看，2021年公司Thunderbolt 3 多功能擴展塢已完成開發驗收并通過Intel認證，目前已小批量生產中。

除該述新品外，公司亦在投資者互動中表示，當下USB 4數據線和USB 3.1第二代數據線已取得USB協會認證，均已量產出貨。公司目前未完成訂單充足，此前曾受疫情影響停工的越南工廠當下也已處于正常經營狀態。

從上述情況看，海能實業去年年景確實不錯。不過訂單向好同時，2021年經營現金流凈額卻同比下滑96.65%，至期末公司賬面經營活動現金流凈額僅214.02萬元。對于現金流下滑，年報公告中表示系四季度為銷售旺季，客戶結算以賒銷月結為主，四季度已實現收入的應收賬款，通常會在次年一季度形成現金流入。

但拆分季度來看，公司去年現金流趨緊三季度猶勝四季度。數據顯示，公司第四季度經營性現金凈流入2.2635億元，較之第三季度凈流出1.933億元已有大幅改善。而且，相對Q4不足1億的凈利潤，大額經營現金流入與往年差異較大。

2021年Q4公司營業收入與銷售商品、提供勞務收到的現金差額1.99億元，與此同時該季度新增應收賬款1.62億元，較之收入略減的現金流入與過往季度基本一致。然從其成本端來看，Q4經營活動現金總流出較之總成本少了約2.96億元。過往季度數據顯示，Q1、Q3經營活動流出均大幅高于營業總成本，而Q2、Q4則與之相反。公司在年報中表示，2021年銷售訂單增長迅速，組織訂單生產過程中需提前購買儲備材料。

緣何公司經營現金流現大起大落之勢？Q3、Q4現金流相背離是何種原因所致？就上述問題財聯社記者今日致電公司證券部，但其工作人員對此均表示“不太清楚”。