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指股網——鎳：滬鎳再次受挫，預計短期震蕩走勢；周二滬鎳主力合約持續下行，收盤價報價173510元/噸，下跌2.49%，持倉量減少2559手。宏觀層面，市場對美聯儲本周加息25bp的預期進一步增強。基本面，上游端鎳礦價格高位持穩。精煉鎳現貨價格止跌回彈，市場成交不及預期；鎳鐵價格持續下跌趨勢。不銹鋼整體需求沒有明顯向好，疊加庫存高位企業急于出貨，現貨報價仍有跌幅。合金電鍍端部分企業進行小幅采貨，需求回暖仍需一定時間。新能源領域，硫酸鎳價格小幅下降，三元電池端處于被動去庫階段。庫存端，昨日LME、國內庫存出現小幅去庫，均持續歷史地位運行。低庫存支撐鎳價，宏觀、消息面、基本面使得鎳價持續承壓，多空因素交織下預計鎳價短線震蕩下跌，操作上建議投資者逢高做空、短線操作。玉米:擔憂未來供應增加玉米期貨大幅下跌；周二玉米期貨大幅下跌，主力C2305合約跌2.25%，暫報2782元。現貨方面，據匯易網，北港玉米二等收購2770-2790元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元/噸，集裝箱一級玉米報價2960-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米收購價格小跌，黑龍江深加工新玉米主流收購2580-2650元/噸，吉林深加工玉米主流收購2650-2750元/噸，內蒙古玉米主流收購2700-2800元/噸，遼寧玉米主流收購2750-2800元/噸。整體來看，期貨表現明顯弱于現貨，使得基差被動走高。目前地趴糧銷售接近尾聲，上市壓力減輕，加之據傳陳化稻定向拍賣亦推遲到5月進行，供應壓力短期趨于改善。需求方面來看，生豬養殖利潤及淀粉加工利潤繼續虧損，深加工備貨到較高水平后進一步補庫空間有限，飼料企業原料庫存水平繼續回升，但在下游利潤較差的情景下，大規模建庫積極性不高，現貨供需面矛盾不突出。但近期中國重新大量采購美玉米及巴西玉米，加之中俄、中巴互動增加，市場或許擔憂未來能量類原料增加打壓盤面。操作上，觀望。生豬:供需面支撐有限生豬繼續偏弱；周二生豬期貨下跌，主力LH2305合約報15875元，較上日結算價跌0.56%。現貨方面，河南報價15元/公斤-15.5元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；山東報價15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平。從基本面來看，按照仔豬出生數據來看，3-5月理論出欄量仍處于環比增加狀態，6-7月環比有所減少；但2月二次育肥量增加大，可能在4、5月形成滯后供應，而3月以來二次育肥情緒降溫，對供應節奏扭曲度下降。而疫病沖擊來看，目前行業反饋當前整體影響有限，但后期還需觀察是否有從進一步惡化。需求來看，場景消費恢復基本完成，但目前進一步走強受到淡季因素壓制。綜合來看，國內生豬市場當前供需相對寬松，但養殖利潤持續虧損，下方有扛價支撐，上方受限于消費偏弱，中短期或延續震蕩。操作上，觀望。棉花：鄭棉沖高回落偏弱格局延續；周二，鄭棉早盤后小幅上沖，但隨后震蕩下跌，成交大幅縮減，持倉略有增加。中國棉花信息網顯示，現貨指數價格止跌回升，3128B指數較前一日上調12元/噸，報15238元/噸。短期宏觀風險仍在釋放，基本面上也存在長期訂單缺乏的情況，上行動力不足。鄭棉或弱勢震蕩。操作上建議短線交易為主。白糖：鄭糖小幅震蕩維持短多思路；周二，鄭糖全天維持窄幅運行。成交維持低位，持倉減少。現貨價格偏弱運行。國際市場來看，整體供需偏緊情況在短期并未改變，等待巴西開榨。