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市場摘要美元指數周五上漲0.52%，報105.68。主要非美貨幣對美元多數下跌，歐元兌美元下跌0.57%報1.0259，英鎊兌美元下跌0.57%報1.2131；美元兌加元漲0.08%報1.2772，美元兌日元漲0.29%報133.39。國際現貨黃金漲0.68%報1802.03美元/盎司。美元指數美元指數自7月中旬以來震蕩下行，上周周三受到7月CPI低于預期的影響，觸及7月以來低點104.63，隨后在周五出現反彈，目前交投于105上方。對美聯儲加息的預期是目前市場博弈的焦點。由于經濟前景的不確定性提升，美聯儲不得不轉向數據依賴模式，因此7月CPI數據出爐后，市場曾押注美聯儲會轉向鴿派，但隨后很快有多位美聯儲高官對這種猜測表態否定，利率期貨市場顯示的年內加息預期也回到月初水平。目前來看，美聯儲在決定政策方向時仍然相對謹慎，更注重對經濟整體狀況的評估，而非依賴單一數據。從近期的經濟數據上看，消費需求端雖有放緩，但幅度有限，在緊俏的勞動力市場和薪資增長的支持下，很大程度上是從價格上升過快的商品轉向服務消費，體現出一定的韌性。考慮到國際大宗商品市場中原油和農產品價格的回落，通脹中食品和能源的部分在未來大概率將會繼續走低，緩解居民的財務壓力，消費需求的實質性下降可能出現得會更晚。此外，耐用品訂單也繼續環比增長，間接表明投資意愿并未因利率的提升而迅速降低，二季度實際投資的收縮更多來源于供應鏈壓力導致的存貨減少。在此環境下，預計美聯儲仍將維持偏鷹的態度，為美元指數提供支撐。從技術圖形上看，美元指數在近期出現了底背離，并且剛從布林帶下底回彈，可能會在未來打開上行的空間，下一個點位看到106整數關口。歐元進入8月后，歐元維持弱勢震蕩，上周小幅走高，周三觸及高點1.0368，目前交投于1.02上方。外部因素上，強美元繼續對歐元形成壓制。雖然周三發布的7月美國CPI同比超預期回落，但核心CPI同比維持5.9%不變，密歇根大學消費者預期通脹也仍然處于高位。在多位美聯儲高官表態不會因7月通脹回落而放緩加息后，目前利率期貨市場顯示的年內加息預期和月初基本持平。在加息預期的支撐下，美元也保持了堅挺。內部因素上，歐元區的風險情緒并未得到緩解，罕見的高溫天氣更是給歐洲的前景帶來了更多的不確定性。高溫帶來的干旱與河流水位的下降將對農業生產和河流運輸造成負面影響，并阻礙依賴水資源的核電、水電。萊茵河的部分河段已經不能運行駁船，如果干旱加劇，將會嚴重擾亂工業品和能源的運輸，并使得通脹雪上加霜。屆時考慮到經濟的狀況，歐洲央行可能將被迫提前結束加息，并帶動歐元走軟。后市來看，隨著風險情緒進一步擴散，歐元將會有一定的下行壓力，下一個點位看到7月底的低點1.01附近。