【資料圖】

新西蘭聯(lián)儲(chǔ)看來(lái)將在未來(lái)一周進(jìn)行第12次加息，而英國(guó)和美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)將對(duì)形成加息預(yù)期至關(guān)重要。在最近公布了一些令人震驚的糟糕數(shù)據(jù)后，德國(guó)的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）可能會(huì)在標(biāo)普全球（S&P Global） 5月份的初步調(diào)查中引起最大的關(guān)注。在市場(chǎng)人氣依然脆弱的情況下，PMI可能會(huì)為股市定下基調(diào)，但美元會(huì)因此走強(qiáng)，還是會(huì)遭到美聯(lián)儲(chǔ)5月份會(huì)議紀(jì)要的抑制？新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將再次加息，但這會(huì)是最后一次嗎？新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將是下周舉行政策會(huì)議的唯一一家主要央行。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，新西蘭聯(lián)儲(chǔ)下周三開(kāi)會(huì)時(shí)將把借貸成本提高25個(gè)基點(diǎn)。這將是自去年10月該周期開(kāi)始以來(lái)連續(xù)第12次加息，這將使現(xiàn)金利率達(dá)到5.50%，在發(fā)達(dá)國(guó)家中最高。然而，投資者認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)就此止步，市場(chǎng)已經(jīng)消化了今年夏天進(jìn)一步加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。這比新西蘭聯(lián)儲(chǔ)自己對(duì)利率峰值的預(yù)測(cè)更為鷹派，其2月份時(shí)的預(yù)測(cè)是5.50%。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)將在下周三的季度貨幣政策聲明中公布最新預(yù)測(cè)，因此，如果政策制定者上調(diào)最終利率以趕上或超過(guò)市場(chǎng)水平，本幣可能會(huì)升值。最新的就業(yè)報(bào)告顯示失業(yè)率保持在3.4%的低位，第一季工資增長(zhǎng)略有加快，因此支持進(jìn)一步收緊政策。與政策決定同一天公布的零售數(shù)據(jù)可能顯示，消費(fèi)者支出在第一季出現(xiàn)反彈。然而，也有一種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該停止在5.50%，因?yàn)樵谛挛魈m聯(lián)儲(chǔ)最新的預(yù)期調(diào)查中，未來(lái)兩年的通脹預(yù)期料將下降到2.79%，位于央行1-3%的目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。因此，會(huì)議也給紐元帶來(lái)了一些下行風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)6月份利率決議懸而未決 所有人都在關(guān)注美國(guó)數(shù)據(jù)由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的猜測(cè)也在加劇，PCE通脹和5月FOMC會(huì)議紀(jì)要將在下周受到格外的關(guān)注。最近美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有些好壞參半，但即使在加息500個(gè)基點(diǎn)和小規(guī)模銀行業(yè)危機(jī)之后，這種潛在的力量似乎仍在保持。從美聯(lián)儲(chǔ)最近的講話來(lái)看，多數(shù)官員似乎傾向于6月再次加息，如果暫停加息，很可能是有條件的。下周三的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要可能會(huì)透露更多信息。然而，現(xiàn)實(shí)情況是，政策制定者尚未對(duì)6月的決策做出決定，其中一個(gè)原因是，在那之前還有三份重要報(bào)告即將出爐，其中第一份是下周五的個(gè)人消費(fèi)支出（PCE）通脹數(shù)據(jù)。核心個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)是美聯(lián)儲(chǔ)偏愛(ài)的價(jià)格指標(biāo)，預(yù)計(jì)將在4月份放緩0.2個(gè)百分點(diǎn)，至4.4%。這將是在過(guò)去幾個(gè)月被困在4.6%-4.7%區(qū)間后取得進(jìn)展的信號(hào)。