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加拿大央行下周不會踩剎車加息，但可能會放緩加息速度。加拿大皇家銀行相信下周的增長可能是這個周期中的最后一次。加拿大皇家銀行預計央行隔夜利率將上調25個基點至4.0%，低于10月份的50個基點。加拿大央行已經明確表示，也有可能再次加息50個基點。但有初步跡象表明，更廣泛的通脹壓力已經見頂。甚至在早些時候加息對經濟的全面影響之前，這些就已經出現了。例如，隨著固定利率合同的續簽，更高的利率需要時間才能傳導到家庭抵押貸款支付。行長Macklem在10月強調需要平衡貨幣政策收緊不足和過度緊縮的風險，人們普遍預計經濟增長背景將惡化。加拿大皇家銀行的展望預計明年上半年將出現溫和衰退。也許比下周加息的規模更重要的是，接下來還會加息多少次。這個問題的答案取決于通貨膨脹。近幾個月來，加拿大央行偏愛的中位數和下調的“核心”CPI指標都顯示出放緩的跡象，通脹壓力的廣度已經放緩。與加拿大央行預期（1.5%）相比，加拿大第三季度GDP增長出人意料（2.9%），但9月和10月看起來比夏季要疲軟得多。通脹率仍遠高于2%的目標利率，但4.00%的隔夜利率可能足以進一步減緩經濟增長和通脹壓力。如有必要，加拿大央行幾乎肯定會（并且正確地）保留進一步加息的選擇權。但加拿大皇家銀行自己的基本情況預期是，12 月將是本周期的最后一次加息。未來一周數據觀察由于油價上漲提振了能源貿易平衡，加拿大的凈貿易順差可能在10月份擴大。盡管加元相對于美元貶值2.8%，但提振了進口成本，盡管疲軟的貨幣也提高了通常以美元交易的石油等產品的出口價格。10月份加拿大汽車產量回落可能會對進出口量造成壓力鑒于據報道商品貿易差額提前估計惡化了70億美元，美國10月貿易差額可能大幅下降。這與第四季度凈貿易轉向GDP增長大幅下降的預期大致一致。