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在美國發布又一份火熱的通脹報告后，歐洲央行和日本央行將在各自貨幣大幅貶值的令人擔憂的背景下召開會議。前者預計將啟動緊縮周期，但后者可能會做出出人意料的政策舉動，盡管它尚未發出任何行動的信號。在數據方面，本周也將是多事的一周，因為多個國家將發布7月份PMI預覽值和通脹數據。歐洲央行將加息25個基點，但接下來會發生什么?毫無疑問，歐洲央行在這場收緊貨幣政策的競賽中姍姍來遲，但政策制定者將希望在周四加息25個基點，發出正確的信息，這是他們10多年來的首次加息。根據預覽數據，歐元區6月份的通脹率達到了年同比8.6%，這一數字預計將在周二得到確認。歐洲央行在上次會議上概述了一系列而非幾次加息的計劃，這一決定被視為非常強硬，歐洲央行將希望通過暗示9月份將加息50個基點來強調其意圖。歐洲央行但即便政策制定者再次采取強硬立場，歐元也不太可能得到大幅提振，因為對經濟增長前景的擔憂正令歐元承壓，而更為強硬的美聯儲和避險資金流入正共同提振美元。歐元兌美元整周都徘徊在與美元平價的邊緣。如果歐洲央行敲定解決歐元區債券市場分裂風險的細節，對歐元而言，這可能是比即將大幅加息的暗示更大的利好因素。不過，周五標普全球7月采購經理人指數(PMI)預覽值將令歐元面臨更大風險。6月份經濟活動明顯放緩，因為企業受到投入成本和能源價格飆升以及需求放緩的影響。預計7月份中國經濟將進一步放緩，綜合PMI預測將從52.0小幅降至51.0。日本銀行(Bank of Japan)是個未知數另一種被強大的美元激怒的貨幣是日元。在其它所有央行都在大舉加息之際，日本央行(Bank of Japan)拒絕放棄其備受爭議的收益率曲線控制政策，將日元匯率推至24年來首次觸及140日元兌1美元關口的邊緣。可以說，在這種情況下，日本央行相當成功地守住了10年期國債收益率為零的目標0.25%的上限。然而，市場力量接手，日本央行遭遇恥辱性的180度大轉彎，可能只是時間問題。因此，政策制定者可能會在周四的會議上決定，現在自行調整政策，將為日后省去很多麻煩。周五，政策制定者將密切關注6月份的CPI數據。日本央行的目標是僅剔除食品價格的核心消費者價格指數(cpi)，該指數5月份的年化率為2.1%，預計6月份將小幅升至2.2%。但其他額外剔除能源價格的基本指標仍低于1%。這就是日本央行行長黑田東彥(Haruhiko Kuroda)堅持自己立場的原因，他堅稱目前還沒有跡象表明通脹會持續達到2%的目標。龐德沒有什么值得高興的在英國，隨著一系列數據的發布，英鎊可能會遭遇一些震蕩。周二將公布就業報告，周三將公布CPI數據，周五將公布零售銷售和采購經理人指數預覽值。英國經濟在5月份意外增長，GDP在前兩個月被調高。這使得英格蘭銀行在8月份加速加息時處于更有利的位置。然而，英鎊兌美元匯率持續下滑。與歐元區一樣，英國也深受能源危機的影響，而英國議會最近的政治動向又給該國的經濟前景蒙上了一層陰影。5月份整體通脹率同比躍升至9.1%，如果再出現通脹加速，英國央行在下次會議上加息50個基點的幾率就會增加。然而，這不太可能阻止英鎊的下滑，因為它可能只會增加對滯脹的擔憂。但其他數據中的任何樂觀數據都可能提供一些支撐。不斷上升的通貨膨脹加劇了對經濟衰退的押注加拿大下周也將公布CPI和零售額數據，加元可能同樣無法從通脹的進一步上升中獲益。加拿大央行將利率大幅上調100個基點，震驚了市場。但相反，加元兌美元匯率跌至2020年11月以來的最低水平。投資者顯然擔心提前升息只會增加經濟衰退的風險，即便是在加拿大，該國經濟目前是20國集團中最強勁的經濟體之一。在澳大利亞，市場周二將密切關注澳大利亞央行6月會議紀要，以尋找是否有跡象顯示，在連續兩次升息50個基點后，澳大利亞決策者正考慮采取美聯儲和加拿大央行的做法。新西蘭央行(Reserve Bank of New Zealand)也面臨同樣的困境，周一公布的第二季度CPI數據可能會引導市場判斷收緊政策的步伐是更有可能放緩還是加快。但總體而言，就與大宗商品掛鉤的美元而言，對美聯儲的押注和整體風險情緒而言，國內收緊政策的投機活動將居于次要地位。美元多頭的未來如何？在6月份美國通脹率創下年同比9.1%的40年來新高后，美聯儲可能加息100個基點的預期飆升，這推動了美元的反彈。隨后，美元指數飆升至超過109的20年來最高水平。但下周將公布的6月房屋數據將帶來一些下行風險。建筑許可和新屋開工將于周二公布，成屋銷售將于周三公布。同樣重要的還有周四的費城聯儲制造業指數和周五的7月采購經理人指數預覽值。在相對平靜的一周，投資者可能在觀望7月27日聯邦公開市場委員會(FOMC)的下一次決定，當然，除非出現新的避險情緒，促使更多資金流入美元。其中一個值得關注的插曲是，當歐洲北溪- 1天然氣管道的預定維護工作于7月21日完成時，俄羅斯是否會重新打開水龍頭。