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指股網——貴金屬：MarkitPMI低迷金銀維持震蕩；周二晚間，COMEX黃金期貨上漲1.1%，報1846.1美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.8%報24.250美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2304主力合約報412.98元/克，上漲0.49%；滬銀2302主力合約報5348元/千克，下跌0.24%。周二晚間，美元指數反彈，美債利率略有回落，金銀維持震蕩。美國12月Markit制造業PMI46.2，創2020年5月以來新低。本周建議關注美國PMI數據、12月美聯儲會議紀要和非農就業數據。隨著經濟增長壓力逐漸浮現，而通脹同時高位回落，同時各國央行積極增持黃金，貴金屬長線上漲趨勢已逐漸明朗，白銀在工業需求提振下，則因低庫存受到更多商品屬性的支撐。短期內貴金屬能否進一步上行，需關注有無更多明確衰退信號或就業走弱信號出現。玉米:現貨平淡期貨上漲；周二CBOT玉米因獲利了結而收跌，主力3月合約跌8美分，結算價報6.70-1/2美元。周二夜盤大連玉米期貨上漲1.24%，收2865元。目前國內現貨市場表現分化，華北上量增加價格下調，東北產區相對較穩，但整體上由于春節臨近，現貨購銷減弱，且產區售糧進度較慢，預計上漲動力有限。目前盤面連續反彈，主要跟隨外盤上漲及進口成本抬升而走高，因短期國際市場繼續關注阿根廷天氣影響，外部環境對內盤仍有支撐，但鑒于現貨市場配合有限，預計期貨獨立形成較強趨勢性上漲亦較難。操作上，觀望。生豬:現貨疲軟期貨近弱遠強；周二生豬期貨近弱遠強，主力lh2303暫報15630元跌幅近3.4%。現貨方面，據匯易網，河南生豬報價15.2元/公斤-15.7元/公斤，較昨日下跌1.8元/公斤；山東報價15.5元/公斤-16.1元/公斤，較昨日下跌1.8元/公斤；供應方面，近幾日大場出欄量縮減，但春節臨近散戶集中出欄壓力劇增，整體供應壓力依然較大；需求方面，各旅游平臺發布2023年元旦假期旅游報告，報告數據顯示，機票、酒店較2020年元旦假期實現“量價齊升”，各主要城市人間煙火氣明顯恢復，預計消費受疫情沖擊最大的時間已經過去。從均重指標來看，出欄均重連續回落，但仍然處于同期較高的水平，鑒于春節前消費旺季窗口縮短，后期降體重壓力依然較大。綜合來看，整體消費有改善傾向，但大豬出欄壓力依然較大，預計豬價偏弱震蕩為主。操作上，觀望。花生：偏強運行維持震蕩；元旦節后第一個交易日，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2304盤內沖高回落，收10076，漲幅收窄至0.46%，增倉0.3萬手，持倉11萬手。部分地區疫情過后，居民生活陸續恢復正常，需求好轉，產地走貨稍有加快。今年春節時間較往年提前，隨著春節的臨近，壓榨企業原料采購也陸續進入掃尾階段。花生油及花生粕價格或小幅走低，理論榨利或繼續小幅下滑。元旦期間市場行情整體變動不大，以消耗庫存為主，短線價格變動幅度或有限。對于花生我們維持震蕩的觀點，操作建議震蕩偏空思路對待。豆類：美元反彈美豆高位回落；周二CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低2%，主要是因為南美降雨提振全球供應前景，美元反彈，商品市場上拋售興趣活躍。3月期約收低31.75美分，報收1492.25美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤高位回落，空頭拋壓凸顯，連粕跟隨美豆震蕩回落，市場高位震蕩加劇。短線操作為宜。油脂：國際原油收跌國際油脂震蕩下挫；周二CBOT豆油期貨收盤下跌，其中基準期約收低1.4%，主要受到阿根廷降雨以及國際原油期貨下挫的影響。3月期約收低0.87美分，報收63.20美分/磅。受此影響，連豆油夜盤高位修正。周二BMD毛棕櫚油期貨走高，因為馬來西亞棕櫚油產量下降，而競爭對手的出口供應受限。