全球市場綜述

(相關資料圖)

1、歐美市場行情

三大股指期貨漲跌互現，以藍籌股為主的道指期貨漲0.88%；標普500指數期貨漲0.80%；以科技股為主的納斯達克100指數期貨漲0.56%。歐洲股市走高，德國DAX指數漲1.69%；法國CAC40指數漲1.56%；英國富時100指數漲1.41%。

2、市場消息面解讀

野村證券前瞻美國初請失業金數據

野村證券表示，預計美國初請失業金人數在前一周下降后將繼續保持在低位。初請失業金人數與領先指標（如《挑戰者報告》的裁員人數）的跟蹤程度不如以往。這是由于累積的空缺職位，使得下崗工人有可能在登記失業救濟之前找到新的工作。野村將繼續密切關注初請失業金人數的上升，這可能是勞動力市場需求疲軟的早期信號。

隨著美聯儲決議臨近，黃金保持在窄幅區間波動

周三黃金價格小幅走高，但交投區間相對狹窄，因投資者等待美聯儲的利率決定。推動金價小幅上漲的部分原因是美元走軟，這使得黃金對持有其他貨幣的人來說更便宜。量化商品研究分析師Peter Fertig稱，美聯儲加息25個基點對黃金來說是中性的。（但）如果美聯儲決定維持利率不變，應對黃金有利，因為這將降低持有黃金的機會成本，美元也將走弱。而OANDA高級市場分析師Craig Erlam則表示，美聯儲的強硬立場可能導致金價下跌，1900美元/盎司將是下一個重大考驗，隨后是1860美元/盎司。

受加息和裁員夾擊，硅谷房價大幅下跌

據業內人士介紹，從2022年上半年開始，由于美聯儲連續大幅加息，以硅谷為代表，美國房地產市場房價出現明顯下跌的趨勢。今年年初，美國房屋銷量普遍下降了35%左右，一些熱門地區的房屋價格降幅大約在10%-20%之間，硅谷房價的平均降幅則更是超過30%。房地產專業人士介紹，硅谷房價在去年經歷迅速下跌，也和硅谷這一地區的特性有關，硅谷是一個高科技產業聚集地區，全球領先的科技企業給員工相對較高的薪酬，讓這一人群具備了更高的購買力。然而，美聯儲持續加息讓美國股市遭遇沖擊，硅谷房產客戶的購買力嚴重縮水。

風險偏好恢復，歐元區債券收益率上升

德國商業銀行利率和信貸研究主管Christoph Rieger稱，市場正在降溫，債券收益率曲線的前端推動了市場的放松，而息差正在收緊。他表示，市場對央行加息的預期也在回歸，并補充稱，“有關銀行擔憂的安撫性言論，正幫助推動風險情緒的復蘇，資金轉向優質資產的趨勢在逆轉。”據Tradeweb數據，歐元區10年期國債收益率上漲，德國10年期國債收益率上漲近3個基點，至2.313%。

英國CPI意外上升 令英國央行頭疼不已

今天公布的通脹數據確定了英國央行明天加息25個基點的預期，但也增加了央行進一步考慮加息50個基點的壓力。最令人擔憂的是，一些領域的通脹仍在強勁上升，由于工資上漲，英國的食品價格上漲了18.2%。餐館和酒店的價格也上漲了12.1%，目前來看，物價短期或中期內緩解的前景渺茫。今年早些時候，一些經濟學家聲稱，到秋季，整體CPI很可能回落至2%。但從這一數據的強度來看，上述說法比以往任何時候都更不靠譜。央行貨幣政策委員會現在正面臨著比一周前更棘手的問題，預計在明天加息之后，貝利和他的同事再也沒有足夠的理由保持鴿派立場。

瑞信上千億元債權被一夜清零，債券投資人損失大于股東

① 在瑞士銀行收購瑞士信貸的交易中，瑞士金融市場監督管理局表示，面值約160億瑞士法郎、約合1184億元人民幣的瑞信額外一級資本債券、也就是AT1債券，被完全減記；

② 一般來說債券的優先權高于股票，意味著股票清零后才會輪到債券，但在本次交易中，債券持有人承受了比股東更大的損失，這顛覆了傳統的債權人等級制度，讓很多投資者感到震驚；

③ 有分析指出，這可能是一件合法但是不合理的事件。根據瑞信AT1債券條款的規定，在銀行無法繼續經營或需要監管機構出手救助時，AT1債券就要被減計，以確保納稅人不會先于投資者承擔損失；

④ 有專家表示，犧牲債券持有人利益，照顧股東利益的決定，會破壞金融市場的信心。此舉也在全球產生了外溢效應，多個亞洲銀行的AT1美元債券價格紛紛下跌；

⑤ 周一，匯豐銀行20億美元的AT1債券每1美元面值一度下跌10美分，至85美分左右。

市場分析：關鍵焦點是美聯儲如何傳達其前瞻指引

① 周三黃金價格窄幅波動，部分投資者在美聯儲利率決議前持觀望態度；

② 新加坡華僑銀行外匯策略師Christopher Wong表示，市場發展仍不穩定，但就目前情況來看，在歐美政府提供緊急支持和保證之后，銀行業似乎正在出現初步的復蘇跡象，隨著避險需求的消退，金價已經回落；

