2021年公募基金延續(xù)近幾年快速發(fā)展的趨勢，公募基金規(guī)模歷史性地站上了25萬億臺階，位居全球第四。隨著公募基金規(guī)?？焖贁U大，去年公募基金管理費、托管費和交易傭金等收入均快速增長。公募基金各項費用合計達2700億元，突破2000億大關。而公募基金總體費率水平維持在低位。按總體費用占基金在管規(guī)模比計算，去年基金總體費率為1.08%。在資產(chǎn)配置方面，以高端制造為代表的硬科技逐步成為公募基金的核心資產(chǎn)。

// 資產(chǎn)配置篇 //

基金隱形重倉浮出水面，公募悄然布局專精特新企業(yè)

隨著2021年基金年報陸續(xù)披露，一批基金“隱形”重倉股得以浮出水面。根據(jù)年報披露的11至20大持股，并剔除重倉股持有市值前100名的股票統(tǒng)計，公募基金第一大隱形重倉股為璞泰來(603659.SH)，共位列141只基金的11至20大持股，合計持有市值達58億元。從行業(yè)分布看，公募基金隱形重倉股重點布局了高端制造企業(yè)。前二十大隱形重倉中，屬于材料和工業(yè)行業(yè)的企業(yè)達9家。相比重點布局大消費的基金重倉股，隱形重倉股更偏向于配置具有科技實力的行業(yè)小巨人。

按持股占流通股比統(tǒng)計，公募基金持有比例最高的是艾為電子(688798.SH)，持股占流通股比例達75.96%。此外，諾唯贊(688105.SH)和華利集團(300979.SZ)的基金持股比例也超過60%。從基金持股占流通市值比前二十名股票看，公募基金在一批專精特新企業(yè)中具有較強的影響力。

2021年，公募基金大幅增持的股票漲幅顯著。按持股占流通市值比統(tǒng)計，增持前二十名的股票去年均取得正收益。其中，排名第十四的聯(lián)贏激光(688518.SH)漲幅高達225.16%。

2021年，基金減持占流通市值比居前的股票表現(xiàn)分化，減持比例最高的安克創(chuàng)新(300866.SZ)去年股價下跌37.30%。

FOF偏好中低風險基金，富國奪得FOF資金流入榜首

2021年FOF基金快速發(fā)展，年內(nèi)新發(fā)FOF基金94只，發(fā)行規(guī)模高達1194.86億元，為去年年初FOF總規(guī)模的1.3倍。公募FOF基金作為市場上的聰明錢，對于資產(chǎn)配置和基金選擇具有引領市場的作用。從2021年年報披露數(shù)據(jù)看，F(xiàn)OF重倉的基金以中低風險品種為主，其中，持有交銀純債市值最高，達32.13億元。

從基金公司層面看，剔除本公司FOF基金所持有的基金市值，富國、易方達和交銀施羅德位居FOF資金流入前三甲，被持有市值分別為129.15億元、115.97億元和85.3億元。

// 持有人結構篇 //

個人持有公募基金占比持續(xù)上漲，機構偏好配置ETF

截止2021年底，個人持有公募基金市值超13萬億元，占比達53.84%。近幾年隨著居民財富配置向公募基金轉(zhuǎn)移，個人投資者持有公募基金比例節(jié)節(jié)攀升。2021年個人持有占比相比2020年上漲0.44%，為2015年以來新高。

而從各類型基金看，機構投資者仍是債券型和另類投資基金的主要持有人，機構持有人占比分別是87.31%和54.78%。而混合型、股票型和QDII基金主要由個人投資者持有，個人持有占比分別為80.94%、65.59%和77.69%。

機構投資者具有較強的專業(yè)選基能力，其持倉動向?qū)τ诨鹋渲镁哂幸龑ё饔?。在以個人持有為主的股票型基金中，機構投資者更偏好ETF基金，2021年機構持有市值前二十的股票型基金均為ETF基金。

基金公司內(nèi)部人持有基金的市值反映了基金從業(yè)人員對其所管理的基金的信心。近年基金內(nèi)部人持有基金資產(chǎn)凈值規(guī)模持續(xù)上升，2021年底合計持有超124億元。

