原標題：工業生產快速復蘇 PPI環比回正

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3月9日，國家統計局發布數據顯示，2月，全國工業生產者出廠價格指數（PPI）盡管同比依舊下降1.4%，但環比出現向好趨勢，與上月持平；有專家表示，目前我國工業企業生產復蘇較快，對市場供應增加，而去年同期基數較高，導致同比下降，未來需要進一步擴大內需，激發消費和經濟活力。有機構預測，PPI有望繼續上漲，雖然上半年可能仍維持在負區間，但下半年有望回正。

高基數拖累同比下降

“2月，工業企業生產恢復加快，市場需求有所改善，PPI環比持平；受上年同期對比基數較高影響，同比繼續下降。”國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示。

從同比看，PPI下降1.4%，降幅比上月擴大0.6個百分點。同比降幅擴大，主要是受上年同期石油等行業對比基數走高影響。其中，生產資料價格下降2%，降幅擴大0.6個百分點；生活資料價格上漲1.1%，漲幅回落0.4個百分點。

北京師范大學政府管理研究院副院長、產業經濟研究中心主任宋向清對北京商報記者表示，PPI同比降幅擴大并不令人意外。一方面，疫情結束之后，生產復蘇和產能釋放較快，生產比較旺盛，對市場的供應增加。另一方面，居民購買力受到階段性抑制，導致需求相對較少，PPI同比下降。

中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為，2月國際大宗商品價格漲跌互現，2023年以來全球經濟顯現韌性，衰退預期回落，但美歐加息預期也隨之回升，全球商品走勢分歧加大。2月國際原油價格橫向波動，天然氣價格底部企穩，有色金屬價格由1月的上漲轉為下跌，農產品高位回落。國內工業品價格受經濟回暖、內需回升推動，整體表現略強于國際。

傳導存在時滯

從環比看，PPI由上月下降0.4%轉為持平。其中，生產資料價格由下降0.5%轉為上漲0.1%；生活資料價格下降0.3%，降幅與上月相同。

“石油和天然氣開采業價格上漲1.7%，石油煤炭及其他燃料加工業價格上漲0.6%。金屬相關行業市場預期向好、需求有所恢復，黑色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲1.7%，有色金屬冶煉和壓延加工業價格上漲1%。煤炭生產穩定，加之氣溫回升采暖用煤需求減少，煤炭開采和洗選業價格下降2.2%，降幅比上月擴大1.7個百分點。”董莉娟說。

下游生活資料出廠價格環比延續下降。2月生活資料環比下降0.3%，為連續第三個月環比下跌，食品、衣著分別環比下降0.1%和0.3%，一般日用品、耐用消費品分別環比下降0.3%和0.5%。“生活資料出廠價格回落主要是前期上游成本下降，疊加短期節日需求消退所致，未來需求復蘇雖然有利于價格企穩，但傳導仍存在時滯。”溫彬說。

中國宏觀經濟研究院綜合形勢研究室主任郭麗巖表示，總的來看，前兩個月國內物價繼續平穩運行，為全年物價保持總體穩定打下堅實基礎。

擴大內需仍需努力

此外，據測算，在2月1.4%的PPI同比降幅中，上年價格變動的翹尾影響約為-0.9個百分點，新漲價影響約為-0.5個百分點。

下一步，PPI可能有怎樣的走勢？紅塔證券點評2月物價數據時指出，PPI有望繼續上漲，但空間有限。當前企業生產活動還在加快，地產保交樓在持續推進，后續基建投資也會繼續發力，PPI將有望持續上漲，不過受翹尾因素制約，美聯儲加息預期重燃壓制原油等大宗商品價格，以及內需恢復不穩固，預計PPI同比的修復斜率較緩，上半年可能仍維持在負區間。下半年隨基數效應消退PPI同比有望回正，但同時海外經濟體在下半年衰退的可能性也要更大，上行空間有限。

宋向清也表示，未來可能還需要3-6個月的時間來擴消費、擴內需，讓工業品能夠更容易走到終端消費環節。因此，PPI當前的走勢可能還會持續一段時間。而在供給穩定的情況下，隨著需求不斷被激發，內需市場和消費活力增大，到時候PPI新的曲線可能會回歸，出現溫和上漲的態勢。

“擴大內需是我國未來發展經濟的核心抓手，未來還需要進一步擴內需促消費，只有不斷地擴大有效的內需，生產才能夠更好地復蘇，更穩地發展，市場才能逐步繁榮起來，因此擴內需是當務之急，期待相關的政策能持續優化、加速落地。”宋向清說。（記者 方彬楠 袁澤睿）