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道明證券預(yù)計(jì)熱度不夠的加拿大央行會(huì)議可能會(huì)將加元引向不斷變化的全球敘事。預(yù)計(jì)美元兌加元將維持在1.33-1.37區(qū)間，除非本月美國(guó)通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)意外。反過(guò)來(lái)，道明更傾向于在加元交叉盤(pán)上進(jìn)行加元多頭操作，在全球增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素轉(zhuǎn)變的情況下，擴(kuò)大澳元兌加元的多頭頭寸。總的來(lái)說(shuō)，無(wú)論宏觀情況和技術(shù)面如何，道明都希望在2023年有加元多頭倉(cāng)位。以下是道明預(yù)計(jì)今晚加央行的三種情景解析：一、基本預(yù)期（即加央行維持利率不變）——發(fā)生概率80%-預(yù)計(jì)加央行將隔夜利率維持在4.5%不變，政策聲明與1月的信息不會(huì)太大變化保持一致。加央行將援引第四季度GDP持平數(shù)據(jù)作為證據(jù)，表明加息正在減緩需求，盡管庫(kù)存造成很大的拖累。此外，加央行還會(huì)指出，通脹前景與加央行預(yù)期的一致，且只會(huì)粗略地提到了勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁程度。最后，微調(diào)前瞻性指引，更加強(qiáng)調(diào)暫停加息的條件。-預(yù)計(jì)影響：加拿大5年期債券收益率將下降3個(gè)基點(diǎn)，美加將上升0.1%。二、較為鷹派風(fēng)險(xiǎn)（加息25個(gè)基點(diǎn)）——發(fā)生概率10%-加拿大央行放棄條件性暫停加息，將隔夜利率上調(diào)至4.75%。同時(shí)，聲明指出，過(guò)熱的勞動(dòng)力市場(chǎng)為其前景帶來(lái)了上行風(fēng)險(xiǎn)，就業(yè)增長(zhǎng)的速度為進(jìn)一步收緊政策掃清了障礙。而新的前瞻性指引沒(méi)有排除進(jìn)一步加息的可能性。-預(yù)計(jì)影響：加拿大5年期債券收益率將上升20個(gè)基點(diǎn)，美加將下跌0.8%。三、輕微鷹派風(fēng)險(xiǎn)（前瞻性指引發(fā)生轉(zhuǎn)變）——發(fā)生概率10%-指導(dǎo)轉(zhuǎn)變。加拿大央行將隔夜利率維持在4.5%不變，前景預(yù)測(cè)與1月份的保持一致。政策聲明指出，雖然第四季度GDP持平，但經(jīng)濟(jì)仍處于需求過(guò)剩。還指出，蓬勃發(fā)展的勞動(dòng)力市場(chǎng)降低了恢復(fù)緊縮的門(mén)檻，并將其前瞻性指引從有條件的暫停加息轉(zhuǎn)向更平衡的數(shù)據(jù)依賴立場(chǎng)。-預(yù)計(jì)影響：加拿大5年期債券收益率將上升5個(gè)基點(diǎn)，美加將下跌0.2%。