全球市場綜述

1、歐美市場行情

美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.26%，標普500指數期貨漲0.32%，納指期貨漲0.32%。歐洲股市跌漲不一，德國DAX指數跌0.12%，英國富時100指數跌0.17%，法國CAC40指數跌0.04%，歐洲斯托克50指數漲0.14%。

【資料圖】

2、市場消息面解讀

美國抵押貸款利率攀升至22年高位，進一步遏制購房需求

9月27日，美國抵押貸款利率上周飆升至2000年以來的最高水平，打擊了本已低迷的購房抵押貸款申請。公布的數據顯示，在截至9月22日當周，30年期定息抵押貸款的合約利率上漲10個基點至7.41%，從而導致購房抵押貸款申請指數跌至144.8，為數十年來的最低水平之一。借貸成本最近的上升動向令住房市場惡化，美國人的住房負擔能力已經處于紀錄最低水平之一。不過盡管融資成本高企，但由于待售住宅數量有限，房價繼續上漲。庫存稀缺的部分原因是許多屋主不想在當前的高利率環境下換房。換房會導致這些屋主失去幾年前鎖定的較低水平的抵押貸款利率。

德國宣布從本周開始延長邊境管制

9月27日，德國內政部長周三表示，德國將于本周延長與波蘭和捷克共和國的邊境管制，以遏制非法移民。目前，移民涌入的激增暴露出歐盟庇護體系的漏洞。德國在過去的一年里接收了大約100萬烏克蘭難民，來自其他地區的尋求庇護者也急劇增加。德國的鄰國波蘭周二開始對一些穿越斯洛伐克邊境的車輛進行檢查，懷疑這些車輛可能載有非法移民。

美國加大對瑞信和瑞銀違反制裁的調查

9月27日，據知情人士透露，美國司法部加大了對瑞士信貸和瑞銀的調查力度，原因是這兩家公司涉嫌違規，導致俄羅斯客戶逃避制裁。知情人士稱，從今年初向多家銀行發出一系列傳票開始，目前已發展成為以瑞信為重點的全面調查。知情人士表示，司法部已向瑞銀駐美國的律師通報了瑞信自6月被收購以來涉嫌違反制裁的情況。其中一人表示，司法部還在調查瑞銀可能存在的合規失誤。一名知情人士稱，司法部已要求這些銀行提供有關過去幾年如何處理受制裁客戶賬戶的信息，但尚未要求采訪高管或員工。據悉當前調查仍處于早期階段，可能不會導致指控或和解。

德國經濟舉步維艱之際，勞動力市場出現崩潰跡象

①德國經濟研究所的一項研究顯示，在日益不確定的經濟環境下，德國企業在招聘員工時正三思而行。該調查顯示，衡量企業招聘意愿的一項指標本月降至2021年2月以來的最低水平，其中許多制造業、建筑業和貿易業都計劃用更少的工人將就，而服務業也在失去勞動力市場的牽引力；

②Ifo調查主管Klaus Wohlrabe表示：過去幾個月出現的強勁就業增長已陷入停滯。由于缺乏訂單，企業在填補空缺職位方面相當謹慎。據了解，在供應瓶頸和俄烏沖突后爆發的能源危機動搖了德國龐大的制造業之后，德國經濟一直舉步維艱。同時，在經歷了一段時間的停滯和冬季衰退之后，本季度的產出可能會萎縮；

③Wohlrabe表示：一旦經濟復蘇，企業雇傭新員工的意愿可能會再次上升，從中期來看，人口結構的變化將使勞動力市場失去越來越多的工人。值得一提的是，據另一項針對采購經理人的調查顯示，上周就業人數出現近三年來首次下降，企業強調工作積壓減少，對未來一年的經濟活動持悲觀態度。

