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指股網(wǎng)——國信期貨：原油大漲，燃油跟漲【觀望】周三夜間，國際原油大漲3.55%，支撐燃料油成本端，燃料油跟漲，漲幅1.98%。國際市場(chǎng)，燃料油需求逐漸進(jìn)入淡季，圣誕節(jié)至春節(jié)前一般為航運(yùn)業(yè)淡季，船用油需求不佳。但是美國等多地出現(xiàn)極端天氣，取暖油有一定支撐。國內(nèi)方面，目前市場(chǎng)成品油需求又隨回暖，但是弱于往年，重油二次加工利潤始終表現(xiàn)一般，燃料油供應(yīng)相對(duì)寬松。隨著春節(jié)將近，部分煉廠已經(jīng)逐漸進(jìn)入休假狀態(tài)，燃料油市場(chǎng)呈現(xiàn)供需不足的趨勢(shì)，基本面偏空帶來上方壓力。建議投資者暫時(shí)觀望，關(guān)注原油走勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)燃油影響。南華期貨：燃料油大幅反彈，影響因素有三個(gè)【觀望】上周新加坡燃料油庫存增加6.1萬噸至335.9萬噸，ARA燃料油庫存增加0.6萬噸至111.4萬噸，舟山燃料油庫存降低8萬噸至82萬噸。新加坡高硫浮倉庫存下降6.9萬噸至134.5萬噸。國內(nèi)FU倉單下降至117780噸，低硫期貨倉單降低至0。2023年第一批低硫燃料油出口配額于近日下發(fā)，共計(jì)或800萬噸，較2022年第一批低硫燃料油出口配額650萬噸，增加150萬噸或23.08%。低硫出口配額增加，對(duì)低硫裂解產(chǎn)生抑制，打擊內(nèi)外價(jià)差。對(duì)于高硫來講除了原油影響之外，影響因素有三個(gè)，一是新加坡浮倉庫存變動(dòng)，二是來料加工需求增長，三是，俄羅斯高硫出口情況。華泰期貨：油價(jià)大幅反彈，燃料油成本端驅(qū)動(dòng)增強(qiáng)【觀望】昨日原油價(jià)格再度大幅反彈，我們認(rèn)為除了對(duì)于俄羅斯供應(yīng)收縮及中國需求恢復(fù)的定價(jià)，也包含了美國12月CPI數(shù)據(jù)的預(yù)期。整體來看，油價(jià)確實(shí)存在上方空間，但當(dāng)下趨勢(shì)并不穩(wěn)定，需要保持謹(jǐn)慎，關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)是否不及預(yù)期。對(duì)于下游燃料油市場(chǎng)而言，自身短期市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)有限，而油價(jià)的大幅上漲使得成本端驅(qū)動(dòng)再度增強(qiáng)，有望帶動(dòng)FU、LU跟隨上漲。但考慮到原油市場(chǎng)多空因素交織，目前趨勢(shì)并不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)偏好不高的投資者不建議追漲，可以等待更加明確的信號(hào)出現(xiàn)。策略：短期觀望為主，等待原油端趨勢(shì)企穩(wěn)；中期關(guān)注FU單邊逢低多及59正套機(jī)會(huì)。建信期貨：低硫供應(yīng)端利空較為明顯【觀望】我國年初下發(fā)第一批低硫出口配額，同比再度大增23%，出口配額配合我國低硫產(chǎn)能同步增長，將進(jìn)一步施壓亞太地區(qū)的低硫燃料油供應(yīng)。疊加中東地區(qū)煉廠23年將逐步投產(chǎn)，低硫供應(yīng)端的利空將較為明顯。需求方面，歐洲天然氣價(jià)格大幅回落，對(duì)低硫支撐減弱。高硫端俄羅斯成品油受到歐盟制裁后，供應(yīng)將進(jìn)一步收緊，需求端中東夏季取暖用量相對(duì)穩(wěn)定。疊加內(nèi)盤高硫倉單有所回落，支撐價(jià)格上行。預(yù)計(jì)燃料油單邊價(jià)格跟隨油價(jià)震蕩運(yùn)行為主，套利方面高低硫價(jià)差可能維持低位，后期關(guān)注俄羅斯貨源對(duì)亞洲高硫價(jià)格的壓制情況。東吳期貨：低硫燃料油反彈空間或有限【偏空頭】展望后市，我們認(rèn)為歐美高利率背景下，短期情緒式上漲難以為繼，原油端總體依然維持高位區(qū)間震蕩。低硫燃料油方面，隨著國內(nèi)今年下發(fā)的第一批低硫燃油出口配額為超過去年同期150萬噸的800萬噸逐漸流入亞洲市場(chǎng)，疊加俄羅斯成品油2月受到歐盟制裁后大概率亞洲方向流量增加對(duì)亞洲成品油市場(chǎng)形成沖擊，低硫燃料油反彈空間或有限。本文由財(cái)聯(lián)社授權(quán)“匯通財(cái)經(jīng)”轉(zhuǎn)發(fā)