每日頭條!EURUSD：預計歐洲央行將維持鷹派指引，或在2023年初實行QT

2022-10-27 21:29:57 來源：指股網

(資料圖)

基本面目前，歐元區的金融狀況并不樂觀。負責追蹤金融體系威脅的歐洲系統性風險委員會甚至在英國的政治失敗嚇壞金融市場之前就已經警告該地區的宏觀脆弱性增加。特別是，該機構建議金融機構加強其資本規劃，因為最近的地緣政治發展和收緊的金融狀況威脅到非金融公司和家庭的資產負債表壓力重新出現。提到了兩個更嚴重的系統性風險，即在資產價格大幅下跌、資產質量和盈利前景下降的情況下，投資人需要大量追加保證金，而房地產領域的風險升高也是不容忽視的。歐洲央行行長拉加德承認上述不利因素，但并未放松其鷹派基調，因為預計通脹將在更長時間內成為頭號問題。歐洲央行董事會成員最近發表的公開演講進一步讓交易員相信，到今年年底，利率公告將更加明顯，期貨市場完全消化本周第二次加息 75 個基點的預期。另一方面，鴿派的政策制定者最近強調了維持如此激進的政策收緊的成本。這立即引發了人們的疑問，即一旦達到既不刺激也不限制經濟的水平，央行是否會采取較小的利率步驟。目前，投資人預計在接下來的兩次會議上加息兩次 50 個基點，然后加息速度在 2023 年 3 月和 2023 年 5 月放緩至 25 個基點，最終達到 2.75%-3.0% 的利率。然而，關于中性利率水平可能在哪里以及央行是否會在此時終止其加息周期的溝通可能并不明確，因為與美國的通脹不同，歐元區通脹迄今幾乎沒有顯示出任何減弱的跡象。盡管內部討論似乎已經開始，但歐洲央行也可能避免就量化緊縮提供任何指導。拉加德表示，在利率達到中性水平之前，可能不會縮減資產負債表。當然，提前制定計劃是有幫助的，盡管在債券市場正在融化并且意大利和德國收益率之間的利差仍然很大時泄露重要信息可能會進一步嚇倒投資人，并給意大利等高債務成員國的市場帶來壓力。投資人還將關注廉價定向長期再融資操作（TLTRO）貸款條款的任何變化。這可能是通過加快銀行還款來限制流動性的便捷方式。技術面利率公告本身可能不會對歐元產生太多令人興奮的看漲反應，因為市場已經完全定價并得到政策制定者的支持。因此，重點將轉移到其他地方，特別是中央銀行可能通過其他渠道（例如量化緊縮）提供的有關減少流動性的額外細節。如果央行判斷經濟狀況可能好于預期，允許在未來幾個月進行類似的大膽加息并在明年初縮減資產負債表，歐元兌美元可能向上測試1.0119-1.0197阻力區間。然而，突破 8 月高點 1.0368 水平可能會增加進一步上漲空間。在市場對未來幾個季度的擔憂加劇，并增加了對明年早些時候可能達到中性利率水平的猜測， QT 可能會出現一些延遲的情況下，市場可能將歐元兌美元推回看跌通道。跌破 50 天均線和關鍵水平 0.9860 可能為 0.9700 支撐區域打開大門。操作上，以逢高做空為主。交易建議交易方向：空進場點位：1.0055目標點位：0.9829止損點位：1.0385有效期至：2022-11-1020:00:00支撐點位：1.0000、0.9944、0.9921、0.9876阻力點位：1.0050、1.0093、1.0116、10140

關鍵詞：資產負債表系統性風險的情況下

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