3月16日，資本邦了解到，中信科移動通信技術股份有限公司(下稱“信科移動”)回復科創板首輪問詢。

圖片來源：上交所官網

在科創板首輪問詢中，上交所主要關注信科移動產品與技術、市場空間與前瞻性分析、業務重組、收入、采購與供應商、成本和毛利率、資質和知識產權等15個問題。

關于市場空間，根據申報材料：2020年我國5G全面商用以來，公司中標我國四大通信運營商的歷次無線主設備招標，并在最近一期招標中綜合市場份額排名第三，但排名第一的華為中標份額在55%-60%，第二的中興通訊中標份額在30%左右，均遠高于發行人且份額上升。

上交所要求發行人說明：(1)前兩名競爭對手市場份額遠領先于發行人的原因，客觀分析發行人相較華為、中興通訊在產品、技術、研發、市場開拓等方面的差異和差距，發行人應對競爭劣勢的策略能否有效改變目前不利局面;(2)4G向5G迭代對發行人各類產品、服務業務發展和經營業績的具體影響，發行人與4G相關的資產情況，以及是否存在減值風險，減值準備計提的充分性;(3)結合5G迭代、發行人的競爭力和市場空間說明發行人持續經營能力是否存在重大不確定性并充分提示風險。

信科移動回復稱，(1)發行人歷史研發投入巨大，前期投入回收嚴重不足

在3G階段，為打破國外移動通信技術領域壟斷地位，實現中國完整通信系統“零的突破”，讓中國在移動通信領域取得話語權，發行人投入巨量資源，自主創新提出了全球三大國際移動通信標準之一的TD-SCDMA技術標準。但與同期的WCDMA、CDMA2000標準比較，由于TD-SCDMA標準本身的技術復雜度高，實現難度大，造成TD-SCDMA標準全球參與度極低，當時的海外設備巨頭大部分對TD-SCDMA持觀望或不支持的態度，如當時市場主流的國際品牌智能手機基本不支持TD-SCDMA標準，而國內發行人牽頭組建的TD生態鏈沒有完全建立，可支持的芯片、手機終端等都相對較少，全球市場上僅由中國移動部署約50萬TD-SCDMA基站。發行人面臨著客戶單一，市場空間有限的艱難局面，始終無法擴大經營規模。另一方面，由于國內的3G牌照直到2008年年底才發放，伴隨智能手機快速普及和移動互聯網的迅速發展，3G實際部署的時間不到5年，移動通信技術進入了4G階段。

在4G階段，以發行人為代表的國內系統設備廠商繼續開展自主創新保持“中國標準”的演進路徑，提出了基于中國TD-SCDMA標準長期演進的TD-LTE技術標準，2013年國內三大通信運營商均獲得了TD-LTE牌照，中國的

TD-LTE標準實現了較大規模的產業化應用。但客觀來看，無論是國內還是國外，由于LTEFDD標準在優質頻譜分配、技術指標、產品成熟度和生態鏈方面的優勢，仍然是移動通信主要的組網制式。TD-LTE標準的基站總部署量遠遠低于LTEFDD標準，如國內TDD制式的基站數量僅約FDD基站的二分之一，且仍主要由中國移動進行部署和經營。與3G建設周期相似，我國為了搶抓5G發展的巨大歷史機遇，4G整體建設周期也比較短暫，從而進一步壓縮了TD-LTE的市場空間，導致發行人的經營規模和客戶結構仍沒有明顯改善，前期投入回收嚴重不足。

(2)發行人資源有限，失去行業先發優勢

發行人作為移動通信領域“國家隊”，一直以來肩負著增強移動通信技術自主可控能力的責任和使命。正是因為自3G開始，以發行人為首的系統設備廠商為中國建立了自己的移動通信國際標準和產業鏈，“突圍”了外企的“專利墻”，使得中國在通信領域能夠與歐美國家及國際通信巨頭展開平等的通信技術交流、技術授權、技術開發及產業合作的機會，給中國整個通信產業鏈上的民族企業帶來了巨大發展機遇，大量的中國通信企業不再需要支付高昂的許可費用就可以使用國外成熟技術和核心零部件，避免了巨大的前期技術投入，再通過高性價比的產品開發，從而迅速擴大了市場份額和經營規模，部分企業甚至開始逐漸超越國際廠商，取得了領先地位。

