保險行業迎來促銷季！近日，上市險企陸續啟動“開門紅”。截至目前，A股上市險企中，中國人壽、中國平安以及中國人保已推出相關產品。中國太保、新華保險“開門紅”產品預計將于12月推出。

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與此同時，保險股也“揚眉吐氣”。11月29日，A股申萬二級保險行業指數漲幅達到7.46%，11月以來，上述指數累計漲幅達24.75%。其中，中國人壽區間累計漲幅超過30%、中國太保、中國平安、新華保險均超20%。

業內人士表示，“開門紅”是當前保險板塊的核心關注點，“開門紅”超預期及資產端改善將帶來保險股投資機會。

“開門紅”有望超預期

如同電商平臺有“6·18”“雙11”促銷季，保險行業也有促銷季。“開門紅，全年紅”是保險業界盛傳的說法。一般來說，每年10月到次年2月，保險公司會重點推出一批以儲蓄、理財、高收益為賣點的產品，并匹配相關優惠政策，吸引消費者購買。

據不完全統計，A股上市險企中，中國人壽、中國平安以及中國人保已推出相關“開門紅”產品。中國太保、新華保險開門紅產品預計將于12月推出。

從上市險企2023年“開門紅”產品的類型來看，有中短期年金險產品、養老年金險產品、增額終身壽險產品。多位行業分析人士認為，考慮當前儲蓄型保險產品市場需求旺盛，預計險企2023年開門紅銷售存在超預期的可能性，不少行業人士期待儲蓄意愿較高背景下的2023年開門紅表現。

海通證券分析師孫婷直言，目前各險企陸續開啟2023年“開門紅”預售，由于其他類別資產收益率下降，保險儲蓄類產品吸引力提升，短期年金銷售環境好轉。

“當前長端利率低位震蕩、銀行理財產品收益率下行甚至破凈，儲蓄類保險產品的配置價值凸顯，客戶需求仍將旺盛。”平安證券研報指出，預計主要險企將延續過往兩年的策略，第一階段主打搭配相對高收益萬能險的短儲產品，第二階段主打長儲和增額終身壽險，并繼續搭配康養服務，2023年“開門紅”新單和NBV(新業務價值)預計將表現良好。

保險股迎來反彈

11月29日，A股保險板塊走強，截至當日收盤，申萬二級保險行業指數漲幅達到7.46%。A股五大險企股價全部飄紅，其中，中國平安以8.14%的漲幅居首，中國人壽漲超7%，新華保險漲超6%。

從消息面來看，11月28日，證監會表示，決定在股權融資方面調整優化5項措施，并自即日起施行(以下簡稱“第三支箭”)。市場人士認為，房地產資產逐漸企穩將利好保險進行大類資產配置，在資產端提供業績彈性。

中國證券報記者注意到，近期，A股保險股股價已出現反彈。數據顯示，11月以來截至11月29日收盤，申萬二級保險行業指數累計漲幅達24.75%，其中，中國人壽區間累計漲幅超過30%、中國太保、中國平安、新華保險均超20%，中國人保為12.58%。

不止A股，H股保險股股價也普遍上漲。例如，中國平安H股11月累計漲幅超50%；新華保險、中國太保、中國太平、中國人壽的H股漲幅也達到30%以上。

在業內人士看來，近期保險股估值修復，歸功于利好政策頻出和板塊估值處于底部。“近期保障地產平穩發展政策頻出，繼人民銀行、銀保監會發布‘金融16條’后，‘第三支箭’相關政策出爐，體現監管積極發揮資本市場功能，用市場化方式支持房地產平穩發展的決心，一系列支持措施有望帶動地產化解風險和轉型發展，有望推動地產及金融板塊估值企穩，保險板塊亦有望受益。”信達證券非銀金融行業首席分析師王舫朝指出。

開源證券研報表示，低估值、穩增長政策發力和基本面底部企穩是當下看好非銀板塊超額收益延續的主要邏輯，保險股估值水位更低、更加受益于地產松綁。

回購增持不斷

保險股股價回暖，或也有險企管理層或股東的“功勞”。

11月28日晚，友邦保險在港交所公告，公司于11月28日，通過集中競價交易回購314萬股，回購金額2.25億港元。

這并不是友邦保險近期首次出手回購。自今年3月發布100億美元股份回購計劃(計劃未來3年通過在公開市場回購公司普通股，向公司股東返還高達100億美元的資本)以來，友邦保險在持續實施其回購計劃。數據顯示，3月21日-11月28日，友邦保險回購數量逾3億股，累計耗資約235.78億港元。

此外，股東增持險企也絡繹不絕。港交所信息顯示，11月21日，中國寶武鋼鐵集團有限公司增持新華保險H股339.84萬股。

10月16日晚，中國太保公告稱，上海國資自5月21日至10月13日期間通過二級市場合計增持該公司A股股份2044.65萬股。截至10月13日，上海國資及其一致行動人對該公司持股比例達到10.53%。

無論是增持還是回購，均反映了保險業管理層和股東普遍認為目前股價被低估，同時，也有向市場傳遞信心的意圖，傳達出對公司長期發展前景的看好。展望未來，國聯證券非銀金融團隊認為，后續在“開門紅”催化、穩增長預期升溫、疫情持續優化、地產持續放松等多重催化下，保險板塊有望迎來持續反彈。