法國計劃通過2024年預算法案應對通貨膨脹

法國財長勒梅爾周三在提交2024年預算案時表示，法國政府明年將提高福利和養老金支出，以幫助家庭對抗通脹，同時尋求控制公共財政。法國公共財政委員會表示，將公共部門預算赤字從今年占GDP的4.9%削減到2024年的4.4%的計劃缺乏雄心，可能會讓法國落后于其他歐盟國家。該國政府的目標是在未來幾年逐步減少財政赤字，直到2027年低于歐盟3%的上限。而在稅收方面，政府的目標是通過提高對污染較大的企業和活動的稅收，并將收益用于綠色投資，從而實現綠色稅收政策。政府還將對收費公路運營商和機場運營商征收新稅，預計每年將增加6億歐元。勒梅爾表示，2024年的預算將實施近140個國家在2021年達成的最低15%的全球公司稅，預計到2025年將產生15億歐元的稅收收入。不過預算案不包括今年夏天討論過的增加機票稅的計劃。

3、紐市盤前主要貨幣對走勢

歐元/美元：截止北京時間20：21，歐元/美元下跌，現報1.0542，跌幅0.29%。紐市盤前，歐元對美元平靜地向下爬行，等待獲得負面動機，協助推動價格繼續下跌，實現我們從1.0515開始并延伸到1.0440的負面目標。

英鎊/美元：截止北京時間20：21，英鎊/美元下跌，現報1.2145，跌幅0.11%。紐市盤前，自早上以來，GBPUSD對穩定在1.2155附近，只要價格低于1.2210，熊市趨勢將在即將到來的時期保持有效，并受到EMA50形成的負壓的支持，提醒你我們等待的目標從1.2135開始，并在超過前一水平后延伸到1.2030。

現貨黃金：截止北京時間20：21，現貨黃金下跌，現報1890.45，跌幅0.52%。紐市盤前，黃金價格持續下跌至1900.00關口下方，強化了今天剩余時間繼續看跌趨勢的預期，提醒您我們等待的目標位于1890.00和1875.00，而熊市的持續取決于1913.15下方的價格穩定性。

現貨白銀：截止北京時間20：21，現貨白銀下跌，現報22.710，跌幅0.53%。紐市盤前，受隨機利好影響，白銀價格顯示出輕微的看漲傾向，但只要價格低于23.00，我們今天的看跌觀點將保持活躍，這得到了EMA50的持續支持，提醒您我們的下一個主要目標位于22.25。

原油市場：截止北京時間20：21，美油上漲，現報92.117，漲幅1.77%。紐市盤前，原油價格恢復積極交易，以確認未來幾個交易日看漲趨勢的延續，實現我們在92.90的第一個目標的道路是開放的，突破該目標代表著向94.00反彈的關鍵，注意到EMA50繼續支持建議的牛市，除非突破90.75并保持在其下方，否則將保持有效。

4、機構觀點

摩根大通：技術因素需對近期美債的下跌負一半責任

9月27日，以Jay Barry為首的摩根大通利率策略師在一份報告中表示，在10年期美國國債收益率47個基點的漲幅中，基本面因素似乎只起到了約20個基點的作用。他們表示，其余原因應歸咎于美國政府關門的前景、倉位技術和對沖技術分析。正如之前所討論的，雖然之前美國政府停擺的預期與國債收益率下降有關，但實際上下跌都與美聯儲政策比人們最近所看到的更為寬松地變化有關，且在財政赤字和國債供應問題更為嚴重的背景下，實際上可能具有看跌的影響。在倉位技術方面，該行的每周國債客戶調查顯示，進入9月份后，凈多頭變多，在此之后顯示多頭頭寸大幅減少，表明在上周FOMC會議后出現了多頭平倉。

德意志銀行：特斯拉2024年盈利預期面臨風險

9月27日，德意志銀行表示，由于特斯拉2024年的銷量前景遠低于市場預期，該公司的盈利預期存在相當大的下行風險。分析師Emmanuel Rosner在一份報告中表示，他目前的基本預測是，特斯拉明年的交付量將達到210萬輛左右，而目前市場的共識是230萬輛。他認為，由于該公司不再試圖推動那么多的銷量，明年的定價壓力可能會減輕。而對于第三季度，分析師預測第三季度特斯拉營收為233億美元，銷量下降，汽車毛利率為17%，這反映了一些降價的情況，以及有針對性的庫存折扣和激勵措施（不過這些積極抵消有限）。德意志銀行預計，在2023年，特斯拉將重申其180萬輛的交付目標，且預計特斯拉下個季度的信息可能會比較樂觀。

（亞匯網編輯：冰凡）