2月17日，現(xiàn)貨黃金的價格“高開低走”，并未延續(xù)昨天的漲勢，再次下跌，并向1820美元/盎司挺進(jìn)，這到底是因為什么呢?

Geojit Financial Services商品研究主管Hareesh V表示：“盡管近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好和美元堅挺繼續(xù)對黃金的避險地位構(gòu)成壓力，但隨著價格跌至數(shù)周低點，黃金有可能出現(xiàn)技術(shù)性溫和反彈。”

周三(2月15日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國零售銷售在連續(xù)兩個月下滑后于1月反彈，表明盡管借貸成本上升，美國經(jīng)濟(jì)仍保持韌性。強勁的零售銷售數(shù)據(jù)以及周二公布的美國1月通脹居高不下，可能會給美聯(lián)儲進(jìn)一步加息提供信心，從而在短期內(nèi)對金價構(gòu)成壓力。

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幾位美聯(lián)儲決策者本周表示，需要更多加息才能將通脹率降至央行2%的目標(biāo)。貨幣市場預(yù)計美聯(lián)儲的目標(biāo)利率將在7月份達(dá)到5.2%以上的峰值，5月份和6月份將繼續(xù)加息。

澳新銀行(ANZBank)策略師報告說，最近圍繞美聯(lián)儲緊縮政策的市場預(yù)期重新定價，可能會給黃金帶來短期的不利影響。他們預(yù)計黃金將經(jīng)歷短期波動。失業(yè)率處于歷史低位，通脹率持續(xù)高于美聯(lián)儲的目標(biāo)范圍。這可能使美聯(lián)儲保持鷹派。

Rabobank的分析師解釋說：“我們認(rèn)為聯(lián)邦基金目標(biāo)區(qū)間的上限為5.5%。鑒于市場在去年年底和1月份削減了美元多頭頭寸，聯(lián)邦基金利率達(dá)到更高峰值的風(fēng)險表明美元可能在年中進(jìn)一步上漲。”

美國2-5年期國債收益率觸及2023年新高。美國2年期和10年期國債收益率倒掛幅度進(jìn)一步擴(kuò)大至89.8個基點。數(shù)據(jù)凸顯出美國消費在2023年有了一個良好的開端，從去年底的支出放緩中反彈。

美國1月份零售銷售增幅為近兩年來最大，顯示出強勁的消費需求，這可能會增強美聯(lián)儲在持續(xù)通脹的情況下繼續(xù)加息的決心。

實際上，由于美國勞動力市場具有彈性，失業(yè)率處于歷史低位，工資增長強勁，許多美國人仍得以在借貸成本上升、通脹居高不下的情況下仍能繼續(xù)購買商品和服務(wù)。

而且1月非農(nóng)就業(yè)報告意外強勁，且薪資增長依然強勁，預(yù)示近期消費者支出前景良好。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，最新數(shù)據(jù)再次表明，美國經(jīng)濟(jì)可能過熱，通脹短期內(nèi)難以下降，這也是美國國債收益率走高的原因。美國經(jīng)濟(jì)的韌性凸顯了美聯(lián)儲面臨的挑戰(zhàn)。

在勞動力市場出現(xiàn)疲軟跡象之前，需求可能會保持高位，這意味著美聯(lián)儲將需要繼續(xù)加息或在更長的時間里維持限制性的高利率。

正如美聯(lián)儲官員一再表示的那樣，美聯(lián)儲的加息決定將以數(shù)據(jù)為指導(dǎo)。而最近的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表明美國經(jīng)濟(jì)仍然過熱，不符合美聯(lián)儲的期望。也就是意味著美聯(lián)儲的加息怕是還要繼續(xù)一段時期。這在宏觀上來說，黃金又將面臨著不利的局面。

世界黃金協(xié)會的最新更新顯示2022年中國黃金進(jìn)口大增，錄得2018年以來最大增幅，似乎為金價提供一些支撐，但全球?qū)嵨镄枨罂傮w仍然乏善可陳。中央銀行應(yīng)該會保持強勁買需，但很難進(jìn)一步擴(kuò)張。