// 費用收支篇 //

規(guī)模上漲驅(qū)動公募基金費用創(chuàng)新高，基金總體費率處于歷史低位

2021年公募基金各項費用達2700億元，首次突破2000億大關。公募基金費用上漲主要得益于基金規(guī)?？焖贁U張和資金向權益類基金轉(zhuǎn)移的趨勢。按合計費用占基金合計在管規(guī)模比計算的2021年基金總費率為1.08%，相比去年有所上漲，但仍處于歷史較低水平。

公募基金管理費收入超千億，易方達、廣發(fā)、匯添富位列管理費收入三甲

公募基金管理費是市場關注的焦點，受益于2021年基金在管規(guī)模歷史性的大跨越，整體基金管理費收入大幅增長。根據(jù)2021年披露年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公募基金管理人從基金資產(chǎn)中計提的管理費超千億級別，達1425.87億元，相比2020年增長了52.01%。

分類型看，各類基金管理費均有不同程度的增長，其中股票型基金和混合型基金管理費上漲是整體管理費上漲的主要驅(qū)動力。上述類型基金2021年管理費收入分別為198.20億元和765.34億元，分別上漲56.72%和79.71%。受益于FOF基金和QDII基金逐步獲得市場認可，F(xiàn)OF基金和QDII基金管理費分別大幅上漲154.61%和97.77%。

從基金公司角度看，管理費收入位居前三的分別為易方達、廣發(fā)和匯添富。上述公司2021年管理費收入均超過70億元。其中，易方達管理費收入超百億，達106.06億。此外，富國、華夏、南方、中歐和嘉實五家基金公司的管理費收入也超過了50億元。從管理費收入漲幅看，前二十名基金公司中中歐、景順長城和易方達三家管理費收入漲幅超85%。管理費收入前二十名基金公司平均管理費漲幅達58%。

基金公司并不能得到賬面上的全部管理費收入，銀行、第三方基金銷售公司等基金銷售渠道也要從中分一杯羹，客戶維護費是其中一項重要的支出。按2021年年報披露數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全市場177家公募基金公司（含公募化資管機構）共向基金銷售機構支付客戶維護費408億，相比2020年大幅上漲165億元。剔除客戶維護費后，公募基金管理費凈收入為1017億元。2021年基金向銷售機構支付的客戶維護費占管理費收入的28.6%，而2020年和2019年分別為25.9%和22.9%，呈持續(xù)上漲趨勢。

從基金公司層面看，客戶維護費占管理費收入比差異較大。2021年客戶維護費前二十名的基金公司中，十一家基金公司的占比超過30%。占比最低的基金公司為華夏基金，為25.68%。

銀行托管費收入達289億元，工商銀行、建設銀行、中國銀行位列前三

受益于2021年基金規(guī)模節(jié)節(jié)攀升，基金托管費也快速上漲。按2021年年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，公募基金共向托管行支出托管費289億元，相比2020年上漲44%。值得關注的是，基金托管業(yè)務頭部效應明顯，工農(nóng)中建四大行合計收取托管費151.84億，占2021年公募基金全部托管費的52%。其中，工商銀行(601398.SH)、建設銀行(601939.SH)和中國銀行托管費收入位居前三，均超過30億元。股份制銀行中，招商銀行(600036.SH)、興業(yè)銀行(601166.SH)和中信銀行位居前三名，均超過16億元。

公募基金支付交易傭金達222億元，中信證券獲得傭金16億元

2021年年報數(shù)據(jù)顯示，2021年公募基金共向券商支付交易傭金222億元，同比大幅上漲60%。其中，中信證券以16.67億元傭金奪得冠軍，大幅領先其他券商。長江證券和廣發(fā)證券分別以11.81億元和11.55億元傭金收入分列二、三位。不過從增幅上看，中金增幅最大，相比去年漲幅達109%。

本文編選自微信公眾號“Wind資訊”，智通財經(jīng)編輯：楚蕓瑋。