基本消息面

(資料圖)

北京時間4月18日，美元指數窄幅震蕩，目前交投于102.12附近。美元周一上漲，為連續兩個交易日反彈，此前紐約州4月份制造業活動五個月來首次增加，有助于增強美聯儲5月份加息的預期。另外一份報告顯示，美國獨棟住宅建筑商的信心在4月份連續第四個月得到改善，這也支撐了美元。

周一美元指數收漲0.51%，報102.11，此前紐約州制造業指數從3月份的負24.6飆升至10.8，遠遠高于路透對35位經濟學家的調查中的負18的預期。

紐約聯儲說，新訂單指數激升了47點，至25.1，而出貨量指數增加了37點，至23.9，在最近幾個月的下降之后有了大幅增長。

紐約Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說：“這是自去年7月以來的最佳讀數，訂單大增，并使美元走高。經濟看起來仍然在以高于美聯儲所說的限速的速度增長。市場低估了5月之后再次加息的可能性。現在市場說美聯儲以后會降息，但我認為，經濟正顯示出它的韌性。”

CME集團的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當決策者在5月3日結束為期兩天的會議時，美聯儲將貸款利率提高到5.00%-5.25%區間的概率從上周五的78%上升到88.7%。

聯邦基金利率期貨還顯示，對美聯儲今年晚些時候開始降息的預期從9月推遲到11月，現在預計降幅較小。相對于其他國家貨幣政策和經濟的美國利率前景可以提振或削弱美元價值。

歐元在上周五創下1.1075的一年高點后，周一一度下滑至1.0908，最后收跌0.62%，報1.0921。交易員預計歐洲央行將進一步加息，因為上個月的銀行業危機擔憂已經消退，這限制了歐元的跌幅。

荷蘭國際銀行稱，在歐洲央行政策制定者本周發表最新講話后，如果市場提高了對歐洲央行可能在下次會議上加息的預期，歐元可能會上漲。該行分析師Chris Turner表示，目前市場預期歐洲央行在5月4日加息32個基點，而荷蘭國際銀行預計為加息25個基點。如果市場預期更全面地轉向加息50個基點，歐元可能會得到進一步提振。

周一美元兌日元一度攀升至一個月高點134.57，因交易員預計美聯儲將再次加息，而日本央行將堅持其寬松貨幣政策。周一美元兌日元收漲0.49%，報134.39。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示：“就日元而言，情況相當簡單。美元已經反彈，但我們也聽到日本央行的言論，表明他們沒有真正理由退出超寬松政策。”

日本央行新任行長植田和男上周明確表示，日本將繼續保持“鴿派”，暫時將利率維持在超低水平。

與此同時，衍生品市場的定價顯示，交易員認為美聯儲5月份再次加息25個基點的可能性約為84%，高于上周的約69%。此前，美國零售銷售數據上修，一位美聯儲官員表示，加息尚未達到預期效果，且消費者通脹預期上升。CMC Markets市場分析師Tina Teng表示，摩根大通、花旗集團和富國銀行等銀行業績好于預期，也推高了美國利率預期，她認為“美國經濟并沒有那么糟糕。

周一英鎊兌美元收跌0.30%，報1.2376。英國經濟并不健康。通脹依然棘手，國際貨幣基金組織(IMF)上周表示，在經濟收縮的情況下，英國失業率可能大幅上升。

法國農業信貸銀行G10貨幣研究主管Valentin Marinov認為，英鎊兌美元將在本季度末回到1.23或更低水平。他表示:“盡管英國的前景現在不那么悲觀，但我認為，在是否需要進一步大幅加息的問題上，貨幣政策委員會仍將存在分歧。”他補充稱，美聯儲轉向政策“不像預期那么鴿派”，以及對全球經濟衰退的擔憂，也可能令英鎊承壓，因為風險偏好減弱。

荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，盡管英鎊空頭頭寸減少是英國市場普遍樂觀情緒的一個表現，但如果出現新的意外事件，這也可能使英鎊更容易受到負面沖擊。她預計未來六個月英鎊兌美元將在1.20至1.26之間波動。

基本面利空因素

1.美元周一上漲，此前紐約州4月份制造業活動五個月來首次增加，有助于增強美聯儲5月份加息的預期。另外一份報告顯示，美國獨棟住宅建筑商的信心在4月份連續第四個月得到改善，這也支撐了美元。

2.衡量美元兌六種主要貨幣的指數上漲了0.413%，此前紐約州制造業指數從3月份的負24.6飆升至10.8，遠遠高于路透對35位經濟學家的調查中的負18的預期。

基本面利多因素

1.紐約聯儲說，新訂單指數激升了47點，至25.1，而出貨量指數增加了37點，至23.9，在最近幾個月的下降之后有了大幅增長。

2.CME集團的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當決策者在5月3日結束為期兩天的會議時，美聯儲將貸款利率提高到5.00%-5.25%區間的概率從周五的78%上升到88.7%。

機構觀點匯總

1.加拿大帝國商業銀行：經濟活動降溫不足以阻止美聯儲5月加息25個基點

①上周五公布的美國3月零售銷售月率下降1%，降幅超出市場預期。加拿大帝國商業銀行分析師表示，隨著消費者變得更加謹慎，美國3月零售銷售月率大幅下降，加上近期發布的其他數據，均表明美國經濟活動降溫；

②美聯儲正在尋找經濟活動降溫的明確跡象，這一數據是很好的證據，但由于對照組的銷售額仍比疫情前的趨勢水平高出5.8%，零售銷售月率下降1%也不足以阻止美聯儲在5月加息25個基點。此外，這一數據進一步表明，美國經濟活動惡化程度可能會在第二季度加劇。

2.荷蘭國際：美元短期內不太可能進一步大幅上漲

①荷蘭國際集團分析師特納在一份報告中說，受美聯儲官員沃勒上周五表示需要進一步加息的言論提振，上周美元在一度跌至一年低點后已經回升，但不太可能進一步大幅上漲；

②特納表示，沃勒發表上述表態之際，美國零售銷售數據表現平平，盡管美聯儲可能在5月加息25個基點，但之后應該會暫停加息。他說，美元“短期內可能不會進一步大幅上漲”，使美元指數保持在101.00-102.00的窄幅區間內。

3.大華銀行：澳元兌美元近期面臨進一步盤整

大華銀行經濟學家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang認為，近期澳元兌美元面臨進一步盤整，仍將在0.6620-0.6785區間內波動。

4.德意志銀行：預計美聯儲將在5月加息后暫停，并在明年1月降息

①德意志銀行經濟學家們押注美聯儲將更加強硬地加息，但他們仍預計，美聯儲只會再加息一次，之后會有很長一段時間的停頓。他們表示，通脹距離目標水平仍然太遠，而銀行業的威脅正在失去動力；

②“在我們看來，隨著銀行業壓力的急性期似乎消退，以及又一份強勁通脹報告的公布，我們預計美聯儲將最終再加息25個基點，并在年底前將利率穩定在5.1%，然后在2024年1月開始降息。”

5.大華銀行：澳元兌美元近期面臨進一步盤整

大華銀行經濟學家Lee Sue Ann和市場策略師Quek Ser Leang認為，近期澳元兌美元面臨進一步盤整，仍將在0.6620-0.6785區間內波動。（指股網編輯：章天）