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國債：引導(dǎo)降息預(yù)期，國債多單輕倉；在經(jīng)濟(jì)層面上，目前市場對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力擔(dān)憂仍然較重。逆周期調(diào)節(jié)方面，央行再度下調(diào)逆回購利率以及中期借貸便利利率，成為引導(dǎo)市場利率下行的先導(dǎo)。短期來看，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策需求不能及時(shí)補(bǔ)上，央行的降息導(dǎo)致的流動(dòng)性及其寬松，利率有望進(jìn)一步下行，國債多單輕倉。股指：穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，股指多單輕倉；經(jīng)濟(jì)層面上，國內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行下行壓力感覺較大，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的政策呼吁再度聲音高起。房地產(chǎn)方面，近期呼吁房地產(chǎn)的輿論較多，多偏向于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。部分地方政府對(duì)“宣傳”買房較為積極。從高層方面，穩(wěn)定重點(diǎn)省份的經(jīng)濟(jì)成為重點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)下行需要的政策力度更大。央行已經(jīng)引導(dǎo)降息，市場流動(dòng)性較為充足，股指多單輕倉。鋅鎳：鋅技術(shù)性調(diào)整，鎳偏弱震蕩；周三晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌2.64%。歐洲能源問題暫時(shí)無解，歐洲鋅錠供應(yīng)緊張局面加劇。國內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，供應(yīng)緊張局勢未改。精煉鋅內(nèi)外盤倒掛，鋅精礦進(jìn)口盈利窗口關(guān)閉。國內(nèi)限電范圍有所擴(kuò)大，鋅錠短期供給偏緊。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，下游鍍鋅開工率上行，壓鑄鋅合金開工率大幅下行。庫存方面，LME庫存低位，本周略微增加，國內(nèi)社會(huì)庫存本周累庫，上期所庫存變化不大。昨晚公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要市場解讀不一，整體表述是近鷹遠(yuǎn)鴿的態(tài)度。鋅在連續(xù)上漲之后有回調(diào)壓力，建議短線多單暫時(shí)減倉，中線等待逢低做多機(jī)會(huì)。周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌1.59%。基本面方面，電解鎳產(chǎn)量持續(xù)增長，進(jìn)口盈利盈利窗口關(guān)閉。鎳鐵方面，印尼項(xiàng)目持續(xù)放量，國內(nèi)鐵廠仍處于虧損減產(chǎn)的狀態(tài)。需求端，不銹鋼庫存壓力減弱，產(chǎn)量或企穩(wěn)。而新能源領(lǐng)域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。終端需求轉(zhuǎn)好或在慢慢正反饋至硫酸鎳環(huán)節(jié)，但原材料MHP供給充足壓制硫酸鎳價(jià)格。庫存方面，LME庫存繼續(xù)下行，國內(nèi)上期所庫存繼續(xù)大幅增加。鎳基本面仍然偏弱，短線在16萬-18萬震蕩。貴金屬：美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要出爐金銀震蕩偏弱；周三晚間，COMEX黃金期貨下跌0.7%報(bào)1776.70美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.7%報(bào)19.732美元/盎司。國內(nèi)夜盤方面，滬金2212主力合約報(bào)388.00元/克，下跌0.56%；滬銀2212主力合約報(bào)4390元/千克，下跌1.17%。周三晚間，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要出爐，與會(huì)者除了提及持續(xù)加息是合適的，重申高通脹根深蒂固風(fēng)險(xiǎn)，也提及過度加息的風(fēng)險(xiǎn)。另外美國7月零售銷售額環(huán)比持平不及預(yù)期。隔夜美債利率和美元指數(shù)均上行，金銀承壓下跌。近期美國多個(gè)通脹數(shù)據(jù)均降溫，然而勞動(dòng)力市場薪資增速仍處高位，盡管供需緊張程度有所緩解但仍失衡，未來核心通脹仍有上行壓力。過去半個(gè)多月來，貴金屬反彈主要邏輯在于加息預(yù)期的回落，但隨著多頭邏輯兌現(xiàn)，貴金屬反彈或暫緩，后續(xù)或更多受到美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)言，及市場軟著陸預(yù)期升溫的影響。玉米:現(xiàn)貨偏弱期貨下跌；周三夜盤玉米期貨下跌，主力C2301暫報(bào)2721元/噸，較上日結(jié)算價(jià)跌0.26%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格偏弱運(yùn)行，北方港口糧商自行集港為主，二等收購2670-2690元/噸，集裝箱一等玉米收購2800元/噸，廣東蛇口新糧散船2780-2820元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)2950-2970元/噸，東北玉米價(jià)格繼續(xù)走軟，多數(shù)深加工企業(yè)庫存儲(chǔ)備至近10月新糧上市。