3月毛棕櫚油期約上漲81令吉1.94%，報收4,255令吉/噸。夜盤馬棕油高位調整。受此影響，連棕油夜盤高位震蕩。周二ICE加油菜籽期貨市場收盤上漲，其中基準期約收高0.7%，馬來西亞棕櫚油和歐洲油菜籽期貨走強，加元匯率疲軟，均支持了加拿大油菜籽市場。3月期約收高5.80加元，報收871.60加元/噸。鄭菜油高位震蕩。國際原油高位回落或將給國際油脂壓力，盡管內盤油脂需求略有支撐，但外盤的成本沖擊依然存在，市場震蕩筑底仍將持續。短線交易快進快出。蘋果：高開高走突破8300關口；元旦節后第一個交易日，蘋果期貨大幅上行。主力合約AP2305高開高走，較上一交易日漲6%，收8351，增倉3萬手，持倉21萬手。究其原因是節日效應提振，疊加產地用工緊張。今年元旦、春節備貨時間重疊，冷庫客商持續為春節備貨，以包裝禮盒為主，但是產地出現了用工緊張的問題，包裝速度較慢，短期表現供應略顯偏緊。隨著第一波沖擊逐漸消退，產地用工問題會得到緩解，資金炒作情緒也會褪去。而下游消費是決定蘋果后期走勢的最大關鍵因素。元旦節日期間，個別產地成交價格已經出現小幅下滑。我們要觀察蘋果需求恢復情況，如果高價貨源走貨不暢，蘋果后期偏弱概率更大。白糖:原糖收跌供應前景改善；原糖期貨下挫，供應偏緊情況有所緩解。03合約下跌0.34美分/磅，跌幅為1.7%。巴西將燃油稅豁免延長60天，或促使糖廠生產更多糖。印度和泰國的供應也有增加的可能。夜盤鄭糖偏弱運行。短期受到內外價差支撐，但套保壓力增加限制糖價上方空間。有繼續回調可能。操作上建議短線交易為主。棉花:美棉收低美元走強拖累；美元走強以及股市疲軟打壓，棉價小幅收低。03合約下跌0.23美分/磅，漲幅為0.27%。美元走強，令以美元計價的棉花顯得昂貴。出口方面，12月22日當周，美棉凈出口8.23萬包，此前為負。但后續中國采購能否持續仍有不確定性。夜盤鄭棉偏強震蕩。短期缺乏新的因素指引，預計維持震蕩走勢。操作上建議短線交易為主。聚烯烴：盤面延續震蕩走勢；周二夜盤塑料2305收漲0.23%、PP2305收漲0.38%。供應端，存量裝置開工偏低，新產能投產時間推遲，年底外商報盤減少，預計1月份進口到港不多，市場供應壓力或低于預期。需求端，市場處于季節性淡季，下游開工負荷下滑，工廠逢低剛需采購，備貨積極性不高，低庫存操作為主。庫存方面，石化企業延續去庫策略，庫存水平中性偏低。短期盤面或延續震蕩走勢，關注未來需求變化。建議震蕩思路。PTA：原油大跌PTA日內承壓；周二夜盤TA2305收漲0.55%。PTA存量裝置檢修較多，新產能量產時間延后，1月份供應預計維持低位，下游步入季節性淡季，江浙織造開工加速回落，基本面供需收縮雙弱，PTA累庫或繼續低于預期。成本端，PXN價差維持堅挺，PTA估值水平中性，但原油大跌利空成本。短期PTA受成本及市場情緒影響較大，關注油價走勢及新線投產進度。建議逢高短空或觀望。瀝青：原油走低瀝青震蕩；周二夜間，國際原油走低，瀝青震蕩偏弱。雖然目前瀝青需求偏弱，但實際供應也略顯不足。根據百川盈孚數據，截至12月28日，全國瀝青煉廠開工率為33.37%左右，瀝青供應逐漸縮緊。本周全國瀝青煉廠庫存率約為32.49%，目前瀝青市場持續供需雙弱，庫存水平持續低位震蕩，部分地區出現資源短缺的現象。目前北方貨物向南流動，貿易商逐漸進入冬儲，瀝青需求雖然弱于前期，但是整體相對穩定。瀝青現貨止跌反彈，近期多區域出現價格小幅回升趨勢，底部支撐相對穩定。燃料油：原油下挫燃料油大跌；周二夜間，國際原油走低，燃料油下挫2.9%。國際市場，燃料油需求逐漸進入淡季，圣誕節至春節前一般為航運業淡季，船用油需求不佳。但是美國等多地出現極端天氣，取暖油有一定支撐。國內方面，目前市場成品油需求又隨回暖，但是弱于往年，重油二次加工利潤始終表現一般，燃料油供應相對寬松。雖然基本面信息偏空，但是原油價格上漲帶動價格走強。橡膠：膠價近期維持震蕩反彈；夜盤滬膠RU2305上漲1.83%，報收于13075元/噸。供應端，元旦后海南產區將進入全面停割，至此國產新膠供應落下帷幕。海外產區，越南亦進入低產期，泰國產區亦逐漸自高產季向低產期過渡，季節性新膠釋放淡季下，供應端整體壓力有所緩解，但累庫趨勢有望延續。