據(jù)彭博社綜合國際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)和彭博終端機(jī)上的歷史匯率計算結(jié)果，印度已經(jīng)超過英國，成為世界第五大經(jīng)濟(jì)體。IMF 預(yù)計，印度的經(jīng)濟(jì)規(guī)模將在 2027 年比英國大 20% 左右。

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美國人力資源咨詢公司 Safeguard Global 認(rèn)為，印度大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)增長在很大程度上要?dú)w功于全球化。自 1990 年代起，該國的 GDP 以指數(shù)速度增長，預(yù)計到 2026 年將達(dá)到驚人的 4.5 萬億美元。

然而，對于印度的經(jīng)濟(jì)前景，包括高盛、摩根士丹利等在內(nèi)的國際金融機(jī)構(gòu)卻保持了謹(jǐn)慎看法，認(rèn)為印度雖然目前經(jīng)濟(jì)增速強(qiáng)勁，但依然面臨著多重壓力，經(jīng)濟(jì)增長動力或面臨不足。

印度超越英國，闖進(jìn)全球前五

IMF 數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過校正后，印度在 2022 年一季度末的名義 GDP 為 8547 億美元，而英國同期數(shù)據(jù)為 8160 億美元。另外，據(jù)英國國家統(tǒng)計局近日公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年第二季度英國 GDP 環(huán)比萎縮 0.1%。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計，印度 2022 年全年的 GDP 規(guī)模仍將超過英國，僅次于美國、中國、日本和德國。而按照分析，印度的經(jīng)濟(jì)規(guī)模將在 2027 年比英國大 20% 左右。要知道，10 年前，印度 GDP 在全球僅排名第 11 位，而英國排名第五。

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英國 GDP 的下滑，對于即將揭曉的新任英國首相來說也是一個不受歡迎的結(jié)果。彭博社報道稱，英國保守黨成員將于倫敦時間周一（9 月 5 日）選出新首相，預(yù)計英國外交大臣利茲 · 特拉斯將最終擊敗前財政大臣蘇納克勝選。

而對于新任英國首相來說，擺在面前的挑戰(zhàn)是非常具體的。英國當(dāng)前面臨 40 年來最快的通脹，而且絲毫看不到緩解的跡象，英國央行認(rèn)為，通脹可能要持續(xù)到 2024 年。同時，經(jīng)濟(jì)增速的放緩，加上天然氣價格上漲導(dǎo)致英國及歐洲經(jīng)濟(jì)前景持續(xù)惡化，預(yù)計英國經(jīng)濟(jì)將從今年第四季度開始陷入衰退。

與此同時，英鎊對印度盧比的表現(xiàn)也不如美元，今年以來英鎊對印度盧比的匯率下跌了近 9%。

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而相比之下，印度股市也在三季度錄得強(qiáng)勁反彈，印度在 MSCI 新興市場指數(shù)中的權(quán)重已經(jīng)上升至第二位，僅次于中國。

印度孟買 SENSEX 指數(shù)三季度以來錄得強(qiáng)勁反彈（圖片來源：彭博社）

美國人力資源咨詢公司 Safeguard Global 認(rèn)為，印度大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)增長在很大程度上要?dú)w功于全球化，即 1990 年代開始的轉(zhuǎn)型變化。從那時起，該國的 GDP 以指數(shù)速度增長，從 1991 年的 2700 億美元飛躍到 2019 年的 2.87 萬億美元，預(yù)計到 2026 年將達(dá)到驚人的 4.5 萬億美元。

該機(jī)構(gòu)在其報告中指出，" 出口補(bǔ)貼和進(jìn)口壁壘的減少促進(jìn)了自由貿(mào)易，尚未開發(fā)的印度市場如磁石般強(qiáng)烈吸引著國際社會的關(guān)注。這些改革帶來的變化最明顯的莫過于工業(yè)、金融和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域。"