近期國內(nèi)玉米現(xiàn)貨表現(xiàn)偏弱，因新玉米上市臨近貿(mào)易商上量而下游需求方采購意愿一般，這對(duì)盤面亦形成壓力。從較長期來看，國內(nèi)新作產(chǎn)需缺口繼續(xù)存在，盤面估值偏中性偏低，玉米后期震蕩筑底可能性較大。操作上，低位多單持有。生豬:期貨穩(wěn)中有漲期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱；周三生豬期貨近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，近月LH2209上漲1.06%，暫報(bào)20525元，主力LH2301暫報(bào)22505元，較上日結(jié)算價(jià)漲0.38%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)信息，河南報(bào)價(jià)21-21.5元/公斤，較昨日0.3元/公斤；山東報(bào)價(jià)21.1元/公斤-21.7元/公斤，較昨日持平。從供需來看，9月開始國內(nèi)豬肉消費(fèi)將季節(jié)性上升，而根據(jù)前期仔豬出生數(shù)據(jù)推算的肉豬供應(yīng)來看,8、9月供應(yīng)偏低，10月開始環(huán)比增加，對(duì)應(yīng)著11、12、1月供需面是否面臨缺豬的情況仍無法確定。但目前肥標(biāo)豬價(jià)差轉(zhuǎn)正，市場對(duì)未來看漲預(yù)期較強(qiáng)，且暫時(shí)無法證偽，預(yù)計(jì)盤面近期維持偏強(qiáng)走勢。激進(jìn)投資者可輕倉短多。養(yǎng)殖企業(yè)逢高套保鎖定利潤為主。油脂：油粕套利打壓美豆油震蕩下挫；周三CBOT豆油期貨市場收盤下跌，主要受到油粕套利交易的壓力。12月期約收低0.46美分，報(bào)收65.60美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收跌。周三BMD毛棕櫚油期貨呈現(xiàn)區(qū)間牛皮整理走勢，出口環(huán)比下滑，制約馬棕油走高幅度。10月毛棕櫚油期約上漲18令吉或0.43%，報(bào)收4,200令吉/噸。夜盤馬棕油下挫。受此影響，連棕油夜盤震蕩收低。周三ICE加油菜籽期貨市場收盤略微上漲，當(dāng)天大盤呈現(xiàn)區(qū)間振蕩態(tài)勢。11月期約收高2.20加元，報(bào)收815.60加元/噸。夜盤菜油近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，小幅收跌，菜油近期表現(xiàn)與其他兩大油脂相反的走勢，豆棕強(qiáng)時(shí)菜油弱，豆棕弱時(shí)菜油強(qiáng)的特征。近期油脂市場整體表現(xiàn)疲軟市場依舊等待新的題材刺激。短線偏空操作。豆類：多頭買入美豆收漲；周三CBOT大豆期貨市場收盤上漲，多頭逢低吸納。不過本周一些干燥地區(qū)將出現(xiàn)降雨，1.5到2英寸的降雨足以讓大豆作物很好的灌漿，完成生長。這將抑制美豆反彈的空間。11月期約收高9美分，報(bào)收1390美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低位窄幅震蕩，多空在當(dāng)前位置博弈明顯，庫存低位與供給增加讓美豆搖擺，不過天氣升水在減弱，美豆反彈幅度下降，短線偏空操作為宜。蘋果：看好中秋節(jié)市場蘋果延續(xù)上漲；周三，蘋果期貨延續(xù)上漲。主力合約AP2210震蕩上行，收9086，較上一交易日漲1.39%，增倉0.2萬手，持倉13萬手。庫存偏低，存儲(chǔ)商及冷庫對(duì)今年中秋節(jié)市場需求比較看好。部分地區(qū)早熟蘋果有上色困難、返青等現(xiàn)象，嘎啦出貨速度放緩，對(duì)庫存蘋果沖擊力度減弱。關(guān)注晚熟富士優(yōu)果率情況，操作建議震蕩偏強(qiáng)思路對(duì)待。花生：反彈無力花生維持震蕩；周三，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210沖高回落，收9658，較上一交易日漲0.08%，減倉0.5萬手，持倉8萬手。局部地區(qū)降雨，新花生暫未大量上市，關(guān)注上市進(jìn)程。高溫之下存貨商出貨意愿增強(qiáng)，但下游批發(fā)市場采購不多。等待新米有效供應(yīng)市場，短期建議暫時(shí)觀望。白糖:原糖下跌巴西燃料走弱打壓；原糖期貨收低。10合約下跌0.03美分/磅，跌幅為0.2%。巴西石油公司下調(diào)汽油價(jià)格近5%。對(duì)于糖廠有繼續(xù)提高制糖比的動(dòng)力。這顯著打壓價(jià)格，近期不斷調(diào)整。夜盤鄭糖低位震蕩。旺季來臨，消費(fèi)帶動(dòng)價(jià)格才能脫離底部，否則將延續(xù)震蕩。操作上建議短線交易為主。棉花:美棉調(diào)整鄭棉大幅下挫；美棉技術(shù)性調(diào)整，市場顯著超買。12合約下跌3.31美分/磅，跌幅為2.8%。雖然天氣憂慮仍舊影響市場，但短期價(jià)格超買引發(fā)技術(shù)性調(diào)整。另外，美元走強(qiáng)也打壓棉價(jià)。夜盤鄭棉大幅回落，外盤回調(diào)對(duì)國內(nèi)產(chǎn)生明顯打壓。雖然紡織織造指標(biāo)短期有好轉(zhuǎn)，但庫存壓力仍存。操作上建議短線交易為主。國信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)