基本消息面

周五（1月27日），美元指數震蕩微跌，目前交投于101.75附近。雖然隔夜美國四季度GDP和耐用品訂單數據等數據表現強于市場預期，支持美聯儲在更長時間內維持鷹派立場，這一度幫助美元指數反彈0.5%至101.20附近，但尾盤回吐了大部分漲幅，收盤僅上漲0.18%，收報101.81附近。

因為周五將迎來美國12月份PCE數據，這是美聯儲重點監控的數據之一，投資者需要重點關注。目前市場預計猛12月PCE物價同比僅上漲5%，前值為5.5%，如果符合預期，將是近13個月新低，這令美元漲幅受限。

【資料圖】

周四公布的數據顯示，美國經濟在第四季保持強勁增速。

美國商務部表示，第四季度國內生產總值(GDP)環比增長年率初估值為2.9%。第三季度增速為3.2%。經濟學家之前預計增速為2.6%。

勞工部的另一份報告顯示，截至1月21日當周，初請失業金人數下降6000人，經季節調整后為18.6萬人。

Equiti Capital駐倫敦的首席宏觀經濟學家Stuart Cole說，“美國數據反映的情況有些喜憂參半， 這些數據表明，面對美聯儲迄今為止快速收緊貨幣政策的行動，經濟繼續顯示出韌性”。

他說，“但這個增長故事的一個重要貢獻因素是庫存，隨著2023年逐步展開，這個組成部分幾乎肯定會減弱，我認為這強化了美聯儲現在將轉為加息25個基點的預期”。

歐元兌美元周四下跌0.2%，收報1.0890美元，但離周一觸及的九個月高點1.09295美元不遠。

美元兌日元周四上漲0.47%，收報130.16日元。

現在注意力轉向下周的央行會議，包括美聯儲和歐洲央行的政策會議。

交易員普遍預計，美聯儲下周三將加息25個基點，比12月份的50個基點有所放緩。同時，歐洲央行在下周加息50個基點幾乎是板上釘釘。

英鎊兌美元周四基本持平，收報1.2402，本周有望小漲，這將是連續第三周周線上漲，盡管交易員仍然擔心英國央行面臨的任務，在不損害已陷入衰退的經濟的情況下控制通脹。

澳元兌美元周四觸及0.7141美元的七個月新高，收報0.7112，漲幅約0.15%，因對澳洲聯儲將進一步加息的預期不斷升溫，之前公布的數據顯示澳洲上季度通脹率飆升至33年高點。

加元周四領漲非美貨幣，美元兌加元跌創逾兩個月新低至1.3302，加拿大央行周三一如預期加息，市場預計這可能是該央行本輪激緊縮周期的最后一次行動，美元兌加元周三一度漲至1.3427附近，但加拿大央行周四對很快轉向降息的說法予以了否認；加拿大央行行長麥克勒姆表示，現在討論降息還為時過早，他們關注的重點是利率是否需要走高，甚至沒有考慮降息。這給加元提供上漲動能。美元兌加元周四收跌0.53%，收報1.3316。

基本面利空因素

1.美元兌歐元周四走高，此前公布的數據顯示美國經濟在第四季保持強勁增速，支持美聯儲在更長時間內維持鷹派立場。

2.Equiti Capital駐倫敦的首席宏觀經濟學家Stuart Cole說，“美國數據反映的情況有些喜憂參半，”這些數據表明，面對美聯儲迄今為止快速收緊貨幣政策的行動，經濟繼續顯示出韌性 ，但這個增長故事的一個重要貢獻因素是庫存，隨著2023年逐步展開，這個組成部分幾乎肯定會減弱，我認為這強化了美聯儲現在將轉為加息25個基點的預期。”

基本面利多因素

1.美國商務部表示，第四季度國內生產總值(GDP)環比增長年率初估值為2.9%。第三季度增速為3.2%。接受路透調查的經濟學家之前預計增速為2.6%。勞工部的另一份報告顯示，截至1月21日當周，初請失業金人數下降6000人，經季節調整后為18.6萬人。

2.交易員普遍預計，美聯儲下周三將加息25個基點，比12月份的50個基點有所放緩。同時，歐洲央行在下周加息50個基點幾乎是板上釘釘。

機構觀點

德商銀行：美國經濟已是強弩之末 美聯儲是罪魁禍首

德國商業銀行的經濟學家仍預計今年美國將出現衰退。美國經濟在2022年的最后一個季度勁增2.9%。然而，這可能是一段時間內最后一個強勁的季度，尤其是在細分項方面已經不那么令人鼓舞了。我們仍然預計，由于美聯儲的大幅度加息，經濟將滑入衰退。

Comerica Bank：預計今年上半年實際GDP增長可能會轉為負增長

去年第四季度，美國經濟年增長率降至2.9%，為一年的高通脹和利率上漲劃上了句號。2022年的放緩至少在一定程度上反映了經濟增長恢復到更正常的速度，而此前一年，在財政刺激和疫情減弱等因素的影響下，產出大幅增長。但盡管有復蘇跡象，許多經濟學家仍擔心美國經濟今年可能出現衰退。他們預計，美聯儲通過快速加息抑制高通脹的努力將引發廣泛的支出削減和失業。Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams表示，利率大幅躍升、消費者削減可支配支出以及海外經濟疲軟帶來的逆風，是美國在2022年底面臨的大問題。他預計今年上半年實際GDP增長可能會轉為負增長。

經紀商NatWest Markets：美聯儲下周利率決議或調整前瞻指引

經紀商NatWest Markets的美國利率策略師Jan Nevruzi認為，美聯儲的前瞻指引也可能包括一些變化，特別是將“持續加息將是合適的”之類的措辭更新為類似于“一些進一步的加息將是合適的”。令人好奇的是，為什么鮑威爾在有機會的時候沒有真正回擊有關金融條件放松，也許通脹放緩和經濟數據的小幅疲軟足以令人鼓舞，證明市場的反應是合理的。但是，即使FOMC暗示暫停（加息），并希望實現更漸進的緊縮（即仍然達到點陣圖5.125%的點位，只是在更長時間內實現），我們認為市場實際上會對所有剩余的加息和更多的降息定價。

三菱日聯：若英國央行發布謹慎的前景展望，英鎊可能下跌

金十數據1月26日訊，三菱日聯表示，由于英國央行可能在下次會議上發布謹慎的政策展望，英鎊面臨下跌風險。三菱日聯分析師Lee Hardman在一份報告中稱，預計英國央行將在2月2日的會議上加息50個基點，但市場目前完全定價該行年底前至少會降息25個基點。鑒于今年晚些時候英國利率的前景越來越鴿派，市場參與者預計下周加息的指引將表明，央行對進一步加息的必要性會更加謹慎。Hardman稱，這或將給英鎊帶來下行風險。（指股網編輯：章天）