5月2日，資本邦了解到，浙江宏鑫科技股份有限公司(以下簡稱“宏鑫科技”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機構(gòu)財通證券股份有限公司。

宏鑫科技主營業(yè)務為汽車鍛造鋁合金車輪的研發(fā)、設計、制造和銷售，主要產(chǎn)品包括商用車車輪和乘用車車輪，是國內(nèi)較早開始應用鍛造工藝生產(chǎn)汽車鋁合金車輪的高新技術企業(yè)，在我國商用車市場成功打破國外品牌對鍛造鋁合金車輪壟斷的局面。憑借在研發(fā)技術、公司品牌、產(chǎn)品質(zhì)量等方面積累的優(yōu)勢，公司產(chǎn)品已直接配套豪梅特、東風柳汽、陜西重汽、比亞迪、中車時代等國內(nèi)整車制造商或一級供應商。

同時，公司積極開拓海外市場，目前已通過J.T.Morton、Superior分別配套美國新能源汽車制造商Rivian、Lucid，并進入Paccar(美國)的供應鏈。在汽車售后市場，公司通過WheelPros供應給戴姆勒等整車制造商售后體系，并與WheelPros(美國)、AmericanWheels(美國)、FleetPride(美國)、Loves(美國)、Forgiato(美國)、Jost、KalTire(加拿大)、S.M.Heights(韓國)、Weds(日本)等品牌商保持持續(xù)良好的業(yè)務合作。

2019年至2021年，宏鑫科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為5.42億元、6.17億元、9.47億元;同期實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4313.65萬元、5212.35萬元、6811.06萬元。

宏鑫科技本次擬募集不超過3,700萬股，募集資金為7.478億元，扣除發(fā)行費用后的凈額將用于年產(chǎn)100萬件高端鍛造汽車鋁合金車輪智造工廠及研發(fā)中心升級項目。

截至本招股說明書簽署日，王文志直接持有公司5,141.17萬股，通過臺州捷勝間接持有公司423.53萬股，合計持有公司5,564.70萬股，合計占本次發(fā)行前公司總股本的50.13%，為公司的控股股東、實際控制人。

截至本招股說明書簽署日，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

除控股股東、實際控制人外，其他持有公司5%以上股份的自然人股東分別為：

此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，宏鑫科技自身還存在以下幾點風險：

(一)毛利率下降的風險

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為25.97%、24.12%和19.11%，呈現(xiàn)逐年下降趨勢。汽車鍛造鋁合金車輪的主要原材料為鋁棒，產(chǎn)品價格易受鋁棒采購價格波動的影響。2019年以來，國內(nèi)競爭對手汽車鍛造鋁合金車輪生產(chǎn)線逐漸增多，與公司爭搶市場份額，加之2021年鋁棒采購價格大幅上漲，導致公司主營業(yè)務毛利率下降。未來，若公司未能有效應對市場競爭、改進生產(chǎn)工藝和提高生產(chǎn)效率，或者原材料價格繼續(xù)上升，公司毛利率存在繼續(xù)下降的風險。

(二)供應商集中度較高的風險

公司產(chǎn)品的主要原材料為鋁棒，報告期內(nèi)，前五名供應商占采購總額的比重分別為91.75%、93.47%和93.32%，其中，鋁棒供應商占比均超過90%，集中度較高。

為了降低供應商過于集中的風險，公司積極尋找新的鋁棒供應商，拓展采購渠道，陸續(xù)開發(fā)了云海金屬、浙江遠大、云鋁股份等鋁棒供應商，極大地降低了單一供應商采購占比過于集中的風險。

盡管公司與鋁棒供應商已經(jīng)形成穩(wěn)定的長期合作關系，但若未來鋁棒供應商未能提供符合公司要求的鋁棒，或因市場供求關系變化，無法繼續(xù)合作，公司將難以在短時間內(nèi)從當前供應渠道采購充足的鋁棒，進而導致公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動受到不利影響。

(三)存貨規(guī)模較大和存貨跌價的風險

公司主要實施“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，同時為節(jié)約成本，對部分通用件產(chǎn)品會準備適當?shù)膸齑?。報告期?nèi)，公司存貨賬面余額分別為8,603.21萬元、10,650.30萬元和19,332.13萬元，跌價準備年末余額分別為362.62萬元、364.41萬元和406.45萬元。

2021年度存貨金額增幅較大，主要受新冠疫情影響，海運費暴漲，以及貨柜和船期不穩(wěn)定，致使公司年末留存部分庫存商品和發(fā)出商品，同時，公司當年度營業(yè)收入增長較快，為合理調(diào)配生產(chǎn)任務，當年底備貨較多。未來，公司若無法按計劃獲得海運貨柜，及時將產(chǎn)品發(fā)貨和裝船報關出口，或者未能深入了解市場行情，合理預計市場需求并安排生產(chǎn)，可能導致存貨積壓情況發(fā)生，存貨規(guī)模繼續(xù)擴大，從而進一步加劇存貨跌價和公司經(jīng)營的風險。

(四)流動性和償債風險

報告期各期末，公司貨幣資金余額分別為9,429.64萬元、13,125.41萬元和23,174.58萬元，主要由銀行存款和銀行承兌匯票保證金構(gòu)成，剔除質(zhì)押定期存款后的銀行存款余額分別為436.83萬元、777.92萬元和4,840.75萬元。盡管公司加強應收賬款的催收力度、與銀行等金融機構(gòu)建立了良好的合作關系，通過短期借款、開立銀行承兌匯票、融資租賃等手段來籌措公司正常經(jīng)營所需資金，但報告期內(nèi)可動用的銀行存款金額仍偏低，存在一定的資金壓力。

報告期各期末，公司資產(chǎn)負債率(合并)分別為77.33%、63.57%和73.60%，流動比率、速動比率均低于1，公司面臨一定的短期償債壓力。盡管公司通過提高承兌匯票支付貨款的比例，降低原材料采購的付現(xiàn)支出，確保經(jīng)營性現(xiàn)金流入能夠覆蓋日常經(jīng)營相關的流動負債，努力提升償債能力各項指標。若未來公司無法繼續(xù)改善目前狀況，合理安排資金的收支，可能會因資金短缺產(chǎn)生流動性和償債風險，進而影響公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營。（何 慕）