2月28日，資本邦了解到，北京證券交易所上市委員會(huì)2022年第5次審議會(huì)議于2022年2月25日上午召開。

鄭州凱雪冷鏈股份有限公司符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

據(jù)悉，在此次北交所過會(huì)前，凱雪冷鏈曾兩次沖擊IPO。最早于2017年1月，凱雪冷鏈向證監(jiān)會(huì)提交上市申請正式?jīng)_刺IPO。不過，2017年11月,凱雪冷鏈彼時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)中原證券遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，公司IPO事宜也遭中止審查。數(shù)月后的2018年2月，凱雪冷鏈便主動(dòng)撤回了IPO事宜，并終止上市。

兩年之后，于2020年9月，凱雪冷鏈重啟IPO輔導(dǎo)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)變?yōu)槊裆C券，并擬創(chuàng)業(yè)板上市。不過僅僅數(shù)月后，2020年12月，凱雪冷鏈宣布將輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)變更為華金證券。盡管多次變更輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，但最終凱雪冷鏈創(chuàng)業(yè)板IPO終止輔導(dǎo)備案。

本次成功通過北交所審核，審議意見如下：

1.關(guān)于業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)變化。要求凱雪冷鏈補(bǔ)充披露前期導(dǎo)致發(fā)行人業(yè)績下滑的因素對(duì)發(fā)行人未來業(yè)績的影響及發(fā)行人的應(yīng)對(duì)措施，并作重大事項(xiàng)提示。

2.請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查發(fā)行人冷庫業(yè)務(wù)收入增長的合理性及收入確認(rèn)合規(guī)性，并就發(fā)行人與融資租賃公司的合作，對(duì)包括但不限于冷庫移交后的運(yùn)營管理模式、交易對(duì)手方的信用狀況評(píng)價(jià)情況、應(yīng)收款的回款計(jì)劃等情況進(jìn)行補(bǔ)充核查。

3.請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師補(bǔ)充說明發(fā)行人2021年度實(shí)際財(cái)務(wù)狀況與審閱報(bào)告是否存在重大差異，如存在，作重大事項(xiàng)提示。

審議會(huì)議提出問詢的主要問題如下：

1.關(guān)于公司經(jīng)營業(yè)績下滑。

發(fā)行人2021年度營業(yè)收入、毛利潤、凈利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流均出現(xiàn)較大程度的下滑。2021年上半年，發(fā)行人應(yīng)收賬款出現(xiàn)了報(bào)告期內(nèi)的歷史新高，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額相較同期變動(dòng)較大，2021年下半年，發(fā)行人營業(yè)收入相較去年同期小幅增加，營業(yè)成本上升，同期營業(yè)利潤變動(dòng)達(dá)10%。

要求凱雪冷鏈：

(1)結(jié)合行業(yè)變動(dòng)趨勢，說明2021年度發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績大幅下滑的原因及合理性。

(2)說明剔除原材料價(jià)格波動(dòng)因素，發(fā)行人毛利率是否呈持續(xù)下滑趨勢，發(fā)行人議價(jià)能力是否變?nèi)酢?/p>

(3)結(jié)合發(fā)行人2021年下半年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額快速恢復(fù)、營業(yè)收入小幅增加，說明公司生產(chǎn)經(jīng)營改善情況。

(4)說明經(jīng)營業(yè)績大幅下滑對(duì)發(fā)行人募投項(xiàng)目的影響及發(fā)行人采取的應(yīng)對(duì)措施及成效，募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后是否存在市場競爭惡化或產(chǎn)能不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

(5)結(jié)合在手訂單情況，說明發(fā)行人2022年度預(yù)計(jì)業(yè)績變動(dòng)趨勢。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。

2.關(guān)于應(yīng)收賬款。

發(fā)行人2021年上半年?duì)I業(yè)收入為24,679.56萬元，較去年同期增長8%;2021年6月末，應(yīng)收賬款余額為18,618.52萬元，較期初增長27%。2021年經(jīng)審閱營業(yè)收入為57,793.05萬元，較去年同期增長4%;經(jīng)審閱應(yīng)收賬款余額為17,216.01萬元，較期初增長22%。

截至2021年6月30日，發(fā)行人逾期賬款6,933.95萬元，占應(yīng)收賬款余額比例較大，期后回款比例(截至2022年1月3日)僅為28.09%。

要求凱雪冷鏈：

(1)結(jié)合逾期應(yīng)收賬款的逾期賬齡及其對(duì)應(yīng)的壞賬計(jì)提情況，進(jìn)一步說明壞賬計(jì)提是否充分。

(2)結(jié)合銷售政策、客戶構(gòu)成變化、應(yīng)收賬款期后回款情況，說明發(fā)行人應(yīng)收賬款變動(dòng)的合理性，是否存在以寬松信用政策增加收入、提前確認(rèn)收入等情況。

(3)結(jié)合2021年審閱報(bào)告，分析并說明2021年應(yīng)收賬款變動(dòng)情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。

3.關(guān)于銷售信用政策。

發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)冷藏車制冷機(jī)組及商用展示柜經(jīng)銷收入持續(xù)增加，經(jīng)銷商數(shù)量增加較大，單個(gè)經(jīng)銷商銷售規(guī)模較小。發(fā)行人2020年起與天泰千業(yè)(深圳)融資租賃有限公司合作，為2021年6月30日及2020年12月31日應(yīng)收賬款前十名客戶，銷售信用政策為1年信用期。

要求凱雪冷鏈：

(1)說明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)銷商客戶的信用政策是否得到嚴(yán)格執(zhí)行，是否存在對(duì)經(jīng)銷商客戶延長信用期擴(kuò)大銷售的情況。

(2)結(jié)合與天泰千業(yè)合作情況，說明制定該信用政策的商業(yè)合理性，是否存在其他客戶與發(fā)行人正常信用政策差異較大的情況，是否存在對(duì)該類客戶延長信用期擴(kuò)大銷售的情況。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見。(王健凡)