本周A股走勢分析

上周（11月28日至12月2日）A股三大指數收紅。其中，滬指全周上漲1.76%，收于3156.14點，實現周線五連陽。北上資金巨額凈買入逾265億元，連續第4周加倉A股，也是今年第6次一周凈買入超200億元。累計凈買入再次突破1.7萬億元，創近5個月來新高。分市場看，深股通全周飄紅，合計獲得171億元凈買入，創年內一周凈買入新高；滬股通則獲得逾94億元凈買入，累計凈買入突破9000億元，逼近歷史最高點。熱門調研股方面，Choice數據顯示，周內國能日新、 益生股份迎來超百家機構調研。此外，新勁剛 、 祥鑫科技 、滬電股份 、天壕環境、恒華科技等8家公司接待了50家以上的機構。

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六大機構下周策略

安信證券：能夠享受集中度提升的大眾品龍頭從中長期維度看都是好的配置機會

短期復蘇進程曲折演繹，市場博弈氛圍加強，而我們認為復蘇終將到來，行業明后年乃至中長期增長預期將修復調整，對于能夠穿越周期的白酒、啤酒，能夠享受集中度提升的大眾品龍頭，從中長期維度看都是好的配置機會。重點推薦：(1)白酒，業績扎實但估值較低標的，如今世緣、山西汾酒、五糧液、洋河股份、瀘州老窖、貴州茅臺等，同時，機構持倉低、調整較多標的，如舍得酒業、金種子酒、伊力特、酒鬼酒、順鑫農業、水井坊等重點關注；(2)啤酒，高端化邏輯仍在延續，板塊具有強阿爾法，推薦燕京啤酒、青島啤酒、重慶啤酒、華潤啤酒；(3)大眾品困境反轉邏輯正在演繹，重點推薦供給端出清、復蘇彈性大的餐飲供應鏈標的，如重點推薦絕味食品、天潤乳業、千味央廚、立高食品、海天味業、千禾味業、鹽津鋪子等，建議關注甘源食品、勁仔食品。

華安證券：當前至12月初逐步進入旺季備貨期 首選高端確定性、關注優質彈性公司

我們認為，短期關注渠道備貨情況，2023年春節較早，當前至12月初逐步進入旺季備貨期，從目前部分酒企反饋的開門紅情況來看，對于理想目標依然有一定要求，仍需關注渠道回款情況、庫存壓力及價盤變化；長期需要關注政策波動下的消費修復節奏，一季度或在報表端存在部分壓力。策略上仍舊首選高端確定性，關注優質彈性公司，α尋找改革預期標的。推薦：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒，建議關注：舍得酒業、迎駕貢酒。

開源證券：當前時點不悲觀！白酒板塊估值與基本面均在底部

當前時點我們并不悲觀，板塊估值與基本面均在底部，但走出反轉行情可能尚須時日，核心變量仍在于疫情?？紤]到白酒企業新年度目標尚未落地、春節備貨的不確定性以及同期高基數，白酒短期市場情緒不佳。我們認為雖然一季度部分企業面臨經營壓力，但酒企應會根據市場需求情況制定合理的季度以及年度目標。當前底部盤整，靜待消費復蘇。從中長期布局角度，我們建議先確定性后彈性原則，當前關注貴州茅臺、山西汾酒、古井貢酒等。

華鑫證券：密切關注酒企打款政策 蓄勢明年開門紅

白酒板塊：疫情反復致板塊震蕩，市場信心暫時受挫。當前處于業績真空期，密切關注酒企打款政策，蓄勢明年開門紅。中長期布局時點已現，我們細分三條主線推薦：1)優先反彈標的推薦茅五瀘汾；2)消費場景復蘇標的推薦汾酒、酒鬼酒、舍得酒業、水井坊；3)估值底部推薦古井貢酒、洋河股份、今世緣。

大眾品板塊：當前板塊處于業績真空期，密切關注成本端和餐飲端變化。中長期布局時點已現，細分四條主線推薦：1)門店受損修復推薦絕味食品、紫燕食品、良品鋪子等；2)旺季受益標的推薦安井食品、三全食品、千味央廚、休閑食品三劍客等；3)餐飲端修復標的推薦海天味業、中炬高新、日辰股份、寶立食品等；4)彈性較大標的推薦絕味食品、重慶啤酒、樂惠國際、百潤股份、李子園、立高食品等。

平安證券：臨近年終 白酒具備穿越周期的能力！關注三條主線

臨近年終，建議關注各酒企的來年經營規劃及春節開門紅計劃，我們認為白酒具備穿越周期的能力，建議立足長期戰略布局，推薦關注三條主線，一是需求堅挺的高端及次高端酒企，推薦貴州茅臺、五糧液、舍得酒業、山西汾酒；二是受疫情沖擊較小的蘇皖區域龍頭酒企，推薦古井貢酒、洋河股份，三是受益大眾消費、光瓶酒擴容的白酒企業，建議關注金種子酒、順鑫農業。

西部證券：底部堅定樂觀！疫后復蘇是2023年最強投資主線

底部堅定樂觀，疫后復蘇是2023年最強投資主線。經過2年多的估值與業績雙殺，食品飲料板塊橫向比較看處于歷史較為底部區間，而從過往歷史驗證看，外部需求環境最差的時點普遍為食品飲料板塊股價最低點。展望2023年，預計疫情防控及宏觀經濟將保持穩定增長態勢，當前在底部區域建議堅定樂觀，重視疫后復蘇最強主線：1)基本面看，板塊真實需求核心變量取決于疫情，有望在不久后順利渡過基本面最差時期并逐步轉好；2)資金面看，北向資金持續凈流出到底部階段，核心資產較低的估值水位也有望吸引增量資金回流；3)宏觀環境看，疫情防控改善，地產等行業相關政策出臺，經濟改善恢復的預期進一步加強。

(亞匯網編輯：熙云）