7月1日，資本邦了解到，無錫盛景微電子股份有限公司(下稱“盛景微”)科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資8.52億元。

公司依托自主設計的集成電路，主要從事電子雷管核心控制組件及其起爆控制系統的研發、生產和銷售，目前主要產品包括電子延期模塊及起爆器。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為339.43萬元、7,510.26萬元、2.11億元;同期對應的凈利潤分別為-128.96萬元、1,580.85萬元、6,302.76萬元。

根據《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條，發行人選擇的具體上市標準為“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000.00萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

本次募資擬用于延期模塊研發及產業化項目、研發中心建設項目、發展與科技儲備資金。

圖片來源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，張永剛直接持有公司35.67%股權，通過擔任無錫九安芯執行事務合伙人控制公司11.53%的股權，殷婷系張永剛配偶，通過無錫九安芯間接持有發行人5.84%的股權，張永剛與殷婷合計控制公司47.21%股權，系公司共同實際控制人。張永剛系公司控股股東。發行人稱股東中不存在“三類股東”。

盛景微表示公司面臨以下風險：

(一)客戶集中風險

報告期內，公司前五大客戶的銷售占比分別為100.00%、99.85%和93.68%。

其中，公司對第一大客戶雅化集團的銷售金額分別為264.39萬元、3,317.35萬元和10,643.82萬元，占比分別為77.89%、44.17%和50.49%。如果主要客戶經營狀況發生重大不利變化、采購需求大幅下降、調整采購策略或向其他同類供應商進行采購等，可能導致公司訂單大幅下降，從而對公司經營業績產生不利影響。

(二)電子延期模塊市場規模增速下滑風險

目前發行人主要將核心技術應用在民爆行業，具體產品為電子延期模塊、起爆器等。相關主管部門聯合發文鼓勵推動民爆行業轉型升級，支持電子雷管的強制推廣，以提高社會安全。

隨著上述替代過程的逐步推進，受下游民爆產品應用領域較少等因素影響，電子雷管的市場需求將逐漸趨于穩定，發行人核心產品電子延期模塊存在市場規模增速下滑的風險。

(三)供應商集中風險

公司采用典型的Fabless集成電路設計公司模式，專注于研究物聯網控制領域的基礎核心技術與底層核心算法并集成到芯片設計中，而將晶圓制造、封裝、測試和貼片等生產過程委托給專門的加工商。由于晶圓制造、封裝、測試等行業的前期投入大、技術門檻高，因此行業集中度較高，使得公司供應商相對集中，另外，電阻、電容等主要原材料供應商也較為集中。報告期內，公司向前五大原材料供應商采購金額占當期原材料采購總額比例分別為94.48%、76.07%和80.22%，向前五大委托加工供應商采購金額占當期委托加工費采購總額的比例分別為99.92%、97.65%和95.24%。

受供應商行業集中度相對較高的影響，公司需要具備一定的規模和品牌知名度，才能從上游晶圓制造、封裝、測試等企業及時獲得足夠的產能，如遇芯片市場出貨量大，可能會導致上游供應商產能緊張，從而相應提高芯片的原材料采購成本和封裝、測試等加工成本。此外，如果主要供應商因自然災害、重大事故等突發事件出現產能受限制、甚至無法供貨，可能影響芯片制造和如期交付。

(四)商譽減值風險

2021年2月，發行人完成對上海先積73.00%股權的收購，收購價格為4,850萬元，該收購行為構成非同一控制下企業合并。

2021年起，發行人將每年對商譽及其相關的資產組或者資產組組合進行減值測試，如果未來上海先積的經營情況不及預期，則可能導致商譽發生減值，從而對公司經營業績產生較大不利影響。

(五)產品單一的風險

發行人依托自主設計的集成電路，將相關核心技術應用于電子雷管業務領域，目前主要從事電子雷管核心控制組件及其起爆控制系統的研發、生產和銷售，主要產品包括電子延期模塊及起爆器，核心技術的應用領域及對應的產品類型較為單一。

報告期內，電子延期模塊及起爆器銷售收入占主營業務收入的比例分別為100.00%、98.83%和99.17%。考慮到國家推廣電子雷管的政策實施可能存在一定的滯后性，且市場對電子雷管的普遍認知和接受也存在一定的過程，未來如電子雷管替代傳統雷管的進程放緩，或市場需求數量下滑，發行人業績及增速可能放緩甚至下降，將對公司的經營業績產生重大不利影響。

(六)新應用領域研發失敗風險

研發創新是集成電路企業最重要的經營活動之一，而發行人核心產品的應用領域，對安全性的要求更高。為保持核心競爭力，公司需要充分結合行業技術前沿趨勢和下游領域的需求持續研發，保障產品質量安全、可靠、穩定。報告期內，公司研發支出分別為135.93萬元、1,102.56萬元和1,429.81萬元，占營業收入比重分別為40.05%、14.68%和6.78%。

隨著業務規模和應用領域的擴大，公司將針對核心技術在更多領域的應用進行持續研發，相關投入可能會持續增加。但由于新應用領域的產品研發耗時較長，且存在一定的不確定性，如果出現公司產品研發未達預期或開發的新產品缺乏競爭力等情形，公司將面臨新應用領域研發失敗的風險，前期研發投入無法收回，市場競爭力下降，從而對未來經營業績產生不利影響。