發行人的資金大部分投入到了與TDD技術相關的自主創新研發和產業化之中，由于資源非常有限，在全球市場廣泛應用的FDD技術領域，發行人一直沒有余力開展大規模的產品開發和市場推廣，失去了拓展國內和海外FDD市場的先發優勢。這一方面導致公司的經營規模和客戶結構在5G規模商用前都沒有明顯改善，與華為、中興通訊相比，市場份額的差距逐步拉大;另一方面，在我國2019年5G非獨立組網(NSA)招標過程中，由于NSA組網需要部署在國內4GFDD基站上，發行人在4GFDD市場的劣勢導致未能中標，在5G初期即面臨不利的競爭局面。

(3)發行人在產業化能力、供應鏈搭建及客戶服務體系建設投入不足移動通信行業的國際領先企業，不但需要強大的技術研發能力和深厚的技術積累，還需要具備優秀的產業化能力、供應鏈管理及客戶服務能力。首先，產業化能力是指將核心技術轉化為產品的能力，主要體現在產品開發的投入強度和長期積累的產品開發經驗。發行人歷史上在自主創新的通信標準、底層核心技術的研發投入非常巨大，但由于資源有限，在產品開發上的投入強度和經驗有所不足。而國內通信行業許多領先企業，通常是從高性價比的成熟產品開發切入通信產業的，在移動通信高速發展的歷史時期，通過使用國內外相對成熟的技術，避免了巨額的前期技術投入，可以將主要資源用于產品開發和市場開拓，在取得市場成功的同時，也積累了大量產業化經驗。

其次，移動通信產品是一種高度集成化、極端復雜的科技產品，優秀供應鏈的搭建和管理極為重要。領先企業由于規模優勢，更加容易獲得產業鏈上游供應商認同，并逐漸形成上下游互惠互利的長期戰略合作關系，大量長期穩定采購需求又給企業提供較強的上游議價能力，甚至可以指導零部件供應商為自己研發專用器件，有效降低采購及生產成本，形成成本優勢。發行人歷史上在供應鏈建設和管理方面投入較少，形成了短板。

再次，移動通信產品是一種需要完善技術服務配套的產品，全球幾乎所有的系統設備廠商都是同時提供產品及服務的業務模式。領先企業由于資金實力雄厚，能夠建立更完善的服務體系，設立更多服務網點，擴充大量服務人員，能夠進一步提升客戶體驗、提高業務效率，加大市場開拓力度，增強客戶的信賴與黏性。歷史上發行人在客戶服務體系的建設上投入嚴重不足，服務人數、響應速度等與領先企業相比，差距較大。

綜上，華為、中興通訊市場份額遠領先于發行人是一種長期市場積累的綜合結果。發行人長期集中有限的資源持續投入到我國自主知識產權的移動通信技術標準的迭代演進，相關基礎技術研發和產品的優化和完善，以及下一代移動通信技術標準的預研等方面，持續高水平的研發投入雖然形成了大量的技術積累，但也帶來發行人在產業化、供應鏈搭建、市場開拓以及服務能力的投入不足，加上由于所研發的TDD技術歷史上未形成大規模的市場化應用，前期投入回收嚴重不足，該等因素共同導致發行人與華為、中興通訊當前的市場格局。

移動通信行業的市場競爭格局從來都不是一成不變的，在未來全球5G穩步發展的進程背景和國際形勢紛繁復雜多變的宏觀環境下，發行人依托資源整合、關鍵技術積累、專業的技術團隊和強大的研發能力，已呈現出良好的發展態勢，發行人采取切實有效措施開拓國內外市場，提升市場份額，改變目前不利局面和未來競爭格局的可能性較大。

發行人是從事移動通信技術國際標準制定、核心技術研發和產業化的唯一一家中央企業控股的高新技術企業，與國家戰略發展方向高度契合，并且依靠自主創新的關鍵核心技術及科技創新能力開展業務，發行人持續經營能力不存在重大不確定性。具體分析如下：

(1)發行人所處行業不存在受國家政策限制或國際貿易條件影響而發生重大不利變化的風險

當今社會，移動通信行業已成為關系國計民生的重點領域，以5G為代表的新一代移動通信技術將成為未來“萬物互聯”“數字社會”的新基石，將移動通信的核心技術立足于自身、打造自主可控的移動通信網絡已成為全球大國博弈的戰略焦點，搶抓5G發展機遇更是占領國際競爭制高點、贏得未來國家戰略競爭新優勢的重要手段。2020年以來，黨中央多次部署“新基建”，強調加快5G網絡等新型基礎設施建設進度，我國政府頒布了一系列政策法規，以大力支持以5G為代表的移動通信產業的發展。

