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4月27日，周四銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景黯淡中美股再次下滑。第一共和銀行再次暴跌。投資者繼續(xù)消化最新的財(cái)報(bào)。周四，亞馬遜、萬(wàn)事達(dá)、默克、T-Mobile、英特爾、霍尼韋爾、動(dòng)視暴雪、美國(guó)航空和赫茲繼續(xù)公布財(cái)報(bào)。周四，美國(guó)將公布第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值初值，以及核心個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)，這是美聯(lián)儲(chǔ)官員密切關(guān)注的通脹指標(biāo)。富國(guó)銀行分析師警告說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可能大大低於預(yù)期。本周公布的前期零售銷售數(shù)據(jù)修訂值是潛在的催化劑。如果我們對(duì)最新修訂值的解讀是正確的，那麼將於周四上午公布的2023年第一季度的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)可能是預(yù)期的一半。周四美國(guó)將公布的其他報(bào)告包括失業(yè)救濟(jì)人數(shù)、堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)和未決房屋銷售。然而，這些數(shù)據(jù)的影響力可能不及下周FOMC會(huì)議前的通脹和增長(zhǎng)。市場(chǎng)定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)將最後一次加息25個(gè)基點(diǎn)。美元指數(shù)周三下跌了0.40%，并自低位反彈。雖然美元兌歐元?jiǎng)?chuàng)下了13個(gè)月的新低，但美元兌澳元和紐元?jiǎng)t達(dá)到了月度高點(diǎn)。商品貨幣受到風(fēng)險(xiǎn)情緒的沖擊。下周，美聯(lián)儲(chǔ)將出臺(tái)貨幣政策。市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將最後一次加息25個(gè)基點(diǎn)，但在銀行業(yè)的擔(dān)憂再次出現(xiàn)後，市場(chǎng)對(duì)此的預(yù)期已經(jīng)有所緩和。美國(guó)消費(fèi)者通脹將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策前景至關(guān)重要。美國(guó)核心PCE價(jià)格指數(shù)前瞻：為什麼美國(guó)核心PCE價(jià)格指數(shù)對(duì)美元來(lái)說(shuō)是個(gè)雙輸?shù)木置妫繗W洲央行下周加息50個(gè)基點(diǎn)的機(jī)率上升（仍然很低）的情況下，歐元 周三表現(xiàn)出色。德國(guó)、西班牙和法國(guó)將在周五與歐元區(qū)第一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和通脹數(shù)據(jù)。歐元/美元攀升至1.1094，達(dá)到2022年3月以來(lái)的最高盤(pán)中水平，隨後回撤，縮減漲幅。美元/日元收盤(pán)持平於133.60附近，原因是債券收益率相對(duì)穩(wěn)定，美元貨幣對(duì)漲跌互現(xiàn)。周四，為期兩天的貨幣政策會(huì)議在日本央行拉開(kāi)帷幕，這是日本央行行長(zhǎng)植田和男領(lǐng)導(dǎo)下的第一次會(huì)議。預(yù)計(jì)日本央行將維持貨幣政策不變。澳大利亞第一季度的通貨膨脹進(jìn)一步放緩，鞏固了澳大利亞儲(chǔ)備銀行（RBA）下周繼續(xù)按兵不動(dòng)的理由。澳元/美元再次下跌，觸及月線低位0.6600下方。紐元/美元延續(xù)下跌接近0.6100和3月低點(diǎn)。日內(nèi)將公布澳新銀行的商業(yè)前景調(diào)查。美元/加元小幅上漲，維持在1.3600上方。亞洲市場(chǎng)正所謂“新官上任三把火”，本周五，市場(chǎng)將迎來(lái)日本央行行長(zhǎng)植田和男上任后“首秀”。伴隨著日本央行新領(lǐng)導(dǎo)層上任，這屆新領(lǐng)導(dǎo)層在溝通方面似乎比上屆要更清晰一些。目前利率市場(chǎng)反映，日本央行在4月加息的概率僅為5%，預(yù)計(jì)其最快在7月調(diào)整貨幣政策，峰值利率將在10月達(dá)到0.6%的水平，但馬上又在12月降低加息速度，不過(guò)仍維持在零利率之上。對(duì)于日本央行不太可能調(diào)整的預(yù)期，匯市也做出了反應(yīng)。美日隱含波動(dòng)率也遠(yuǎn)低于今年1月份高點(diǎn)，表明匯市交易員也不期望此次會(huì)議會(huì)出現(xiàn)大波動(dòng)。