(資料圖片)

鋅鎳：節(jié)前鋅鎳持續(xù)震蕩；周二滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.39%。歐洲電價(jià)繼續(xù)下行，短期歐洲能源危機(jī)對(duì)鋅支撐減弱，內(nèi)外盤比價(jià)大幅上行。國(guó)內(nèi)鋅精礦加工費(fèi)低位，國(guó)產(chǎn)礦供應(yīng)仍然偏緊，進(jìn)口礦盈利窗口打開，供給端有所改善。需求方面，整體仍舊相對(duì)平淡，鍍鋅開工率上行。終端方面，房地產(chǎn)需求暫未看到明顯轉(zhuǎn)好的跡象，基建投資發(fā)力情況仍需觀察。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存維持在低位；周內(nèi)社會(huì)庫(kù)存略有上行。短期鋅基本面相對(duì)平淡，十一長(zhǎng)假來臨前，鋅價(jià)震蕩概率較高。周二滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.77%。供給端，鎳鐵價(jià)格上行，鐵廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，鎳鐵產(chǎn)量環(huán)比上行。需求端來看，9月份國(guó)內(nèi)40家不銹鋼廠粗鋼排產(chǎn)267.01萬噸，增加28.49萬噸，預(yù)計(jì)月環(huán)比增11.94%，9月全系別增長(zhǎng)。主要在于8月份整體接單較差，加上鋼廠多處于虧損狀態(tài)，主動(dòng)減產(chǎn)情況較多；而隨著9月鋼廠排產(chǎn)的增加，加上印尼資源的回流，后續(xù)供應(yīng)或有所增加。合金方面，鎳價(jià)下行后需求持穩(wěn)。新能源方面，硫酸鎳價(jià)格短期仍然保持上行趨勢(shì)，對(duì)鎳價(jià)有一定支撐。庫(kù)存方面，LME庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存上周略有下降。受宏觀影響，鎳高位調(diào)整，短期鎳價(jià)震蕩概率較高。十一長(zhǎng)假來臨，注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。貴金屬：美債利率走高金銀仍然承壓；周二，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2212暫報(bào)384.74元/克，下跌0.03%，滬銀主力合約AG2212暫報(bào)4353元/千克，下跌1.31%。周二，10年期美債利率升至3.9%附近，美元指數(shù)在114關(guān)口附近高位震蕩，金銀仍然承壓。隔夜美聯(lián)儲(chǔ)梅斯特表示需要看到通脹連續(xù)幾個(gè)月下降才能得出通脹見頂結(jié)論，柯林斯提及居民健康的資產(chǎn)負(fù)債表和緊俏的勞動(dòng)力市場(chǎng)，能一定程度上抵御經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖中位數(shù)顯示年內(nèi)還有125bp加息空間，加息終點(diǎn)更高維持高位更久，美債利率上行幅度可能仍未充分計(jì)入當(dāng)前加息路徑，實(shí)際利率上行進(jìn)程未告終，而美元指數(shù)上行趨勢(shì)亦未結(jié)束，貴金屬仍然承壓，直至更多失業(yè)率回升和經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)出現(xiàn)。白銀在現(xiàn)貨需求和庫(kù)存下滑的情況下有一定支撐，金銀比機(jī)會(huì)有待后續(xù)觀察。豆類：庫(kù)存回落連粕震蕩收漲；周二連粕市場(chǎng)震蕩收漲，美豆電子盤的走高給連粕帶來支撐，期價(jià)仍在高位保持區(qū)間震蕩。國(guó)際方面，CBOT大豆電子盤震蕩收漲，美元的高位回落給連續(xù)下挫的大宗商品帶來些許提振，不過就美豆而言，收割期有利的天氣以及出口的疲軟仍對(duì)美豆有所壓力，美豆弱勢(shì)震蕩延續(xù)。國(guó)內(nèi)方面，匯易網(wǎng)報(bào)價(jià)顯示。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨較昨日部分走低。下調(diào)幅度在80-100元/噸。中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，豆粕庫(kù)存為35萬噸，較上周下降11萬噸。