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據10月12日美國勞工統計局報道，美國9月CPI同比持平在3.7%，略高于本次市場預期的3.6%；而美國9月CPI環比增速為0.4%，雖然小幅超預期的0.3%，但較上月的0.6%已經明顯有所回落。再來看一下核心CPI方面，美國9月核心CPI同比為4.1%,相較于上個月下行0.2%，符合市場預期；而美國9月核心CPI環比增速繼續維持在0.3%，與上個月和預期均完全一致。圖：美國9月CPI、核心CPI同比和環比增速美國9月CPI數據公布后，美元指數迅速拉升，并再度站上106上方。反觀黃金價格則迅速跳水，再度下探1870下方。同時，CME美聯儲觀察也在CPI公布后更新調整了美聯儲接下來議息決議的加息概率，11月和12月加息概率分別調整為10.7%和34.8%。圖：美國CPI公布前后美元指數和金價走勢對比考慮到本月食品環比增長0.2%，較上個月持平。近期油價的回落則是造成本月美國CPI環比增速出現小幅下降的主要原因，以原油為代表的能源分項在本月有著較為顯著的回落，9月能源分項環比下行4.1個百分點至1.5%，其中能源商品更是在本月回落8.2個百分點至2.3%。但由于近日巴以沖突的持續升級，油價或存在“扭頭向上”，繼續開啟新一輪上攻的可能性。換言之，巴以沖突將一定程度上決定著后市油價的走勢，從而影響到美國的通脹情況，這一點需格外引起我們的重視。圖：美國9月CPI分項從CPI分項中可以看出，本月住房分項為美國核心CPI挑起了大梁，并帶動整個以粘性較強著稱的核心服務環比上行0.2個百分點，為近7個月以來的新高。具體展開住房分項來看，其中僅房租分項表現平平，持平于上個月的0.5%，而住宿酒店分項本月增速出乎了所有人的意料，環比大幅上升6.7個百分點，實現了環比增速從上個月（-3.0%）到這個月(3.7%)的由負轉正。與此同時，本月的等價租金分項增速也有著小幅上揚，環比上升0.2個百分點至0.6%。圖：美國本月環比增速大幅上漲的房租分項反觀作為核心商品中流砥柱的二手車，在本月依然未能走出通縮的陰霾，甚至憑借一己之力帶崩了核心商品。本月核心商品環比增速回落0.3個百分點至0.4%，其中分項來看，二手車環比增速回落最為嚴重，下行1.3個百分點至-2.5%，同比跌幅較上個月更是進一步擴大至-8%。圖：近期持續低迷并處于通縮狀態的美國二手車展望未來，盡管目前的通脹情況大致符合預期，出現二次通脹反彈的可能性較低，但距離美聯儲心心所念的2%通脹目標，依然還是任重而道遠。個人認為，以目前的通脹基數來看，即便接下來CPI環比增速為0%的情況下，今年年內CPI同比也很難降到3%以下。再結合前幾日美工勞工部公布的9月新增非農就業人口的大幅超預期，說明當下美國的勞動力市場仍然十分強勁，故今年年內美聯儲大概率存在最后一次加息的可能性，讓我們拭目以待！圖：美國CPI公布后CME最新更新調整的加息概率文章來源：億通咨詢