假期期間，國(guó)際商品市場(chǎng)金屬價(jià)格大幅反彈。

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具體看來(lái)，貴金屬、基本金屬價(jià)格普漲。本周COMEX黃金期貨漲2.01%，COMEX白銀期貨漲6.02%；LME鎳漲4.7%，LME鋁漲6.75%，LME鉛漲8.15%。

不過(guò)這輪反彈并未持續(xù)多久。消息面上，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布9月非農(nóng)數(shù)據(jù)，新增非農(nóng)就業(yè)人口26.3萬(wàn)人，失業(yè)率降至3.5%，整體表現(xiàn)好于預(yù)期。受此消息影響，美元和美債收益率雙雙走高，貴金屬價(jià)格承壓回落。

貴金屬分析師認(rèn)為，美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，非農(nóng)新增超預(yù)期，失業(yè)率則重新降至歷史低位，但時(shí)薪同比增幅超預(yù)期回落，一定程度緩和螺旋通脹壓力。

金價(jià)方面，周五（10月7日）COMEX黃金期貨跌1.1%報(bào)1701.8美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.42%報(bào)20.16美元/盎司。

目前主導(dǎo)貴金屬走勢(shì)的核心因素依然在于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策預(yù)期，且能源價(jià)格波動(dòng)等因素也將影響貴金屬表現(xiàn)。貴金屬近期的強(qiáng)勢(shì)反彈行情難以持續(xù)，沖高回落風(fēng)險(xiǎn)較大。夏瑩瑩預(yù)計(jì)，隨著長(zhǎng)短期美債收息差倒掛，全球可能重回衰退交易，疊加歐洲面臨寒冬考驗(yàn)等因素，貴金屬價(jià)格底部最早或在12月份出現(xiàn)。

市場(chǎng)加息預(yù)期升溫，外盤(pán)有色金屬價(jià)格也在假期期間反彈后，高位回落。

銅價(jià)“首當(dāng)其沖”，通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes！顯示，LME銅在美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后下跌1.60%，至每盎司7，485.50美元，為連續(xù)第三個(gè)交易日下跌。

基本金屬方面，LME鋅下跌3.75%，至每噸3003.50美元；LME鋁下跌1.24%，至每噸2318美元；LME鉛下跌0.24%，至每噸2053.50美元；LME鎳下跌0.69%，至每噸22625美元；期錫下跌1.74%，至每噸19810美元。

短期來(lái)看有色金屬價(jià)格或在相對(duì)高位陷入僵持，主要受到美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期影響。除宏觀情緒外，有色金屬特別是銅偏低的現(xiàn)貨庫(kù)存對(duì)價(jià)格有一定支撐。

值得一提的是，此前倫敦金屬交易所（LME）發(fā)布公告稱，正考慮將俄羅斯金屬?gòu)慕桓蠲麊沃袆h除，但并未做出決定。帶動(dòng)外盤(pán)有色期貨品種大漲。不過(guò)LME強(qiáng)調(diào)，目前正在征求意見(jiàn)，且就算文件經(jīng)討論后確認(rèn)發(fā)布，也不代表禁令實(shí)際生效。

分品種看，LME可用鉛庫(kù)存銳減至30年來(lái)最低。LME周四公布的數(shù)據(jù)顯示，LME倉(cāng)庫(kù)鉛的注冊(cè)倉(cāng)單重挫44%至15600噸，為30年來(lái)最低水平。LME庫(kù)存緊張，推動(dòng)LME現(xiàn)貨鉛較三個(gè)月合約每噸升水達(dá)到38.75美元/噸，為去年12月以來(lái)的最高水平。

鎳價(jià)方面，近期外資銀行下調(diào)鎳價(jià)預(yù)期，稱歐洲需求沖擊將導(dǎo)致鎳供應(yīng)過(guò)剩局面持續(xù)到2023年。并將2023年的平均價(jià)格預(yù)期從之前的28625美元/噸下調(diào)至18500美元/噸。

總結(jié)：中長(zhǎng)期有色金屬價(jià)格壓力較大。預(yù)計(jì)四季度后期，歐洲經(jīng)濟(jì)仍面臨較大不確定性，以及美元價(jià)格上行仍有支撐，均導(dǎo)致有色金屬價(jià)格持續(xù)面臨較大壓力。

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