5G作為全球大國博弈的戰略焦點，移動通信行業內的部分國內企業受到國外的制裁及限制，導致該等企業部分芯片短缺、銷量減少，進而給移動通信行業產業鏈帶來一定不利影響。但總體來看，該等制裁及限制僅針對少部分通信企業，移動通信行業作為高度全球化的產業，國際貿易條件雖有所趨緊但未發生重大不利變化。發行人當前海外業務占比較少，相關境外銷售與零部件采購正常，未受到國際貿易條件影響。此外，我國正在積極推動半導體行業國產化，隨著國內集成電路產業的發展，關鍵零部件的國產化率將進一步提高，國際貿易條件對行業的潛在不利影響將進一步減少。

因此，發行人不存在所處行業受國家政策限制或國際貿易條件影響而發生重大不利變化的風險。

(2)發行人所處行業未出現周期性衰退、產能過剩、市場容量驟減、增長

停滯等情況

移動通信是當今全球信息產業最具活力的發展領域之一，全球移動通信用戶數保持著持續增長，大幅帶動了通信設備制造業及相關行業的迅猛發展。2019年進入5G元年，全球各大運營商都競相加快了5G相關部署，5G正成為數字社會的“新基石”，預計未來10年國內外將迎來長期、持續的5G網絡建設和應用需求，通信行業將進入新一輪大繁榮階段，發行人移動通信網絡業務的市場空間巨大。

因此，發行人所處的行業未出現周期性衰退、產能過剩、市場容量驟減、增長停滯等不利情形。

(3)發行人所處行業不存在準入門檻低、競爭激烈，相比競爭者發行人在技術、資金、規模效應方面等不具有明顯優勢的情形

發行人所處的移動通信行業是典型的技術密集型和資金密集型行業，該行業的基本特征是研發投入高、研發周期長、技術性強、研發風險高等，每一代移動通信技術都需要大額的資金投入以實現通信標準、底層核心技術和產品的研究開發及后續商業化等過程，在移動通信網絡核心的系統設備領域，全球范圍內僅有包括發行人在內的少數通信廠商有能力參與，不存在行業準入門檻低的情形。

發行人主要產品的綜合技術指標在國家工信部和通信運營商組織的技術試驗和招標測試中均排名前三，產品技術水平處于第一梯隊，已具有較強競爭力;2020年我國5G全面商用以來，發行人已中標我國四大通信運營商的歷次無線主設備集中采購招標，在最近一期招標中綜合市場份額超越外企愛立信和諾基亞，排名第三。盡管與行業龍頭企業，如華為、中興通訊相比，發行人在資金實力、規模化經營、產業化能力和市場開拓等方面仍有一定差距，針對上述競爭劣勢，發行人將在全球移動通信行業良好發展機遇和巨大市場空間的背景下，依托公司央企背景和自3G、4G時代積累的獨特技術優勢，制定了切實可行的業務拓展計劃，發行人未來產業化能力、供應鏈搭建及客戶服務體系的增強有望帶來市場份額和品牌影響力的提升，逐漸縮短與華為、中興通訊等國際領先企業的規模差距。

因此，發行人所處行業不存在準入門檻低、競爭激烈，相比競爭者發行人在技術、資金、規模效應方面等不具有明顯優勢的情形。

(4)發行人所處行業上下游供求關系未發生重大變化，原材料采購價格或產品售價未出現重大不利變化。

發行人所處的行業上游主要是芯片/集成電路、射頻器件、無源器件等電子元器件。發行人所使用的上游元器件大部分屬于通用部件，供應商基本以國內企業為主;少部分高端處理器芯片、射頻芯片等部分關鍵元器件對境外少數供應商依賴程度相對較高，但目前發行人與境外芯片供應商合作關系良好，芯片供應穩定。此外，我國正在積極推動半導體行業國產化，隨著國內集成電路產業的發展，關鍵零部件的國產化率將進一步提高，發行人對境外供應商的依賴程度將進一步減少。總體來看，上游原材料中芯片等市場隨著全球供求關系的變動，在近兩年出現價格上漲趨勢，對于產品成本帶來一定的影響，但未出現重大不利變化。

