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貴金屬：金銀再度走弱測試前低支撐；周四，黃金白銀期貨震蕩下跌。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報370.14元/克，下跌1.09%，滬銀主力合約AG2212暫報4129元/千克，下跌0.31%。周四，美元指數反彈，金銀震蕩下跌。歐洲央行晚間會議可能考慮加息50bp而不是原來的25bp。北溪一號宣布重啟，緩解歐洲斷氣后的通脹壓力。美國地產數據顯示需求承壓，有望平息激進的加息預期。美聯儲官員沃勒和布拉德均表示支持7月加息75bp。拜登訪問沙特后，沙特表示原油增產能力有限。在需求端衰退預期暫時緩和的情況下，關注黃金1680美元/盎司附近能否提供支撐。鋅鎳：宏觀壓力減弱，鋅鎳短線企穩反彈；周四滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.11%。，NordStreamAG7月21日（周四）稱，在完成10天的系列技術維護后，北溪1號天然氣管道已開始恢復供氣，輸氣量與7月11日相同，約為7000萬立方米/每晝夜。歐洲電力期貨價格短線下行，但仍處于歷史高位。歐洲煉廠成本高企，外盤鋅錠供應比較緊張。國內鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶煉綜合利潤反超國產礦，有利于緩解國內礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業開工率偏低。庫存方面，LME庫存低位且持續去庫，內盤交易所庫存略增，社會庫存繼續下行。短線宏觀壓力減弱，有色普遍企穩反彈。雖然北溪沒有斷氣，但歐洲能源問題仍然是隱憂。短線鋅價保持反彈走勢。周四滬鎳主力合約較前一交易日上漲4.03%。基本面方面，電解鎳產量持續增長，進口盈利窗口仍處于打開的狀態，供給端短期相對寬松。鎳鐵方面，印尼項目持續放量。需求端，受庫存和生產虧損影響，7月不銹鋼產量或繼續下行。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。硫酸鎳與鎳豆價差因為前期鎳價暴跌得到修正，近期鎳價反彈繼續觀察價差走勢。整體來看，鎳供需方面仍然不樂觀。但短線宏觀情緒宣泄告一段落，鎳價將繼續企穩反彈。蘋果：午后走弱下跌空間不大；周四，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210午后明顯走低，較上一交易日跌1%左右，持倉13萬手變化不大。舊季方面，近期降雨銷區氣溫稍有下降，蘋果銷售情況略有好轉。據卓創統計，全國冷庫蘋果庫存量約為125.87萬噸，周出庫量約為15.33萬噸，環比上周增加2.03萬噸，不及去年同期。目前已接近銷售尾聲，舊季對于行情的影響程度有限，更多關注新季情況。當前早熟蘋果陸續上市，但數量少、紅果少，客商采購難度大，價格居高。在減產背景下，蘋果下方存在支撐，不具備大幅下跌趨勢的條件。蘋果或將回歸自身基本面，中長期操作建議偏多思路對待。花生：現貨市場平淡花生維持震蕩；周四，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210午后走強，較上一交易日漲0.3%左右，持倉11萬手。目前花生現貨市場成交平穩運行，部分貿易商繼續消耗冷庫貨源，有一定出貨意愿，下游批發市場少量補庫。舊作花生米行情波動有限，我們需要等待新季上市指引。新季花生或面臨減產，關注9月份新作集中上市之后的質量以及產量落地。繼續跟蹤產區種植動態，短期建議觀望。豆類：多空離場連粕窄幅波動；周四連粕市場低位窄幅震蕩，全天波動幅度有限，市場多空博弈明顯，短線資金紛紛撤離。主力合約在3800一線暫時止跌。國際方面，CBOT大豆電子盤低位震蕩，天氣預報顯示未來一周旱情嚴重的地區或有降雨，但是這仍需最終的兌現。就美豆自身基本面而言，市場似乎仍在期待天氣能夠給予一定的升水行情。