專家：增長動力不足，多重挑戰(zhàn)待解

數(shù)據(jù)顯示，印度 2022~2023 財年第一財季（對應(yīng)自然年 2022 年 4 月 ~6 月）的實際 GDP 同比增長 13.5%，創(chuàng)一年來最快增速，仍是全球經(jīng)濟(jì)增速最快的經(jīng)濟(jì)體，但增幅卻低于印度央行預(yù)期的 16.2%，以及市場預(yù)期的 15.2%。

有觀點(diǎn)指出，盡管印度超越英國成為全球第五大經(jīng)濟(jì)體，然而，由于兩國懸殊的人口差距（印度 14 億人，英國 6800 萬人），兩國在人均 GDP（印度 2500 美元，英國 4.7 萬美元）還存在的相當(dāng)大的差距。

印度第一財季實際 GDP 數(shù)據(jù)公布后，路透社在報道中也向印度潑了盆冷水，其援引多名國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家的分析稱，印度 " 全球 GDP 增速最快經(jīng)濟(jì)體 " 的地位可能是 " 曇花一現(xiàn) "，因為該國正疲于應(yīng)對居高不下的失業(yè)率和通脹率，國內(nèi)消費(fèi)無法持續(xù)為經(jīng)濟(jì)增長提供動力。

高盛亦下調(diào)對印度全年增長的預(yù)期，將印度 2022 年 GDP 增長預(yù)期從 7.6% 下調(diào)至 7%，同時將當(dāng)前財年的 GDP 增長預(yù)期在 7.2% 基礎(chǔ)上下調(diào) 20 個基點(diǎn)。摩根士丹利也表示印度本財年增長預(yù)期有下調(diào) 40 個基點(diǎn)的風(fēng)險。

法國興業(yè)銀行的印度經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Kunal Kundu 認(rèn)為，由于失業(yè)率居高不下且實際工資處于創(chuàng)紀(jì)錄的低水平，印度國內(nèi)消費(fèi)可能不足以進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)增長。他表示，印度經(jīng)濟(jì)增長速度不足以容納每年約 1200 萬人進(jìn)入勞動力市場。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從今年年初開始，印度通脹率一直處于央行容忍上限 6% 的上方，印度央行也誓言要采取更多措施抑制通脹。孟買時間 8 月 5 日，印度央行超預(yù)期加息 50 個基點(diǎn)至 5.4%，這是印度央行本財年（2022 年 4 月至 2023 年 3 月）第三次加息。

在經(jīng)歷 5 月、6 月超預(yù)期加息后，印度央行最近 3 個月已經(jīng)累計加息 140 個基點(diǎn)。市場分析認(rèn)為，6 名貨幣政策委員會成員此次一致同意加息，反映出印度央行撤除寬松的決心。印度央行行長 Shaktikanta Das 在 8 月 5 日的講話中表示，目前印度核心通脹依然處于高位，通脹壓力是廣泛的。其預(yù)計通脹可能會持續(xù)高于央行 2%-6% 的通脹目標(biāo)。

Das 強(qiáng)調(diào)，持續(xù)的高通脹可能會破壞市場通脹預(yù)期并損害印度中期經(jīng)濟(jì)增長。印度央行將保持警惕并維持盧比的穩(wěn)定。印度盧比匯率今年以來已經(jīng)累計下跌 7%。伴隨著通脹持續(xù)上行，外國資金從印度股市的流出達(dá)到近 300 億美元，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄；在石油和大宗商品價格上漲的情況下，人們對該國經(jīng)常項目赤字的惡化感到擔(dān)憂，令印度盧比遭受重創(chuàng)。

印度盧比對美元匯率過去一年走勢（圖片來源：英為財情）

除了貨幣政策收緊外，印度還面臨著能源和大宗商品價格上漲的壓力，這可能進(jìn)一步使得消費(fèi)者需求和企業(yè)投資承壓。

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