【友財網訊】-在歐洲央行連續第二次大幅加息時采取了更加溫和的論調后，交易員減少了對未來加息的押注，導致歐元下跌，債券上漲。

歐元跌幅高達1.1%，兌美元匯率跌破平價，意大利債務領漲，因為歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)在利率決定后的新聞發布會上發表了悲觀的經濟預測。

盡管歐洲央行預計將進一步提高借貸成本，但它從聲明中刪除了“在接下來的幾次會議中”的措辭，并補充稱，在撤銷刺激方面已取得“實質性進展”。這導致貨幣市場削減了加息押注，押注利率將在明年達到2.65%的峰值，而在宣布加息之前，預期利率接近3%。

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丹斯克銀行(Danske Bank)外匯分析師拉爾斯·默克林(Lars Merklin)表示：“拉加德實際上是承認，歐元區的滯脹風險正在上升。在這種環境下，歐元兌美元可能會進一步走軟?！?/p>

歐元有望實現自7月份以來的首次連續單周上漲，部分原因是市場猜測美聯儲將開始放緩加息步伐。但隨著歐洲央行現在似乎也準備好轉變立場，潛在的更小利差帶來的提振正在消退。

拉加德的言論引發了一場更廣泛的辯論，即世界各國央行是否會屈服于困擾其經濟的衰退壓力，并緩和其緊縮努力。她警告說，全球經濟活動正在繼續放緩，巨大的貿易條件沖擊正在拖累歐元區的收入。

野村控股(Nomura Holdings Inc .)外匯策略師喬丹·羅切斯特(Jordan Rochester)表示：“如今，鴿派在前瞻性指引方面贏得了一些靈活性。這不再僅僅是一個通脹故事。將這一點與昨日的加拿大央行結合起來，它看起來越來越像一個全球央行的轉向?！?/p>

加拿大央行周三加息50個基點，幅度小于預期。貨幣市場現在預計歐洲央行將在12月份的下一次會議上加息大約這個幅度。

這一前景令歐元區債券全線上漲。對利率變化最敏感的德國兩年期國債領漲，收益率下跌17個基點，至1.77%。10年期國債收益率在大約三周內首次跌破2%。

布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman & Co .)全球外匯策略主管溫·辛(Win Thin)表示：“鑒于歐元區很大一部分已經陷入衰退，我感覺市場并不相信歐洲央行會大幅加息。”在歐洲央行12月會議后，加息前景“變得模糊不清?！?/p>

*"不同路線"*

歐洲央行也在考慮通過縮減資產負債表來收緊金融狀況。拉加德表示，政策制定者將在12月決定削減債券投資組合的原則，這一承諾符合對這一時間表的預期。

Raymond James的歐洲策略師杰里米·巴特斯通·卡爾(Jeremy Batstone Carr)表示：“盡管美國和英國的同行正采取行動縮減資產負債表的規模，但歐洲央行正在走一條不同的路線，避開量化緊縮的道路。對歐洲央行來說，更重要的是外圍成員國和核心成員國之間債券收益率差的趨勢。”

意大利債券表現出色，較德國國債的收益率溢價減少了17個基點，至203個基點，為7月份以來的最低水平。鑒于意大利是該地區負債最多的國家之一，政策制定者密切關注意大利的借貸成本。

官員們還收緊了超過2萬億歐元的疫情時代超廉價貸款的條款。在最近的快速加息允許銀行將短期現金存放在歐洲央行賬戶并獲得無風險收入后，這些協議變得有問題。

拉加德在新聞發布會上說，對定向長期再融資操作（TLTRO）利率的調整也將有助于緩解最近幾個月困擾歐元區利率市場的抵押品稀缺問題，即過多的流動性追逐過少的證券。

不過，她補充稱，這不是解決問題的“靈丹妙藥”，并補充稱，歐洲央行將非常仔細地監測年底前后出現的任何緊張跡象。