歐洲市場(chǎng)據(jù)彭博，歐洲央行管委Boris Vujcic表示，歐洲央行必須進(jìn)一步加息，因?yàn)橥泬毫σ廊惶摺！巴浾谙陆担诵耐浘痈卟幌拢彼孤逦哪醽唸?bào)紙Delo 4月26日刊登的對(duì)Vujcic的采訪顯示。“我們別無(wú)選擇，只能繼續(xù)加息。我們必須這樣做，直到趨勢(shì)有所變化。”“降通脹通常要付出一些代價(jià)，因?yàn)槔蕰?huì)升高，” Vujcic說(shuō)。“但是，如果我們現(xiàn)在果斷地采取行動(dòng)，而不是任由通脹嵌入到預(yù)期之中，那么付出的代價(jià)就會(huì)小一些。因?yàn)樵谀欠N情況下，利率將不得不在更高水平停留更長(zhǎng)時(shí)間。”歐洲央行管委Herodotou表示銀行動(dòng)蕩可能會(huì)加緊金融條件。美國(guó)市場(chǎng)周三美盤(pán)，第一共和銀行股價(jià)繼續(xù)暴跌，盤(pán)中兩度停牌，在第二次停牌后，第一共和銀行市值跌破10億美元，現(xiàn)跌近40%。CNBC稱，作為對(duì)這家陷入困境的銀行的紓困計(jì)劃的一部分，顧問(wèn)們已經(jīng)物色了其新股的潛在買家。據(jù)CNBC周三報(bào)道，目前擺在美國(guó)大銀行面前的選項(xiàng)有兩個(gè)：1、以高于市場(chǎng)的利率購(gòu)買第一共和銀行的債券以救助該行，總共損失數(shù)十億美元；2、在第一共和銀行倒閉時(shí)面臨大約300億美元的聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）費(fèi)用。目前，第一共和銀行代表暫未回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。此外，據(jù)CNBC援引消息人士報(bào)道，美國(guó)白宮或財(cái)政部似乎不愿意向銀行施壓，要求它們制定第一共和銀行的資產(chǎn)出售計(jì)劃。CNBC財(cái)經(jīng)記者和市場(chǎng)新聞分析師David Faber說(shuō)，他目前不知道這家銀行能否在未來(lái)的日子繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，也不知道聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司是否會(huì)對(duì)此家銀行發(fā)表“破產(chǎn)聲明”。但他說(shuō)：“解決方案（可能是聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的接管）目前正變得越來(lái)越有可能，因?yàn)榈谝还埠豌y行找到買家的機(jī)會(huì)‘幾乎為零’。”美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)斯薩默斯表示，在下周的政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)正確的選擇是加息25個(gè)基點(diǎn)。他重申了此前的觀點(diǎn)，認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)失去了信譽(yù)，因?yàn)樵诳箵敉浄矫妗奥浜笥谇€”，而且抑制通脹可能會(huì)導(dǎo)致“重大的”經(jīng)濟(jì)衰退。北京時(shí)間4月26日晚間，他在芝加哥舉行的晨星投資會(huì)議上發(fā)表講話說(shuō)，疫情期間的財(cái)政刺激和低利率使美國(guó)從“2%通脹國(guó)家變成了5%通脹國(guó)家”。關(guān)于最近的銀行業(yè)危機(jī)，他表示，后果是導(dǎo)致“信貸緊縮”，這在一定程度上起到了美聯(lián)儲(chǔ)加息的作用。“我們不需要像銀行系統(tǒng)運(yùn)作良好時(shí)加息那么多。”這位哈佛大學(xué)教授在本月早些時(shí)候表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性正在增加，美聯(lián)儲(chǔ)即將結(jié)束加息周期：“美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年出現(xiàn)衰退的概率大約是70%。當(dāng)我把貨幣政策、信貸緊縮風(fēng)險(xiǎn)、繼續(xù)加息應(yīng)對(duì)通脹的必要性、地緣政治或其他沖擊大宗商品的風(fēng)險(xiǎn)等因素綜合起來(lái)考慮時(shí)，我認(rèn)為衰退的概率是70%。這讓我加入悲觀行列中。”在講話中，他再次重申：“我認(rèn)為，除非經(jīng)濟(jì)大幅放緩，否則我們將難以接近2%的通脹目標(biāo)。”加拿大央行管委會(huì)審議摘要：加拿大央行在4月12日利率決定前的討論集中在貨幣政策是否足夠緊縮的問(wèn)題上。管委會(huì)討論了是否最好在4月12日提高政策利率，還是等待更多證據(jù)。

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