③ Wong表示，市場普遍預期美聯儲將加息25個基點，關鍵焦點是其如何傳達前瞻指引，尤其是“利率在更高水平維持更長時間”的說辭和點陣圖；

④ 如果點陣圖抬高，那么這代表著美聯儲仍然是一個決心抗擊通脹的鷹派。對美聯儲鷹派的重新定價可能會削弱黃金價格。

3、紐市盤前主要貨幣對走勢

歐元/美元：截止北京時間20：10，歐元/美元上漲，現報1.0800，漲幅0.32%。紐市盤前，歐元兌美元顯示了平靜的積極交易，接近我們等待的第一個目標1.0800，加強了今天剩余時間繼續看漲趨勢的預期，提醒你我們的下一個目標達到1.0900。

英鎊/美元：截止北京時間20：10，英鎊/美元上漲，現報1.2275，漲幅0.47%。紐市盤前，GBPUSD對恢復其積極的交易，現在達到1.2300障礙，等待更多的上漲，以訪問1.2440，這代表我們的下一個主站。

現貨黃金：截止北京時間20：10，現貨黃金上漲，現報1941.38，漲幅0.09%。紐市盤前，金價測試了關鍵支撐位1933.20，并在那里找到了堅實的支撐，顯示出一些看漲的傾向，正在測試1962.50的阻力線。

現貨白銀：截止北京時間20：10，現貨白銀下跌，現報22.305，跌幅0.27%。紐市盤前，白銀價格顯示積極的交易正在遠離22.13的水平，加強了在未來幾個交易日繼續看漲趨勢的預期，我們認為實現我們第一個等待的目標23.05的道路是開放的。

原油市場：截止北京時間20：10，美油上漲，現報69.54，漲幅0.14%。紐市盤前，自上午以來，原油價格沒有表現出任何強勁的走勢，保持穩定在69.00左右，因此，今天的預期看漲趨勢沒有改變，其目標從70.55開始，突破它代表著反彈至72.50作為下一個積極目標的關鍵。

4、機構觀點

潘森宏觀：歐元區貿易條件明顯改善

潘森宏觀經濟首席歐元區經濟學家Claus Vistesen在一份報告中表示，隨著能源成本下降，歐元區的貿易條件受到的沖擊目前已顯著緩解。由于天氣溫暖和天然氣庫存充足，能源進口量有所下降，歐元區衡量貿易條件（歐盟出口價格與進口價格之比）的指標不斷改善。與此同時，歐元區1月份經季節調整的經常賬盈余為170億歐元，高于12月份修正后的130億歐元。不過，2023年底的寒冬仍可能給歐元區的貿易條件帶來另一次沖擊。

荷蘭國際銀行：一級信貸市場因市場波動加劇而關閉

荷蘭國際集團分析師在一份報告中寫道，由于全球銀行業困境導致利率和息差波動加劇，一級市場的公司債發行已暫時停止。分析人士說，在美國和歐洲一些銀行倒閉后，全球信貸環境正在收緊，導致債務成本上升，信貸市場出現嚴重波動。盡管如此，分析師表示，今年迄今企業信貸供應仍處于高位，此前1月和2月供應強勁，當時"融資環境更有利于發行"。荷蘭國際集團表示，只要利率繼續波動，息差繼續擴大，一級信貸市場就會繼續關閉。

外匯經紀商Tickmill：通脹數據擴大英加利率預期差距，英鎊兌加元上漲

外匯經紀商Tickmill表示，由于英國和加拿大最新的通脹數據擴大了加拿大央行和英國央行之間的利率預期差距，英鎊兌加元上漲。Tickmill分析師James Harte在一份報告中表示，由于加拿大央行最近暫停了緊縮政策，而加拿大上個月的通脹數據再次下降，強化了這樣一種觀點，即加拿大央行可能在短期內保持利率不變。相比之下，英國2月通脹意外上升，促使市場預期英國央行將在未來幾個月繼續加息。

機構評英國3月CBI工業數據

英國工業聯合會周三表示，在截至3月的三個月產出再次下滑后，英國制造業通脹預期指標降至兩年來最低。英國3月CBI工業物價預期差值降至25，為2021年3月以來的最低水平，低于2月份的40，但從歷史角度來看仍然強勁。英國工業聯合會副首席經濟學家Anna Leach表示，產出下降和訂單減少突顯出，英國制造業的需求環境充滿挑戰。加上投入成本有所緩解，這似乎正在導致對下個季度的銷售價格預期明顯減弱。

（指股網編輯：冰凡）