10月13日，資本邦了解到，無錫市德科立光電子技術股份有限公司(下稱“德科立”)科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資10.30億元。

圖片來源：上交所官網

公司主營業務涵蓋光收發模塊、光放大器、光傳輸子系統的研發、生產和銷售，產品主要應用于通信干線傳輸、5G前傳、5G中回傳、數據鏈路采集、數據中心互聯、特高壓通信保護等國家重點支持發展領域。

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年營收分別為2.65億元、3.87億元、6.65億元、3.83億元;同期對應的凈利潤分別為1,415.71萬元、4,665.49萬元、1.42億元、6,730.40萬元。

發行人選擇的具體上市標準為《上市規則》第2.1.2條中規定的第(一)項標準，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元”。

本次擬募資用于高速率光模塊產品線擴產及升級建設項目、光傳輸子系統平臺化研發項目、補充流動資金。

資本邦注意到，德科立背靠深創投，深創投在公司上市前夕“突擊入股”。

2020年11月25日，德科立與深創投、紅土湛盧簽署《深圳市創新投資集團有限公司及珠海市紅土湛盧股權投資合伙企業(有限合伙)與無錫市德科立光電子技術股份有限公司關于無錫市德科立光電子技術股份有限公司之投資協議》，約定深創投認購422,670股，認購金額為8,499,893.70元，對應德科立新增注冊資本為422,670.00元;紅土湛盧認購3,107,910股，認購金額為62,500,070.10元，對應德科立新增注冊資本為3,107,910.00元。

2020年12月11日，德科立召開2020年第一次臨時股東大會并作出決議，注冊資本由6,860.86萬元增加至7,296.00萬元;深創投以8,499,893.70元的價格認購德科立42.27萬股新增股份，其中42.27萬元計入注冊資本，其余8,077,223.70元計入資本公積;紅土湛盧以62,500,070.10元的價格認購德科立310.79萬股新增股份，其中310.79萬元計入注冊資本，其余59,392,160.10元計入資本公積;聯通中金以16,507,615.26元認購德科立82.09萬股新增股份，其中82.09萬元計入注冊資本，其余15,686,749.26元計入資本公積。

截至本招股說明書簽署日，泰可領科持有公司股份24,741,405股，持股比例為33.91%，為公司控股股東。

德科立坦言公司存在以下風險：

(一)技術升級迭代風險

光電子器件產業發展日新月異，近年來市場新需求和行業新標準不斷涌現，持續的研發投入、技術路線升級迭代和新產品開發是企業保持競爭優勢的關鍵。

公司經過多年的持續研發投入，在高速率、長距離光通信傳輸領域形成了一系列技術積累，但如果未來公司產品的設計制造工藝水平和技術參數指標未達到行業標準或客戶要求，或是公司無法對新的市場需求和技術趨勢及時做出反應，將可能面臨因產品技術升級迭代而喪失競爭優勢的風險。

(二)核心技術泄密風險

光電子器件行業屬于技術密集型行業，光收發模塊、光放大器、光傳輸子系統領域具有較高的技術壁壘，公司核心技術是公司的核心競爭力，是企業發展的原動力。公司產品的核心技術依賴于持續的研發投入和研發創新，如果出現核心技術保護不利或核心技術人員外流導致關鍵技術外泄、被盜用或被競爭對手模仿的情形，則可能對公司的技術創新、業務發展乃至經營業績產生不利影響。

(三)下游行業需求變化導致的業績波動風險

公司所處的光電子器件行業會受到下游的5G市場以及終端消費市場需求變動的影響而呈現一定程度的周期波動。近年來，全球5G市場的需求持續增長，特別是中國5G產業在政府和資本的推動下呈現出高速增長的態勢。根據ICC預測，我國4G網絡建設周期約6-7年，在每年投資強度保持不變的情況下，完成5G網絡總投資進程大約需要8至10年。如果未來下游5G市場的終端需求大幅減弱，技術應用不及預期導致行業景氣度下降，將可能對公司生產經營及盈利能力造成不利影響。

(四)客戶集中度較高風險

目前，公司核心產品主要應用于光通信領域，下游應用行業相對集中。按照受同一實際控制人控制的客戶合并計算的口徑，報告期內，公司向前五大客戶銷售金額分別為18,492.33萬元、27,186.09萬元、47,418.24萬元和24,380.25萬元，占同期公司營業收入的比例分別為69.77%、70.17%、71.34%和63.65%，客戶集中度較高。如果公司未來與該等客戶的合作發生不利變化且公司無法有效開拓其他客戶或現有客戶需求受國家相關行業政策變化影響大幅下降，則較高的客戶集中度將對公司的經營產生不利影響。

(五)國際貿易摩擦風險

近年來，全球產業格局深度調整，國際貿易保護主義和技術保護傾向有所抬頭，對中國企業在境外投資和產品出口帶來一定負面影響。2018年6月以來，中美貿易摩擦逐漸增多，美國多次宣布對中國商品加征進口關稅，并限制高端芯片等原材料對中國的出口。盡管公司報告期內營業收入仍保持穩定增長，但若國際貿易摩擦加劇，公司經營業績可能受到直接或間接的不利影響。

(六)主營業務毛利率波動的風險

報告期內，公司主營業務毛利率分別為24.23%、31.00%、34.35%及34.59%，較高的毛利率水平有助于公司保持優秀的服務水平與研發能力。隨著未來5G建設的繼續推進以及行業競爭加劇，可能導致公司下游市場需求出現波動。因此，公司的核心技術優勢、持續創新能力、成本管控水平等多個因素都可能影響公司毛利率水平，進而影響公司的盈利能力。

(七)應收賬款及應收票據無法收回的風險

公司根據客戶的歷史交易記錄和銷售規模，給予客戶一定的貨款結算周期。報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為8,277.24萬元、7,446.52萬元、13,401.28萬元及22,514.50萬元，公司應收票據賬面價值分別為6,447.13萬元、14,035.19萬元、18,885.68萬元及14,402.87萬元，應收賬款和應收票據合計占各期流動資產的比例分別為50.30%、54.41%、46.21%及51.87%。

公司的應收賬款、應收票據占公司流動資產的比例較大。未來隨著公司經營規模的擴大，應收賬款和應收票據的余額將隨之增長。如果主要客戶的財務狀況突然出現惡化，將會給公司帶來應收賬款、應收票據無法及時收回的風險。（墨 羽）