A股年內最高價新股萬潤新能今日上市，開盤即遭破發。股價開盤報249.99元/股，大跌16.64%，現市值213億元。

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截圖來源：Wind

年內最貴新股

此前9月19日，萬潤新能啟動網上打新，發行價高達299.88元/股，投資者中一簽需繳款約14.99萬元，由此一舉超越華寶新能的237.50元/股，登頂今年最貴新股。值得一提的是，萬潤新能同時也是發行價僅次于禾邁股份的A股史上第二高價股。

中新經緯注意到，根據公司此前披露的發行結果顯示，萬潤新能遭到網上投資者大量棄購。據悉，萬潤新能本次發行股票數量為21303795股。其中，最終戰略配售數量為1450212股，占本次發行數量6.80%。網下最終發行數量為12436083股，其中網下投資者繳款認購12436083股，放棄認購數量為0股；網上最終發行數量為7417500股，其中網上投資者繳款認購5886635股，放棄認購數量為1530865股，棄購占比超20%。發行人和主承銷商在發行方案中未采用超額配售選擇權。

值得一提的是，本次發行網上、網下投資者放棄認購股數全部由保薦機構(主承銷商)即東海證券包銷，東海證券包銷股份的數量為1530865股。而東海證券也因此成為萬潤新能第十大股東。

下游客戶集中度偏高

招股書顯示，萬潤新能主要從事鋰電池正極材料的研發、生產、銷售和服務，主要產品主要包括磷酸鐵、磷酸鐵鋰與錳酸鋰等。從收入構成來看，磷酸鐵鋰是公司主營業務收入的主要來源，報告期內，占公司整體收入的比重超過90%，該等材料系制造新能源汽車動力電池、儲能電池等產品的核心材料。

招股書披露，根據中國化學與物理電源行業協會對中國鋰電池用磷酸鐵鋰正極材料產銷量的統計和分析，2018年，萬潤新能市場份額位于行業第二位；2019年、2020年，公司市場份額位于行業第三位。

業績方面，招股書顯示，2019-2021年，萬潤新能分別實現營業收入7.66億元、6.88億元和22.29億元，同期實現歸母凈利潤-7338.57萬元、-4461.16萬元和3.53億元。2022年上半年，萬潤新能實現營業收入33.95億元，同比增長386.58%，實現歸母凈利潤4.94億元，同比增長251.9%。

在客戶方面，萬潤新能在招股書中披露，報告期內(2019年度-2021年度)，公司前五大客戶銷售金額占當期營業收入的比例分別為88.87%、84.56%和92.21%，其中公司對寧德時代及比亞迪的銷售金額占當期營業收入的比例合計為70.09%、68.12%和80.63%，集中度較高。

萬潤新能對此表示，若主要客戶市場份額進一步擴大，未來公司對上述主要客戶的收入占比可能進一步提高。若未來主要客戶因經營不利或調整供應商范圍等原因，削減對公司的采購量，或者因產能無法滿足下游需求，導致主要客戶流失，都將對公司的持續成長和盈利產生不利影響。