【資料圖】

高頻交易高頻交易是指從那些人們無(wú)法利用的極為短暫的市場(chǎng)變化中尋求獲利的計(jì)算機(jī)化交易，比如，某種證券買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)差價(jià)的微小變化，或者某支股票在不同交易所之間的微小價(jià)差。這種交易的速度如此之快，以至于有些交易機(jī)構(gòu)將自己的“服務(wù)器群組”（server farms）安置到了離交易所的計(jì)算機(jī)很近的地方，以縮短交易指令通過(guò)光纜以光速旅行的距離。高頻交易策略高頻交易策略可以是一種每天能夠交易數(shù)千次的算法，這種算法不斷捕捉貨幣對(duì)或其它金融資產(chǎn)之間的差異。使用先進(jìn)技術(shù)來(lái)獲取信息的高頻交易者因此可以在其它市場(chǎng)參與者之前行動(dòng)。這也是最關(guān)鍵的，高頻交易者總是在你之前搶先交易。即便一種貨幣對(duì)出現(xiàn)半個(gè)點(diǎn)數(shù)的差異，都可能是高頻交易者的機(jī)會(huì)。除了交易算法之外，高頻交易者依賴(lài)極低延遲和超高速連接。很多高頻交易策略不斷搜索機(jī)構(gòu)訂單流量，當(dāng)算法探測(cè)到這種交易時(shí)，就會(huì)嘗試在其它電子交易所執(zhí)行這些訂單之前迅速進(jìn)行同樣的交易。正因?yàn)樗俣仍诟哳l交易中如此重要，很多高頻交易公司都會(huì)砸重金來(lái)配置低延遲的基礎(chǔ)設(shè)施。高頻交易的壞處一般來(lái)說(shuō)，高頻交易需要通過(guò)程序交易，并且為了達(dá)到競(jìng)爭(zhēng)力需要更為專(zhuān)業(yè)的硬件設(shè)施，可以說(shuō)，高頻交易到最后拼的都是“誰(shuí)的網(wǎng)速快誰(shuí)厲害”，而這卻給外匯市場(chǎng)中的普通投資者帶來(lái)了不公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者并不具備專(zhuān)業(yè)的硬件設(shè)施和繁雜的算法交易，高頻交易就是利用普通投資者交易速度慢的弱點(diǎn)，一天之內(nèi)高達(dá)百萬(wàn)次的交易是普通投資者怎么都無(wú)法企及的，除了速度上的影響外，高頻交易技術(shù)的不穩(wěn)定極大地加劇了外匯市場(chǎng)的波動(dòng)性，高頻交易的帶來(lái)的負(fù)面影響還不止于此，其真正受爭(zhēng)議的地方在于其監(jiān)管空白。高頻交易很容易被別有用心的人來(lái)操縱價(jià)格，往往會(huì)拋出不會(huì)執(zhí)行的訂單，造成需求的假象，引誘投資者或相關(guān)機(jī)構(gòu)下單，缺乏公平性和透明性。但是它的盈利性確實(shí)不可忽略的高頻交易的好處高頻交易在外匯交易中各種好處，首先，高頻交易運(yùn)用復(fù)雜的算法交易，同時(shí)依靠超高速的程序交易軟件和相關(guān)硬件設(shè)施來(lái)達(dá)到在短暫的市場(chǎng)波動(dòng)中獲利的效果。這種交易模式對(duì)于交易者來(lái)說(shuō)優(yōu)勢(shì)巨大，因?yàn)樵诙潭痰膸酌氲綆孜⒚钪锌梢造`敏地捕捉到外匯市場(chǎng)的波動(dòng)從而達(dá)到比較穩(wěn)定的收益，理論上一天之內(nèi)可以進(jìn)行百萬(wàn)次的高頻交易，那么獲得的收益將是永無(wú)止境的。其次，高頻交易處理信息的速度接近光速，目前紐約到倫敦光速65毫秒，納斯達(dá)克最快交易速度介于0.001毫秒到1毫秒之中，而人類(lèi)的最快反應(yīng)速度也就1000毫秒，即1秒。因此，如此高效快捷的處理速度極大地為外匯交易市場(chǎng)注入充足的流動(dòng)性，降低買(mǎi)賣(mài)差價(jià)，從而進(jìn)一步降低點(diǎn)差成本，進(jìn)一步提升市場(chǎng)效率。