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燃料油：原油持續(xù)回升燃料油走強；周二，原油持續(xù)走強，再破100美元/桶高位，支撐燃料油成本端，燃料油走強。近期焦化、催化裂化裝置利潤低迷，影響燃料油價格，原油價格穩(wěn)定，燃料油價格走低導致煉廠利潤進一步壓縮，市場供應量略顯不足，但目前需求整體平淡。國際燃料油庫存近期回升明顯，需求近期較為平淡。貿易量不足影響船隊運行，導致船用油價格近期承壓下降，運費指數(shù)有所回落。雖然前期燃料油總體走勢偏弱，但是原油持續(xù)高位，帶動板塊價格上漲，燃料油走勢跟隨原油波動。瀝青：原油回調瀝青大漲；周二，國際原油持續(xù)回升，支撐能化板塊成本端，瀝青價格提振明顯。根據(jù)百川盈浮數(shù)據(jù)，截至2022年7月20日，全國瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為34%，市場供應量提高。庫存方面，本周瀝青煉廠庫存率略有上升，為33%，但是仍處近年低位水平。今年受到天氣因素和資金因素等影響，下游需求較往年略顯不足。近期國際原油價格波動較大，導致從業(yè)者信心略顯不足，觀望情緒略濃，大規(guī)模采購情緒不高，導致煉廠近期出貨能力較之前有所回落，庫存水平小幅度回升，但瀝青基本面信息較好。甲醇：庫存壓力不大甲醇震蕩整理；周二甲醇主力合約2209較前一交易日漲幅1%，增倉0.7萬手，持倉102萬手。現(xiàn)貨方面，根據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示：太倉甲醇市場報盤2460-2475元/噸（35/5）。山東中北部甲醇市場重心小幅上推，生產企業(yè)報價2520-2600元/噸，主產區(qū)庫存壓力不大挺價為主。內地部分下游工廠原料庫存不高，存在剛需補庫需求。操作建議：震蕩思路操作。焦炭焦煤：期貨貼水低位震蕩；周二，焦炭2209低位開盤，震蕩上行。基本面來看，國內焦炭現(xiàn)貨價格四輪提降之后，焦企虧損嚴重，整體開工積極性明顯下滑，焦炭日均產量周環(huán)比下降。需求方面，鋼廠仍有虧損，仍維持限產運行，鐵水產量下降，打壓爐料需求。下游對原料采購積極性走弱，主動降低廠內庫存，焦企庫存累積，市場情緒較弱，港口成交積極性差。期貨盤面提前反應下得，貼水狀態(tài)低位震蕩運行，建議短線操作。周二，焦煤2209低位開盤，震蕩偏強運行。國內煤礦整體供應持穩(wěn)，蒙古通關量周環(huán)比小幅下滑，但口岸庫存累積，貿易商成交積極性較低。下游焦企與鋼廠均面臨虧損壓力，減產打壓需求。焦煤現(xiàn)貨成交氛圍冷清。期貨盤面低位震蕩運行，建議短線操作。鐵礦石：市場情緒高漲鐵礦強勢上行；周二鐵礦石主力合約走勢較強，截至收盤鐵礦石09合約漲39.5至748.5，漲幅5.57%。宏觀方面，房地產傳出政策面對其進行兜底，市場對遠期需求開始樂觀。產業(yè)方面，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示鐵水產量繼續(xù)下降，鋼廠產量延續(xù)回落，整體仍在減產檢修的過程中，鐵礦石需求大幅下降。供應端，鐵礦石發(fā)運不及預期。港口庫存積累但鋼廠庫存下降，鋼廠控制到廠庫存。隨著宏觀情緒企穩(wěn)，鐵礦石基差修復，但空間已經(jīng)不大，操作上建議謹慎。玻璃：產業(yè)矛盾依舊？玻璃延續(xù)弱勢；周二玻璃主力合約盤面弱勢震蕩，雖然宏觀情緒走好，大宗商品整體較強，但產業(yè)方面，玻璃供需情況矛盾使得盤面難以上行。需求端持續(xù)弱勢，短期難言起色。供應端，雖然玻璃企業(yè)已經(jīng)集體虧損，但仍堅持生產不愿意冷修，供應維持高位近期玻璃產能高頻數(shù)據(jù)顯示已經(jīng)有些微的下降，但是供應總體仍維持高位，玻璃空頭行情可能仍將持續(xù)。操作上建議震蕩偏空操作。鐵合金：鐵合金加大減產供需轉為短缺；錳硅：周二錳硅期貨略有反彈。Mysteel消息，錳系協(xié)會倡議減產60%。目前從原料來看，錳礦發(fā)運總體偏少，但錳硅生產大幅減少，對錳礦形成壓力。錳礦偏緊導致錳礦抗跌，錳硅生產嚴重虧損，南方大虧，北方小虧，現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產：（7.14）Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國36.63%，較上周減3.49%；日均產量21865噸，減910噸。五大鋼種硅錳（周需求）：130912噸，環(huán)比上周減2.11%，全國硅錳產量（周供應）：153055噸，環(huán)比上周減4.00%；錳硅產量不足，但鋼廠減產也壓制原料，觀望為主。硅鐵：周二硅鐵期貨略有反彈。硅鐵期貨跌至近低值成本，繼續(xù)下探預計空間有限。（7.15）Mysteel統(tǒng)計全國136家獨立硅鐵企業(yè)樣本：開工率（產能利用率）全國47.26%，較上期降2.40%；日均產量16541噸，較上期降750噸。市場開始減產，期現(xiàn)跌回成本，觀望為主。螺紋鋼：淡季需求回暖期螺觀望為主；周二期螺震蕩偏強。宏觀面來看，根據(jù)WIND數(shù)據(jù)，上周shibor回落，貨幣數(shù)據(jù)轉暖。供需面來看，鋼材供需存三減，需求不濟，但供應壓力亦減，部分地區(qū)開始缺規(guī)格。需求面來看，Mysteel統(tǒng)計的全國建筑鋼材成交量上周均值為16.3萬噸，同比下降12.0%，環(huán)比上升24.2%。供給鐵水產量219.2萬噸/日，環(huán)比下降3.1%;鋼材產量下降，螺紋鋼產量230.3萬噸，環(huán)比下降6.2%，同比下降31.3%。鋼材庫存同比重新回落，庫存壓力減少。前期原料跌幅較大，接近交割有基差修復動力。螺紋鋼供需存三減，走勢不確定性較高，建議觀望為主。來源：國信期貨