近日，資本邦了解到，賽恩斯環保股份有限公司(下稱“賽恩斯”)沖刺科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資2.5億元。

圖片來源：上交所官網

公司是一家專業從事重金屬污染防治的高新技術企業，以成為重金屬污染防治領域的領航者為核心發展目標，業務涵蓋重金屬污酸、廢水、廢渣治理和資源化利用、環境修復、藥劑與設備生產銷售、設計及技術服務、環保管家、環境咨詢、環境檢測等領域。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年營收分別為2.90億元、4.33億元、4.06億元、1.63億元;同期對應的凈利潤分別為1,192.33萬元、3,267.82萬元、5,950.99萬元、2,728.74萬元。

根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》，發行人選擇如下具體上市標準：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。”

本次募資擬用于長沙賽恩斯環保工程技術有限公司成套環保設備生產基地建設項目、賽恩斯環保股份有限公司研發中心擴建項目、補充流動資金項目。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，高偉榮直接持有公司33.37%的股份，高亮云直接持有公司8.75%的股份，高時會直接持有公司2.15%的股份，三人系兄弟姐妹關系，合計持有公司44.27%的股份。

報告期內，高偉榮擔任發行人董事長，高亮云擔任發行人董事、副總經理，高時會擔任公司項目管理部副經理，實際控制人全面負責公司的運營工作，在經營管理層決策過程中起主導作用。最近兩年內，高偉榮、高亮云和高時會為公司實際控制人，且未發生變更。

賽恩斯坦言公司存在以下風險：

一、行業政策變化的風險

報告期內，公司主營業務保持穩定增長的良好態勢。但是，公司主營業務所處行業受國家、地方環保政策等因素影響較大，國家政策導向對環境治理行業起到主要的指引和推動作用。如果國家環境保護方面的政策出現重大變化，可能會對公司未來的生產經營造成不利影響。

二、技術升級迭代的風險

近年來，隨著社會對重金屬污染問題的日益關注，國家已經陸續頒布、出臺和修訂了一系列標準規范，不斷提高重金屬排放限值要求。雖然公司有應用一代、開發一代、儲備一代的技術基礎，但仍存在迭代風險。如果公司不能結合行業發展趨勢及市場需求，準確、及時地對技術工藝優化升級，則公司技術、產品及服務可能面臨市場競爭力降低的風險。

三、公司重金屬污染防治綜合解決方案業務毛利率波動風險

2018年、2019年、2020年及2021年1-6月，公司重金屬污染防治綜合解決方案業務綜合毛利率分別為19.65%、19.12%、27.53%和24.01%，毛利率存在一定波動。受項目所處地域、技術的成熟度、重金屬污染物的具體參數(不同的重金屬種類、濃度、進出水指標等)、實際施工難易程度、項目緊急程度、業主方議價能力等因素的影響，以及不同項目所耗材料、人工、工期等存在差異，公司不同項目的毛利率存在差異。

若公司未能準確研判行業發展及下游需求變化，或公司未能有效控制成本，導致未來承接的個別項目毛利率較低，則將可能導致公司毛利率出現波動甚至下降，進而對公司經營造成不利影響。

四、應收賬款余額較大風險

2018年末、2019年末、2020年末及至2021年6月末，公司應收賬款余額分別為13,460.57萬元、16,673.63萬元、20,475.93萬元和16,957.03萬元，占各期末流動資產的比例分別為29.23%、41.21%、47.17%和39.13%，占比較高。公司2019年末、2020年末的應收賬款余額增長較快。報告期內，公司應收賬款周轉率分別為2.96、2.87、2.12及0.82，周轉率較低，回款周期較長。

隨著業務規模的不斷擴大，未來公司應收賬款規模可能會進一步增加，如果出現應收賬款不能按期回收或無法回收發生壞賬的情況，則將對公司資產質量以及財務狀況產生較大不利影響。

五、客戶集中度較高的風險

2018年至2021年1-6月，公司的前五大客戶銷售收入(按照對受同一實際控制人控制的銷售客戶合并計算銷售額)占比較高，分別為56.57%、68.58%、58.98%及60.38%，主要原因一是公司仍處于發展階段，業務合同數量少、單個合同金額較大;二是公司下游客戶以有色金屬采選冶企業為主，下游行業集中度較高導致公司客戶集中度較高。

若未來公司主要客戶的經營、采購戰略發生較大變化，導致主要客戶流失，或主要客戶的經營情況和資信狀況發生重大不利變化，則將對公司經營產生不利影響。

六、實際控制人共同控制的風險

公司實際控制人高偉榮、高亮云和高時會合計持有公司44.27%股權，分別擔任公司董事長、董事兼副總經理、項目管理部部管理人員等重要職務，共同控制公司。高偉榮、高亮云和高時會為兄弟姐妹關系，已經簽署了《一致行動協議》，約定在涉及公司決策事項時，高偉榮、高亮云和高時會應采取一致行動，協議有效期至公司首次公開發行股票并上市之日起36個月。如果《一致行動協議》未能有效履行或有效期屆滿，則可能導致上述一致行動執行不力，進而影響公司控制權的穩定，并將對公司生產經營造成一定影響。

七、新冠疫情導致的經營風險

2020年年初以來，新冠肺炎疫情爆發，公司的生產經營受到了一定的影響。

雖然政府部門采取了有效的防控措施，國內的新冠疫情也已經得到有力的控制，但是由于國外的疫情的形勢仍然十分嚴峻，新冠疫情輸入性風險依然存在，并且出現了短暫局部爆發的情況。如果疫情再次蔓延或者反彈，則可能對公司生產經營及財務狀況帶來不利影響。（陳蒙蒙）