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據日前博時基金發布的公告，博時上證超大盤ETF首次募集將于12月23日結束。國泰君安基金分析師蔣瑛琨博士建議，手中持有符合條件的上證超大盤指數成份股和備選成份股的投資者，不妨把握最后的機會，考慮將手中的股票置換成超大盤ETF，改善資產的風險收益特性和流動性。

換購ETF有四大好處

國泰君安蔣瑛琨博士認為，以股票換購博時上證超大盤ETF，可為投資者帶來以下四方面的好處：

第一，在市場中長期看好、指數化投資大勢所趨的情況下，將手中所持個股換購成超大盤ETF，能方便地實施指數投資策略；第二，相對于持有單一股票，將股票換購成超大盤ETF的方式實現了資產多元化配置；第三，在未來市場風格由中小盤轉向大盤股的大背景下，相對于持有個股而言，換購并持有超大盤ETF能較好地規避個股風險；第四，投資者在不增加額外資金的情況下，將手中持有的成份股轉換成超大盤ETF組合，從而達到改善資產的流動性與風險收益特性的目的。

是否換購應視情況而定

至于是否應該將手中的成份股換成博時上證超大盤ETF，蔣瑛琨建議投資者從以下幾方面綜合考慮。首先，成份股的基本面，包括盈利能力、成長性、分紅率等情況，可作為是否換購的主要參考指標；其次，成份股在二級市場上的表現，如累積漲跌幅、流動性、股息率、估值等，可作為參考指標；

另外，也要結合近期市場階段的風格特征（風格與行業輪動特征等）與券商評級。對于那些估值較高、或基本面不理想、事件性因素影響等，導致其近期走勢可能弱于大盤的成份股，可用于換購超大盤ETF；對于由于行業或自身個股因素在未來有一定機會、估值水平上也有一定安全邊際的成份股，投資者可考慮繼續持有，也可換為超大盤ETF以增加資產的流動性。

特別需要提醒的是，根據中證指數調整公告，浦發銀行和中國建筑將分別取代中國人壽和中國南車于2010年1月4日成為超大盤成份股，自2009年12月15日起，被剔除的股票不能用于認購超大盤ETF，備選的成份股則可以進行換購。