發行人所處行業下游主要為國內四大通信運營商和大型政企客戶，該等客戶經營穩定，資質信譽良好，資金實力雄厚，發行人與客戶建立了長期穩定的業務合作關系。

因此，發行人所處行業上下游供求關系未發生重大變化，原材料采購價格或產品售價未出現重大不利變化

(5)發行人不存在因業務轉型的負面影響導致營業收入、毛利率、成本費用及盈利水平出現重大不利變化，且最近一期經營業績尚未出現明顯好轉趨勢的情形

發行人始終專注于移動通信技術的開發、應用、服務，圍繞運營商基站建設與無線網絡覆蓋的業務主線，以一系列移動通信網絡設備等硬件產品為載體，為客戶提供包含硬件、軟件、組網和優化服務在內的移動通信網絡部署綜合解決方案，具體包括移動通信網絡設備以及移動通信技術服務。報告期內，發行人主營業務未發生變化，不存在業務轉型的情形。

因此，發行人不存在因業務轉型的負面影響導致營業收入、毛利率、成本費用及盈利水平出現重大不利變化，且最近一期經營業績尚未出現明顯好轉趨勢的情形。

(6)發行人不存在因重要客戶本身發生重大不利變化，進而對發行人業務的穩定性和持續性產生重大不利影響的情形

報告期內，發行人主要客戶為國內通信運營商，該等客戶經營狀況良好，發行人與該等客戶合作關系穩定，未出現重大不利變化，不存在流失情形，未對公司業務的穩定性和持續性產生重大不利影響。

(7)發行人不存在由于工藝過時、產品落后、技術更迭、研發失敗等原因導致市場占有率持續下降、重要資產或主要生產線出現重大減值風險、主要業務停滯或萎縮

發行人多年來一直持續投入移動通信技術的研發，為我國移動通信技術從3G、4G到5G的演進做出了卓越的貢獻，在國內外移動通信技術標準制定、相關的核心技術方面，處于業內先進水平。進入5G時代，發行人自2015年起累計提交的5G標準提案超過14,000篇，累計參與制定400余項國際、國內及行業標準。根據專利數據公司IPlytics統計，截至2021年9月30日，公司聲明的5G同族專利數量及5G技術標準貢獻度排名全球第七位和第八位。

因此，發行人在行業技術標準研發、產品研發方面持續大規模投入，對于行業最新的技術發展趨勢有著充分的掌握，并據此制定公司的整體發展戰略，不存在因為工藝過時、產品落后、技術更迭、研發失敗而影響自身持續經營能力的情形。

(8)發行人不存在多項業務數據和財務指標呈現惡化趨勢，短期內沒有好轉跡象

報告期內，發行人主營業務收入出現下滑，持續出現虧損，主要原因一是移動通信屬于技術密集型行業，報告期內公司持續加大研發投入，研發費用維持較高水平，對公司當前的盈利水平造成一定影響;二是受歷史原因和移動通信技術迭代影響，公司在主要運營商集采中市場份額落后于華為、中興通訊;2020年受新冠疫情影響，地處武漢的母公司和子公司武漢虹服在2020年上半年生產經營基本停滯，加之部分地區運營商投資放緩，對公司產品及服務的采購金額下降;三是子公司大唐移動為開拓市場采取戰略報價策略，導致毛利率

持續下降。雖然報告期內發行人處于虧損狀態，但5G進入規模建設后，發行人的客戶結構已發生了根本性的改變，上升趨勢明顯，已經獲得市場的正向反饋。從長期來看，公司將抓住全球5G產業快速發展的戰略機遇，預計2021年起業務數據和財務指標將會逐步好轉，盈利能力有望顯著改善，并在2024年實現整體業績扭虧為盈。

因此，發行人不存在多項業務數據和財務指標呈現惡化趨勢，短期內沒有好轉跡象的情形。

(9)發行人業務經營或收入實現有重大影響的商標、專利、專有技術以及特許經營權等重要資產或技術不存在重大糾紛或訴訟，不存在已經或者未來將對發行人財務狀況或經營成果產生重大影響

報告期內，對發行人業務經營或主營業務收入實現有重大影響的商標、專利、軟件著作權等重要資產或技術不存在重大糾紛或訴訟情形，不存在其他任意第三方對發行人的商標、專利、軟件著作權提出異議的情形;發行人所擁有的商標、專利、軟件著作權等重要資產或技術均在正常使用中，不存在已經或未來將對發行人財務狀況或經營成果產生重大影響的情形。

此外，發行人也不存在其他明顯影響或喪失持續經營能力的情形。（陳蒙蒙）