盡管上周油廠單周壓榨超過200萬噸，但是下游提貨增加，豆粕庫(kù)存不增反降，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨仍處于5000元/噸以上的高位，成本提振仍對(duì)連粕形成提振，短期連粕市場(chǎng)寬幅震蕩仍將持續(xù)，短線操作為宜。油脂：庫(kù)存回升棕櫚油依然疲軟；周二油脂期貨價(jià)格先抑后揚(yáng)，午后短空平倉(cāng)，期價(jià)震蕩回升收復(fù)夜盤跌幅。相對(duì)而言，菜油仍表現(xiàn)最為堅(jiān)挺，棕櫚油依然最為疲軟。匯易網(wǎng)油脂現(xiàn)貨報(bào)價(jià)顯示，江蘇豆油價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流豆油報(bào)價(jià)10000元/噸-10100元/噸，較上一交易日上午盤面小跌10元/噸。廣東廣州棕櫚油價(jià)格下挫，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流棕櫚油報(bào)價(jià)7410元/噸-7510元/噸，較上一交易日上午盤面下跌300元/噸。江蘇張家港菜油價(jià)格略有走強(qiáng)，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)主流菜油報(bào)價(jià)12710元/噸-12810元/噸，較上一交易日上午盤面小漲40元/噸。周二BMD棕櫚油期貨下跌，這也是連續(xù)第四日走低。棕櫚油價(jià)格相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)性植物油的貼水?dāng)U大，有助于刺激出口增長(zhǎng)。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，9月1-25日馬來西亞棕櫚油出口量環(huán)比增長(zhǎng)18.6%-20.9%。隨著美元的回落，國(guó)際原油的回升，美豆油低位收漲，但馬棕油依然疲軟。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，三大植物油庫(kù)存繼續(xù)回升，豆油、棕櫚油庫(kù)存回升明顯，而菜油庫(kù)存繼續(xù)回落，當(dāng)前菜油庫(kù)存已經(jīng)處于歷史低位，這對(duì)菜油有所提振。在連續(xù)下挫后，市場(chǎng)或有喘息。但整體仍偏空操作為主。玉米:現(xiàn)貨調(diào)整期貨繼續(xù)走低；周二玉米期貨小幅走低，主力C2301報(bào)2780元/噸，較上日結(jié)算價(jià)跌0.79%。現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，南北港口玉米價(jià)格略有回調(diào)，北方港口糧商自行集港為主，二等收購(gòu)2750-2800元/噸，集裝箱一等玉米收購(gòu)2800-2850元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級(jí)玉米報(bào)價(jià)3000-3050元/噸，東北深加工企業(yè)（黑龍江東部為主）陸續(xù)掛牌收購(gòu)新季玉米，黑龍江深加工主流收購(gòu)2500-2650元/噸，吉林深加工主流收購(gòu)2600-2740元/噸，內(nèi)蒙古主流收購(gòu)2620-2700元/噸。目前部分地區(qū)開始收購(gòu)，開秤價(jià)較上年明顯增加，但大規(guī)模上量時(shí)間尚未開始，后期大量上市后是否帶來一定壓力。生豬:現(xiàn)貨穩(wěn)中小跌期貨低位反彈；周二生豬期貨反彈，主力LH2301暫報(bào)22355元，較上日結(jié)算價(jià)漲逾2%，現(xiàn)貨方面，據(jù)匯易網(wǎng)，河南報(bào)價(jià)23.6元/公斤-24.1元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東壽報(bào)價(jià)23.9元/公斤-24.5元/公斤，較昨日持平；對(duì)于后市來看，根據(jù)仔豬出生量這一領(lǐng)先指標(biāo)推算，10月到明年1月生豬出欄呈現(xiàn)環(huán)比增加；從需求來看，根據(jù)季節(jié)性規(guī)律，8月開始豬肉消費(fèi)逐月增加，到12月達(dá)到春節(jié)前的高點(diǎn)，1月略有回落，但仍處于高位，平均變化而言，12月消費(fèi)比8月高于近30%。綜合目前供需來看，未來幾個(gè)月內(nèi)消費(fèi)增幅大供應(yīng)增幅的可能性較大，供需大致維持緊平衡的格局。但行業(yè)二次育肥行為較為普遍，對(duì)供需節(jié)奏及市場(chǎng)情緒影響較大，盤面預(yù)期切換亦較快。