國內基本面來看，雖然進口量高于預期，但是后期有進口收緊的預期。在國內消費不出現大幅低于預期的情況下，后市或維持偏強走勢。操作上建議偏多思路為主。豆類：庫存穩中有降連粕低位震蕩；周二連粕市場低位震蕩，期價在夜盤形成的低位窄幅區間波動，多空資金離場明顯，持倉下滑較多。國際方面，CBOT大豆市場電子盤震蕩收低，盡管瑞士信貸的危機暫時得到緩解，但是本周美聯儲議息會議，市場擔憂情緒仍未散去，國際原油電子盤震蕩走低也給大宗商品蒙上陰影。國內方面，匯易網報價顯示，國內豆粕現貨繼續下跌，集中跌幅20-80元/噸。中國糧油商務網最新數據顯示，盡管油廠開工略有增加，下游提貨略有提升，豆粕庫存穩中有降，這對現貨有所支撐。相對而言連粕市場在美豆、油粕套利蹺蹺板之間尋求支撐。M2305合約仍在反復測試3600一線的支撐。當前市場更多受到外部宏觀情緒的主導，其自身基本面影響已經退化，短期在宏觀面尚未修復前，市場弱勢震蕩延續。短線操作為宜。油脂：庫存回升菜油領跌；周二油脂期貨震蕩走低，菜油再度領跌油脂，棕櫚油緊隨其后，豆油跌幅要小于其他油脂。匯易網報價顯示，豆油現貨價格與前一日持平，棕櫚油、菜油價格較前一日下跌70元/噸不等。馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨震蕩收低，期價未能延續夜盤反彈步伐，市場跟隨國際原油、美豆油震蕩回落。盡管馬棕油出口數據相對樂觀，但是無奈整體宏觀面相對悲觀，市場對于遠期需求看淡情緒加重了市場的拋壓。國內方面，中國糧油商務網最新數據顯示，三大植物油庫存繼續回升，豆油庫存的回落不及菜油、棕櫚油庫存的增加，尤其是棕櫚油庫存回升幅度明顯。當前國內油脂需求已經恢復到正常水平線上，由于國際油脂目前受到外部影響較大，這使得成本對于內盤油脂的沖擊明顯，市場短期在外部市場尚未修復前，市場弱勢震蕩延續。短線操作快進快出。瀝青：瀝青震蕩趨勢仍需觀望；周二，原油持續底部震蕩，觀望態度濃重，瀝青走勢震蕩偏弱，主力合約收跌0.86%。目前瀝青煉廠利潤表現較為穩定，根據百川盈孚數據，截至3月14日當周，瀝青煉廠利潤約為179元/噸，本周略有下降。同時，市場供應量也有所回升，截至3月8日，全國瀝青煉廠開工率約為38.51%，近幾周持續回升，庫存水平持續在33%附近波動，整體可控。目前瀝青市場基本面呈現”供需平衡“格局，另外今年地方政府專項債發放力度再次加大，基本面信息偏好，但是目前宏觀衰退預期對市場擾動較大，短期仍主導成本端價格。操作建議：觀望PTA：午后跳水回落；周二TA2305收漲0.17%。卓創數據，4月上旬主港貨源報盤參考期貨2305（下同）升水200元/噸自提，參考商談6020-6140元/噸自提，4月中旬主港貨源報盤參考升水190元/噸自提，買賣氣氛一般。高基差及強成本現實支撐下，PTA短期走勢偏強，但隨著PTA開工負荷回升，現貨偏緊局面預期改善，強基差驅動有望減弱，而終端織造開工下滑，需求端也有約束，抑制PTA向上空間。建議短線多單及59正套逢高先行離場。聚烯烴：盤面偏弱震蕩；周二塑料2305收漲0.04%。現貨部分下跌，下游跟進不足，交投氣氛欠佳，卓創數據，線性華北報價8130-8250元/噸，華東報價8100-8380元/噸，華南報價8100-8400元/噸。周二PP2305收跌0.30%。現貨窄幅整理，下游需求未有好轉，原料按需采購，卓創數據，拉絲華北報價7530-7620元/噸，華東報價7570-7750元/噸，華南報價7580-7750元/噸。外圍風險尚未解除，國內宏觀利好，市場情緒仍然不穩，下游訂單跟進較慢，原料低位剛需補庫，聚烯烴市場低位偏弱震蕩，關注宏觀風險及需求跟進情況。建議暫時觀望。國信期貨公司授權文本由“專注期貨開戶交易及專業行情分析資訊網站”：【一期貨www.1qh.cn】轉發