個(gè)人收入和支出數(shù)據(jù)也將很重要，因?yàn)槊绹?guó)消費(fèi)者似乎并未明顯變得更加謹(jǐn)慎。事實(shí)上，預(yù)計(jì)4月份個(gè)人消費(fèi)環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。耐用品訂單也將在同一天發(fā)布，但在下周五發(fā)布之前，下周二的PMI初值將引起一些關(guān)注。投資者將密切關(guān)注PMI指數(shù)的分項(xiàng)指數(shù)，以初步了解5月上半月的新訂單、就業(yè)和投入價(jià)格情況。其他數(shù)據(jù)包括下周二的新屋銷(xiāo)售和下周四公布的第一季度GDP第二次預(yù)估。美國(guó)第一季GDP初值令人失望，經(jīng)濟(jì)僅增長(zhǎng)了1.1%，放緩幅度超過(guò)預(yù)期，主要是由于比預(yù)期更大的庫(kù)存縮減。有利的一面是，由于美國(guó)消費(fèi)者在新年大肆揮霍，個(gè)人消費(fèi)從去年第四季的1%強(qiáng)勁反彈至3.7%。更令人擔(dān)憂的是核心個(gè)人消費(fèi)支出從去年第四季的4.4%上升到4.9%。我們預(yù)計(jì)下周的修正數(shù)據(jù)不會(huì)有太大變化。在經(jīng)歷了兩周的強(qiáng)勁上升之后，如果即將公布的數(shù)據(jù)令人失望，且美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期再次升溫，美元可能會(huì)遭遇回調(diào)。但如果它們強(qiáng)化了通脹和整體經(jīng)濟(jì)放緩速度不夠快的觀點(diǎn)，那么美元可能會(huì)瘋狂上升。歐元區(qū)PMI能提振歐元嗎？歐元和日元一直是美元反彈努力的最大受害者，盡管歐洲央行的加息可能性并沒(méi)有出現(xiàn)大幅調(diào)整。在美元復(fù)蘇之際，近期令人擔(dān)憂的德國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給歐元注入了下行壓力，歐元不得不放棄一些關(guān)鍵水準(zhǔn)。下周二公布的PMI初值可能在為歐元跌勢(shì)筑底或加深跌勢(shì)方面發(fā)揮至關(guān)重要的作用。這些預(yù)測(cè)并沒(méi)有表明歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)有多大變化。制造業(yè)預(yù)計(jì)將再次收縮，而增長(zhǎng)將由服務(wù)業(yè)支撐。制造業(yè)產(chǎn)出的意外反彈，尤其是在德國(guó)，可能有助于緩解人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭減弱的擔(dān)憂。出于同樣的原因，投資者還將分別關(guān)注下周三和下周四公布的德國(guó)Ifo商業(yè)景氣指數(shù)和第二季GDP詳細(xì)數(shù)據(jù)。英國(guó)CPI或傳來(lái)一些好消息，但對(duì)英鎊來(lái)說(shuō)可能不是好消息英鎊比其他主要貨幣更能抵御美元的反彈。由于英國(guó)央行最近表示不再預(yù)期經(jīng)濟(jì)衰退，且通脹將維持在兩位數(shù)水平，投資者認(rèn)為英國(guó)加息的空間更大，而市場(chǎng)已消化了美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。但人們普遍認(rèn)為，英國(guó)的通脹將比其它國(guó)家更持久，這一觀點(diǎn)可能會(huì)在下周三公布4月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）時(shí)開(kāi)始失去一些影響力。預(yù)計(jì)上個(gè)月CPI的總體通脹率最終將跌破10%，從3月份的10.1%降至7.9%。核心數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將降至5.7%。在此之前的一天，人們將關(guān)注5月份PMI，以尋找經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在慶祝查爾斯國(guó)王加冕的額外公共假期期間表現(xiàn)如何的線索。下周五的焦點(diǎn)將是4月份的零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)的整體強(qiáng)弱可能決定英鎊是否能夠保持相對(duì)于美元的優(yōu)異表現(xiàn)。其他方面，澳大利亞的PMI初值將是主要亮點(diǎn)，加拿大方面將關(guān)注下周四公布的4月薪資數(shù)據(jù)，而日本則將公布包括機(jī)械訂單（下周一）、制造業(yè)PMI（下周二）以及東京CPI（下周五）在內(nèi)的一系列數(shù)據(jù)出爐。