2月6日，資本邦了解到，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司披露旗下93只基金產(chǎn)品(份額分開(kāi)計(jì)算)的最新一期季報(bào)(2021年10月1日-2021年12月31日)。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司成立于2006年2月21日，報(bào)告期內(nèi)(2021年10月1日-2021年12月31日)有81只產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率為正。

其中，基金凈值增長(zhǎng)率最大的基金產(chǎn)品為泰康均衡優(yōu)選混合A，數(shù)值達(dá)10.51%，該基金的相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*75%+中債新綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率*20%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后)*5%，現(xiàn)任基金經(jīng)理是薛小波。

報(bào)告期內(nèi)上述基金的投資策略和運(yùn)作分析：

權(quán)益市場(chǎng)方面，隨著經(jīng)濟(jì)從“內(nèi)外需雙強(qiáng)”轉(zhuǎn)為“外需單強(qiáng)” 的格局，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)政策有邊際放松的可能，經(jīng)濟(jì)硬著陸的概率不高，局部增長(zhǎng)的亮點(diǎn)仍存，對(duì)應(yīng)權(quán)益市場(chǎng)仍有結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。從大盤(pán)和板塊上來(lái)看，上證綜指上漲2.01%，滬深300上漲1.52%，中小板指上漲6.21%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.4%。其中，傳媒、國(guó)防軍工、通信等板塊表現(xiàn)相對(duì)較好，鋼鐵、石油石化、煤炭等行業(yè)表現(xiàn)不佳。 四季度市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出震蕩格局，綜合考慮到市場(chǎng)沒(méi)有大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，因此該基金維持較高倉(cāng)位運(yùn)行，重點(diǎn)布局了新能源車、軍工、電子和其他高端裝備制造行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，適度減持了部分醫(yī)藥、白酒和光伏板塊的股票。

未來(lái)一段時(shí)間，看影響股市的四個(gè)因素。一，宏觀基本面偏弱，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)整體走弱，基建、房地產(chǎn)、消費(fèi)、制造業(yè)投資均回落。未來(lái)主要觀察國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)是否能夠企穩(wěn)回升，海外方面需要關(guān)注美國(guó)的通脹。二，政策偏正面，由于經(jīng)濟(jì)走弱比較快，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)政策會(huì)相對(duì)寬松，需要觀察后續(xù)財(cái)政政策和房地產(chǎn)相關(guān)政策。美國(guó)寬松貨幣政策逐步退出，需要關(guān)注通脹是否會(huì)超預(yù)期引發(fā)加息提速。三，估值水平處于歷史平均水平，考慮到無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率相比過(guò)去下降了不少，所以權(quán)益市場(chǎng)吸引力仍在。四，資金流入偏正面，市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)寬裕，從中長(zhǎng)期角度看，外資的流入，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的加倉(cāng)和新基金的發(fā)行都是未來(lái)的增量資金。

綜合考慮以上因素，維持對(duì)市場(chǎng)整體中性的判斷。在投資上會(huì)維持均衡的投資風(fēng)格，精選個(gè)股，通過(guò)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)對(duì)沖估值回落。未來(lái)重點(diǎn)布局兩類公司：成長(zhǎng)行業(yè)中的成長(zhǎng)公司和成熟行業(yè)中市場(chǎng)份額還能提升的公司。風(fēng)險(xiǎn)方面需要持續(xù)跟蹤通脹水平和美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的退出節(jié)奏。