需求端，目前國內輪胎市場運行緩慢，輪胎整體開工暫維持低位水平，少數輪胎企業元旦假期有停產放假行為。終端需求弱化，隨著傳統春節假期的臨近，國內輪胎市場或逐漸開啟假期模式，市場交投進一步收縮，輪胎開工逐步降至全年最低。宏觀政策預期利多提振膠價。技術面，膠價RU2305近期維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。原油：擔心全球經濟衰退油價大幅回調；周二WTI原油下跌3.8%，報收于77.21美元/桶，國內原油SC2303下跌2.17%，報收于559.6元/桶。國際貨幣基金組織預計，世界三分之一的經濟將進入衰退，而紐約聯邦儲備銀行行長WilliamDudley說，美國經濟很可能出現衰退。國際貨幣基金組織目前預計，2023年全球經濟增長率為2.7％，低于2022年的3.2％。美元指數創了2周以來最大單日漲幅，美元走強利空油價。技術面，油價短期維持震蕩，關注上方壓力。操作建議：暫時觀望。焦炭焦煤：市場情緒回落雙焦偏弱震蕩；周二夜間，焦炭2305高位開盤，震蕩偏弱運行，報收2613.5，上漲3.5，漲幅0.13%。基本面來看，焦企利潤情況有所修復，帶動開工積極性回升，供應增加。鋼廠鐵水產量小幅反彈，但黑色終端需求淡季，鋼廠利潤壓力持續存在，近期部分鋼廠對原料提降，市場情緒有所回落。期貨盤面偏弱震蕩，建議短線操作。周二夜間，焦煤2305高位開盤，震蕩偏弱運行，報收1805，下跌7，跌幅0.39%。疫情影響逐步消退，但臨近年末國內煤礦陸續放假，估計國內煤炭供應維持低位。蒙煤通關維持。伴隨下游補庫接近尾聲，采購節奏逐步放緩。預期引導盤面，震蕩運行為主，建議短線操作。玻璃：現貨拉漲多頭延續；周二夜盤玻璃強勢震蕩。政策面對房地產的刺激政策持續，市場情緒好轉，遠月預期偏強。現貨端面臨季節性淡季，下游部分投機盤啟動，帶動庫存下滑，現貨價格拉升，向下游爭取合理利潤，操作上建議逢低做多為主。鐵礦石：趨勢延續高位震蕩；周二夜盤鐵礦石高位震蕩，截止收盤，鐵礦石05合約漲8.5至858，漲幅1%。宏觀情緒方面，國內政策面強調對房地產加強支持，疊加疫情管控措施轉向，不斷松綁刺激市場預期轉好。產業上雖處于季節性淡季，但鐵水產量同比不低，鋼廠補庫，鐵礦石需求有所走強。盤面走勢強勁，中線建議逢回調做多。螺紋鋼：漲至高位或受阻回落；周一晚間螺紋期貨小幅震蕩，主力合約漲0.42%至4061元/噸。宏觀面來看，shibor上升，市場資金利率上升；防疫政策優化，勞動力供給最緊張的時刻結束。宏觀預期較暖，但螺紋鋼實際需求低迷，上周上海鋼聯貿易商建材成交均值10.96萬噸，同比回落24.03%。上海鋼聯新一期供需數據，螺紋鋼表觀需求回落至246.68萬噸，環比降7.3%，同比降7.9%。期螺淡季走勢預期主導，需求低迷未能限制漲勢。但目前位置已經偏高，繼續上漲壓力較大。建議投資者觀望為主。鐵合金：供給延續增長重新面臨過剩；錳硅：周二晚間黑色系商品震蕩。目前從原料來看，錳礦庫存絕對值高，但近幾周到港錳礦到港不高，港口庫存高位震蕩。從生產來看，北方錳硅生產微利，南方無利潤。上周產量略有回升，Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國62.97%，較上周增0.72%；日均產量28993噸，增145噸。同時鋼材產量略有回落。市場重新轉為過剩。但康密勞12月底宣布不可抗力。建議觀望為主。硅鐵：周二晚間黑色系商品震蕩。上周硅鐵產量小升Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國62.97%，較上周增0.72%；日均產量28993噸，增145噸。Mysteel調查統計，12月硅鐵產區136家生產企業，開工情況如下：12月全國綜合開工率為：60.63%，較之11月環比增6.24%。全國12月產量503205噸，環比11月增6.23%，增29515噸。硅鐵供給增加，期貨略高估，建議觀望為主。國信期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站”：【一期貨www.1qh.cn】轉發