【友財網訊】-摩根大通(JPMorgan)首席全球市場策略師馬爾科·科拉諾維奇(Marko Kolanovic)對股市越來越不樂觀，因為鷹派美聯儲可能通過激進的加息迫使政策失誤的風險上升。

在本周的一份報告中，他將模型投資組合中的股票敞口減少了3%，并將配置重新分配給了政府和公司債券。

“鑒于圍繞各國央行犯下鷹派政策錯誤和地緣政治的風險越來越大，我們本月削減了模型投資組合中的風險。”科拉諾維奇說，“這些方面最近的發展——即各國央行日益強硬的言論，以及烏克蘭戰爭的升級——可能會推遲經濟和市場的復蘇。”

(資料圖)

在此之前，美聯儲上個月再次加息75個基點，以抑制通脹。繼9月份通脹數據高于預期后，預計美聯儲將在11月和12月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上再次加息75個基點。

科拉諾維奇說：“金融環境的快速收緊往往會產生意想不到的壓力。”

他補充說，與此同時，北溪天然氣管道的破壞增加了尾部風險事件的可能性，并使俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢難以在短期內降級。

盡管科拉諾維奇削減了股票配置，但他仍然增持該資產類別，并預計股票和全球經濟將持續反彈。科拉諾維奇并沒有變得悲觀，只是不像以前那么樂觀了。

他對標準普爾500指數的年終價格目標是4800點，這表明目前的價格水平有30%的潛在上漲空間，但他也承認，他的目標可能要到2023年才能實現。

科拉諾維奇對股票仍然相對看漲的部分原因是投資者情緒低落，倉位也是如此。

“隨著投資者今年逃離幾乎每一個資產類別，根據我們的估計，觀望的現金數量達到了10年來的最高水平，這表明未來不僅股票，債券也將受到支撐。因此，我們在減持股票和債券的比例上都有所縮減，但總體上仍增持股票和大宗商品。”他說。

科拉諾維奇表示，從現在到年底推動股價的可能是債券收益率的方向，這暗示了最近幾個交易時段出現的一種趨勢，即收益率波動導致股市大幅波動。

科拉諾維奇說，最后，在采購經理人指數持續下降和歐洲即將陷入衰退的情況下，第三季度企業收益可能會有所疲軟。