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就目前的數據來看，歐洲似乎已有能力填補俄羅斯管道天然氣供應量減少與美國液化天然氣(LNG)供應量之間的缺口，但隨著缺口擴大，這些供應量可能無法跟上歐洲的需求水平。我們了解到，能源行業分析機構BloombergNEF稱，雖然美國燃料目前占歐洲液化天然氣進口量的40%，但明年夏天只能彌補一小部分來自俄羅斯的供應缺口。這意味著，明年俄羅斯天然氣供應短缺的時間將更長，因此重建庫存將更加困難。美國LNG難以彌補俄羅斯供應缺口確保亞洲買家需求保持平穩對于歐洲來說至關重要，因為雙方對于這種超冷燃料的購買競爭非常激烈。為了滿足未來的需求，歐洲國家需要保持對賣方的吸引力，并吸引全球約70%的現貨供應量，其中主要來自美國，畢竟全球液化天然氣產量增長在未來幾年仍然有限。由于俄羅斯——曾經是歐洲最大的天然氣供應國，在夏季開始削減管道天然氣供應，在明年，供應不足的問題將變得更加突出。來自BloombergNEF的分析師Arun Toora表示:“美國LNG供應對價格特別敏感，并主要將流向溢價水平較高的市場，除非亞洲市場的需求回升，否則歐洲仍將是溢價市場。”“然而，同比增長不足以抵消俄羅斯管道天然氣供應削減，其中只有不到一半的供應量是通過液化天然氣增加來滿足的。”圖：供應缺口——明年，LNG可能無法完全取代俄羅斯的天然氣供應缺口BNEF表示，在明年4月至9月，歐洲西北部和意大利的液化天然氣進口量可能將比同期水平增加90億立方米。但隨著關鍵的北溪管道供應中斷，以及途經烏克蘭的管道完全停止運營的風險持續存在，來自俄羅斯的天然氣缺口可能將達到200億立方米。其中一個關鍵的問題是美國的供應是有限的。據彭博情報(Bloomberg Intelligence)報道，美國得克薩斯州自由港經營中斷意味著美國液化天然氣出口今年將以低于預期的12%速度增長，2023年將以類似的步伐增長。另一個問題是液化天然氣將流向何處的不確定性。一些能源行業的巨頭和貿易商已經確保了美國的大部分出口量，也在很大程度上鎖定了美國未來的供應量，并可以將它們送往價格最高的地方。這意味著，隨著亞洲的需求水平不斷提高，可能會有更多LNG供應量被運往日本韓國等能源消費國，而不是歐洲。美國國內天然氣需求同樣旺盛歐洲的購買量正幫助美國將天然氣出口量保持在接近最高水平，并遏制不斷擴大的貿易逆差。但強勁的全球需求也導致美國能源價格處于歷史高位，增加了家庭能源賬單，加劇了通貨膨脹率。美國聯邦能源管理委員會表示，由于美國所產的天然氣大量出口，美國本土的東北部地區今年冬天有天然氣短缺的風險存在。挪威咨詢公司Rystad Energy的分析師Xi Nan表示，美國現在將約60%的供應量運往歐洲，是去年份額的兩倍。美國國務卿布林肯表示，在今年成為歐盟和英國最大的液化天然氣供應國后，美國正在努力進一步促進這一貿易。自2016年頁巖油氣革命開始以來，美國液化天然氣出口一直穩步增長，主要銷往南美和亞洲地區。這種情況在去年末發生了變化，當時歐洲天然氣價格飆升，促使貿易商轉移了貨物——有些甚至是中途轉移，因為該地區已經擺脫了幾十年來與俄羅斯天然氣的緊密聯系。不過，BloombergBNEF表示，明年夏天能夠彌補俄羅斯供應缺口的液化天然氣供應量可能會從今年冬天的占比42%降至35%。然而，隨著2024年底開始的下一波項目，供應量(主要來自美國)應該會增加。與此同時，歐洲還需要擴大液化天然氣進口能力，緩解基礎設施瓶頸。Rystad Energy在一份研究報告中表示:“未來幾年，美國需要擴大液化天然氣出口能力，歐盟也需要擴大進口基礎設施。”