6月7日，資本邦了解到，深圳市綠聯(lián)科技股份有限公司(以下簡稱“綠聯(lián)科技”)IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機構(gòu)是華泰聯(lián)合證券有限責任公司。

綠聯(lián)科技是全球科技消費電子知名品牌企業(yè)，秉承“為用戶創(chuàng)造價值，提升員工幸福感，為社會發(fā)展做貢獻”的使命，以及“成為一個有價值、有溫度的全球性品牌”的愿景，主要從事3C消費電子產(chǎn)品的研發(fā)、設計、生產(chǎn)及銷售，致力于為用戶提供全方位數(shù)碼解決方案，產(chǎn)品主要涵蓋傳輸類、音視頻類、充電類、移動周邊類、存儲類五大系列。

2019年至2021年，綠聯(lián)科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為20.45億元、27.38億元、34.46億元;同期實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2.25億元、2.98億元、2.97億元。

綠聯(lián)科技本次擬募集不超過41,500,000股，募集資金為15.0371億元，扣除發(fā)行費用后的凈額將用于產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化建設項目、智能倉儲物流建設項目、總部運營中心及品牌建設項目、補充流動資金。

截至本招股說明書簽署日，張清森為公司的第一大股東，直接持有公司187,832,050股股份，占公司總股本的50.3019%，為公司控股股東和實際控制人。

綠聯(lián)咨詢、綠聯(lián)和順、和順二號、和順三號、和順四號、和順五號、和順六號、和順七號、和順八號為發(fā)行人員工持股平臺。張清森為綠聯(lián)咨詢、綠聯(lián)和順的有限合伙人，分別持有綠聯(lián)咨詢、綠聯(lián)和順9.1777%、1.2000%的出資份額;張清森為和順五號、和順六號、和順七號及和順八號的普通合伙人及執(zhí)行事務合伙人并分別持有其4.2434%、3.6551%、3.7310%、5.300359%的出資份額，和順五號、和順六號、和順七號及和順八號分別持有綠聯(lián)咨詢1.3289%、1.5432%、1.5113%、1.0639%的出資份額。

截至本招股說明書簽署日，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)如下：

此次選擇登陸創(chuàng)業(yè)板，綠聯(lián)科技自身還存在以下幾點風險：

(一)線上平臺經(jīng)營風險

報告期內(nèi)，公司通過線上電商平臺實現(xiàn)的收入占主營業(yè)務收入比例分別為82.41%、82.35%和78.14%，通過線上電商平臺實現(xiàn)的毛利占主營業(yè)務的毛利比例分別為91.20%、88.48%和84.31%。公司主要線上銷售平臺包括亞馬遜、京東、天貓等。上述平臺已逐漸在全球范圍內(nèi)發(fā)展成為成熟的開放式電商平臺，與平臺賣家形成了相互依存、互惠合作的關系。公司在電商平臺的銷售占比總體較高，線上平臺經(jīng)營存在風險。一方面如果平臺由于市場競爭、經(jīng)營策略變化或電商平臺所屬國家地區(qū)政治經(jīng)濟環(huán)境變化而造成其市場份額降低，而公司未能及時調(diào)整銷售渠道策略，可能對公司收入產(chǎn)生負面影響。另一方面如果電商平臺對平臺賣家的店鋪注冊管理政策、銷售政策、結(jié)算政策、平臺費用率等發(fā)生重大不利變化，而公司不能及時應對相關變化并采取有效的調(diào)整措施，亦會對公司收入及盈利水平產(chǎn)生負面影響。

(二)外協(xié)產(chǎn)品采購風險

報告期內(nèi)，公司外協(xié)產(chǎn)品采購成本占主營業(yè)務成本比重分別為74.91%、56.02%和58.22%。盡管公司自主生產(chǎn)占比逐年穩(wěn)步提升，但公司當前自主研發(fā)、設計和銷售的產(chǎn)品的產(chǎn)量、質(zhì)量以及生產(chǎn)周期等一定程度上仍受限于供應商的生產(chǎn)能力、產(chǎn)品工藝、制造成本以及經(jīng)營管理水平等因素。若供應商出現(xiàn)停工，或與本公司合作發(fā)生摩擦導致雙方合作關系提前終止，而公司亦未能及時更換合適的供應商，則可能出現(xiàn)產(chǎn)品供應延遲的情況，對本公司經(jīng)營業(yè)績和財務狀況造成不利影響。

(三)電商平臺費用大幅上漲的風險

公司通過入駐亞馬遜、京東、天貓、速賣通、Lazada、Shopee等線上電商平臺開展線上銷售業(yè)務，此類電商平臺對賣家在平臺上銷售商品會收取一定的平臺服務費，包括銷售傭金、服務費、倉儲費用等。報告期內(nèi)，平臺服務費分別為12,813.40萬元、19,145.71萬元和23,361.45萬元，占各期線上B2C收入的比例分別為8.85%、10.12%和11.01%。隨著公司線上B2C模式銷售收入的不斷增長，銷售平臺費用也隨之增加。若線上電商平臺收取的平臺服務費等費用標準發(fā)生大幅上漲，將可能對公司經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

(四)物流成本大幅上漲的風險

公司物流成本主要包括運輸費、快遞費及運費險。其中運輸費主要為“頭程”運費，即產(chǎn)品運輸?shù)骄〇|倉、菜鳥倉、亞馬遜海外倉等的相關物流費用。快遞費及運費險，主要為國內(nèi)直郵費用、國際直郵及海外倉到用戶端的物流費用(即“尾程”運費)。物流成本金額及占主營業(yè)務成本比例如下所示：

報告期內(nèi)物流成本分別為30,682.80萬元、39,512.32萬元和43,680.98萬元，占主營業(yè)務成本比例較高。

從歷史經(jīng)驗來看，物流價格受到宏觀環(huán)境、政策、市場供需關系等因素的影響而產(chǎn)生波動，同時，新冠疫情爆發(fā)后全球物流中轉(zhuǎn)效率下降亦導致運力緊張和運價上漲。未來若疫情出現(xiàn)反復或者全球航運價格因宏觀經(jīng)濟、政治變化及燃油價格波動等方面原因增長，將進一步導致運輸成本上升，對公司的盈利水平產(chǎn)生不利影響。(何 慕)