操作上，建議振蕩思路波段交易為主。養(yǎng)殖企業(yè)繼續(xù)關(guān)注逢高賣出套保鎖定利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。蘋果：小幅反彈沖高動(dòng)力不足；周二，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2301寬幅震蕩，午后回落明顯，漲幅縮窄至0.3%左右，減倉(cāng)0.2萬手，持倉(cāng)20萬手。新季雖有減產(chǎn)，但在較高的商品率加持下，入庫(kù)量有望提高，關(guān)注后期入庫(kù)情況。下游消費(fèi)表現(xiàn)不佳，操作建議偏空思路對(duì)待。花生：下方存在支撐；周二，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2301低位震蕩，較上一交易下跌1.6%左右，減倉(cāng)0.4萬手，持倉(cāng)15萬手。今年整體需求不及往年水平，花生下游消費(fèi)始終難得到有效提振。考慮到新作減產(chǎn)及大宗油脂價(jià)格仍居高位，花生價(jià)格難以明顯向下。短期操作建議震蕩偏多思路對(duì)待。棉花：鄭棉延續(xù)弱勢(shì)中期空單持有；周二，鄭棉早盤開盤下挫創(chuàng)新低13260元/噸，隨后維持震蕩，成交略有減少，持倉(cāng)小幅增加。中國(guó)棉花信息網(wǎng)顯示，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格下跌，3128B指數(shù)較前一日下跌2元/噸，報(bào)15501元/噸。基本面上國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)逐步全面展開，預(yù)計(jì)收購(gòu)價(jià)格5.5元/公斤之下，對(duì)應(yīng)皮棉價(jià)格低于12000元/噸。中期來看，棉價(jià)仍有下行空間。操作上建議空單持有。白糖：鄭糖偏弱運(yùn)行短線交易為主；周二，鄭糖早盤跳水，隨后維持弱勢(shì)震蕩，成交減少，持倉(cāng)略有增加。據(jù)云南糖網(wǎng)，現(xiàn)貨價(jià)格再度下跌10元/噸。國(guó)際市場(chǎng)商品集體走弱，糖價(jià)承壓下行。國(guó)內(nèi)短期來看。新榨季甜菜糖增產(chǎn)，但上市量暫時(shí)有限。短期供應(yīng)收緊存在一定支撐。但上行受制于消費(fèi)不振。預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)震蕩。操作上建議短線交易為主。螺紋鋼：唐山限產(chǎn)期螺觀望；周二螺紋鋼期貨價(jià)格震蕩上漲。本日消息唐山企業(yè)燒結(jié)限產(chǎn)30%-50%。宏觀面來看，海外持續(xù)加息，美元上漲給大宗商品壓力，國(guó)內(nèi)保交樓政策持續(xù)。上海鋼聯(lián)周度供需數(shù)據(jù)來看，螺紋鋼產(chǎn)量維持偏高水平為309.75萬噸，環(huán)比增加2.67萬噸，同時(shí)社會(huì)庫(kù)存下降，廠庫(kù)持平為主，導(dǎo)致螺紋鋼表需明顯回暖至319.8萬噸。表需回暖疊加十一備貨，預(yù)計(jì)鋼材需求短期繼續(xù)回暖，但長(zhǎng)期來看，需求不確定性仍在疊加宏觀事件性影響，建議觀望為主。鐵合金：臨近假期觀望為主；錳硅：周二錳硅期貨高開略有回落。目前從原料來看，錳礦企穩(wěn)回升，上周錳硅產(chǎn)量繼續(xù)恢復(fù)，但仍然處于較低水平，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)51.23%，較上周增5.36%；日均產(chǎn)量24502噸，增1672噸。短期來看鋼廠有所復(fù)產(chǎn)，錳硅產(chǎn)量回升增加錳礦需求，且回升幅度不至于重新過剩，但宏觀風(fēng)險(xiǎn)增加，建議觀望為主。硅鐵：周二硅鐵期貨高開略有回落。硅鐵產(chǎn)量略有恢復(fù)但仍然處于低位，Mvsteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)136家獨(dú)立硅鐵企業(yè)樣本：開工率(產(chǎn)能利用率)全國(guó)41.96%，較上期增0.59%；日均產(chǎn)量14276噸，較上期增300噸。供給位于低位，鋼材產(chǎn)量回升，需求轉(zhuǎn)暖。但臨近假期加之遠(yuǎn)月升水，暫時(shí)觀望為主。國(guó)信期貨公司授權(quán)文本由“專注期貨開戶交易及專業(yè)行情分析資訊網(wǎng)站”：【一期貨www.1qh.cn】轉(zhuǎn)發(fā)