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未來一周，企業財報將取代美聯儲官員講話和美債收益率成為美股走勢的主要催化劑。美國銀行(BAC.US)、高盛(GS.US)和摩根士丹利(MS.US)等銀行的業績將讓投資者了解金融業是如何應對利率上升的環境，而特斯拉(TSLA.US)和奈飛(NFLX.US)等科技企業的業績將讓投資者重點關注其盈利狀況。

美國9月核心通脹降溫足以讓市場押注美聯儲不會在11月政策會議上加息。另外，不少美聯儲官員表示，近期美債收益率的上升可能意味著再次加息的可能性降低。

不過，股市仍難以找到堅實的立足點，因為地緣政治風險上升、以及加息的余波繼續給股市前景蒙上陰影。美國勞動力市場依舊強勁也讓一些投資者認為美聯儲尚未結束加息。

牛津經濟研究院的經濟學家團隊在上周的一份研究報告中表示：“勞動力市場的持續強勁可能導致工資持續增長，并阻止消費增長的下滑，這將導致價格壓力上升、經濟增長高于趨勢水平。”“由于美聯儲承諾將通脹恢復至2%的長期目標，這將提高美聯儲在今年進一步加息的幾率，延長限制性貨幣政策的持續時間，并提高未來發生衰退的可能性。”

美聯儲加息對企業的影響預計將再次成為第三季度財報季的關注重點。上周公布的最新財報顯示，摩根大通(JPM.US)、花旗(C.US)和富國銀行(WFC.US)等主要金融機構在利潤方面的表現均超出市場預期。

其中，摩根大通(JPM.US)Q3營收同比增長21.9%至398.7億美元，較市場預期高出4.7億美元;凈利潤同比增長35%至131.51億美元;備受市場關注的凈利息收入(NII)同比增長30%至229億美元，高于分析師預期的223億美元。

不過，摩根大通首席執行官杰米·戴蒙在財報中指出了未來的風險。他表示：“美國消費者和企業總體上保持健康，但消費者正在消耗他們多余的現金緩沖。”他還補充稱：“俄烏沖突和巴以沖突可能會對能源和糧食市場、全球貿易以及地緣政治關系產生深遠影響。這可能是全球幾十年來最危險的時刻。”

在大型企業方面，特斯拉和奈飛的財報最引人注目。特斯拉三季度交付不及市場預期，且利潤率仍然是市場對這家電動汽車制造商的一個關鍵擔憂。由于特斯拉通過降價來刺激需求，該公司2023年以來的利潤率持續下滑。摩根士丹利股票分析師Adam Jonas認為，特斯拉Q3的利潤率可能會從Q2的18.2%進一步降至17.5%。

對奈飛來說，投資者將關注該公司最近的發展細節，包括漲價的傳聞、打擊密碼共享的新細節、以及廣告方面的進展。杰富瑞分析師Andrew Uerkwitz表示：“我們認為，價格變化、低于預期的用戶增長、消費者調查和收視率數據表明，奈飛在打擊密碼共享方面已經放緩了步伐。這可能是由于該公司重新關注時機、內容和定價結構，以提高用戶留存率。”

總的來說，投資者在這個財報季將面臨的問題是，企業業績能否推動股市走出近期的低迷。一些策略師認為，強于預期的數據可能會帶來好于投資者擔憂的盈利，這可能會推動股市走高。富國銀行股票分析師Christopher Harvey就表示：“我們預計財報季將好于預期，標普500指數將接近4200-4600點區間的高端。”但他也補充稱：“股市上行空間將受到利率的阻礙。”