市場弱勢震蕩。受此影響，豆粕現貨保持平穩，大體與前一日持平。昨日的下挫引發基差成交放量，豆粕成交較前日略有增加，現貨成交寡淡，市場成交更多來自于基差交易。連粕市場再度在美豆的弱勢震蕩與油脂下挫后油粕套利支撐中搖擺。連粕短期弱勢震蕩延續。短線操作為宜。油脂：需求預期下滑油脂震蕩收跌；周四國內油脂期貨震蕩收跌，市場從夜盤的反彈中震蕩下挫，空頭拋壓凸顯，臨近收盤，短空平倉，期價從低位略有回升，連豆油、連棕油將前一日漲幅吞噬。相對而言菜油走勢略強。中國匯易油脂現貨報價顯示，一級豆油：江蘇豆油價格有所回落，當地市場主流豆油報價9730元/噸-9830元/噸，較上一交易日上午盤面下跌250元/噸。廣東廣州棕櫚油價格下挫，當地市場主流棕櫚油報價9400元/噸-9500元/噸，較上一交易日上午盤面下跌300元/噸。江蘇張家港菜油價格上漲，當地市場主流菜油報價12060元/噸-12160元/噸，較上一交易日上午盤面上漲500元/噸。周四BMD毛棕櫚油期貨下跌，尾隨外部市場走低。馬來西亞棕櫚油出口步伐遲緩，也對棕櫚油價格構成壓力。在小幅修正后馬棕油再度收低。國內方面，現階段對于國內油脂市場而言，隨著各地不斷防控措施的出臺，餐飲行業修復或遲緩，這對油脂需求的增加有所遏制。相對而言供給方面，棕櫚油進口到港量8月份或迎來高潮，這對補充國內油脂供給量有一定的沖擊。目前內盤油脂整體走勢依然跟隨國際油脂而動，在連續下挫后，市場仍處于弱勢震蕩的格局中。操作上短線操作或等待反彈乏力后擇機拋空對待。玉米:偏弱震蕩觀望為宜；周四玉米期貨偏弱震蕩，主力C2209暫報2613元/噸，跌0.04%。現貨方面，根據匯易網，南北港口玉米繼續承壓，北方港口糧商自行集港為主，錦州港集港2780-2800元/噸（虛高），廣東蛇口新糧散船2750-2780元/噸，集裝箱一級玉米報價2950-2970元/噸，東北玉米價格小幅走低，黑龍江深加工主流收購2600-2700元/噸，吉林深加工主流收購2680-2740元/噸，內蒙古主流收購2650-2750元/噸。供應方面，市場看空情緒濃厚，玉米現貨供應階段性增量，疊加進口谷物、超期儲存稻谷等替代品供應短期仍相對充足。需求方面，生豬價格保持偏強格局，養殖場戶壓欄惜售情緒較高，部分散戶選擇二次育肥、壓欄，也對飼料原料消費形成短期的支撐；深加工方面，由于下游產品走貨仍不佳，部分深加工企業停機檢修增多，行業總體開機率有所下滑，整體來看，現貨供需矛盾不是很突出，但市場情緒較差，近期偏弱震蕩仍是主流。期貨來看，目前盤面仍處于貼水，從絕對價格來說亦貼近成本，下行空間有限。操作上，觀望。生豬:現貨偏弱期貨近弱遠強；周四生豬期貨下跌為主，主力LH2209暫報20605元，較上日結算價跌2.76%?，F貨方面，據匯易網，河南報價22元/公斤-22.5元/公斤，跌0.2元/公斤；山東報價22.7元/公斤-23.3元/公斤，較昨日持平；近期生豬市場下游消費表現平平，養殖戶出欄積極性有所上升，現貨上行動力不足，但7-9月國內生豬仍是處于供應收縮的階段，在7、8月季節性上漲窗口期結束及供應出現拐點前，國內豬價或難有大幅下跌空間。操作上，觀望。棉花：鄭棉減倉反彈短線交易為主；周四，鄭棉延續反彈勢頭，成交有所收縮，持倉小幅減少。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格下調，3128B指數較前一日下調148元/噸，報15739元/噸。鄭棉短期受到輪入政策或增量等偏多預期支撐，步入反彈。輪入成交率上升至51%。成交價格回升至16100元/噸上方。上方16000元/噸一線存壓。商品整體反彈的帶動下，鄭棉或維持反彈。操作上建議短多交易為主。白糖：鄭糖小幅調整現貨價格下調；周四，鄭糖早盤延續夜盤弱勢走勢，午后略有回升。持倉有所增加，成交大幅減少?，F貨價格小幅下調，成交清淡。國際市場由于巴西增加糖產量的預期大幅下挫，對于國內壓制明顯。國內基本面來看，庫存壓力有限。但后期進口或有放大。鄭糖短期上方有壓制，向下空間也有限。操作上建議短線交易為主。來源：國信期貨