雖然美聯(lián)儲(chǔ)鷹聲嘹亮，喊著年內(nèi)還要再加息一次，但現(xiàn)在看來(lái)，今年是有點(diǎn)兒懸了。原因很簡(jiǎn)單——美國(guó)政府，又要上演傳統(tǒng)藝能——關(guān)門(mén)了。

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在眾議院共和黨右翼的強(qiáng)硬反對(duì)下，美國(guó)國(guó)會(huì)達(dá)成預(yù)算協(xié)議的可能性越來(lái)越小，美國(guó)政府可能將從10月1日起正式關(guān)門(mén)。屆時(shí)，除社保支出外的許多政府職能都會(huì)中止，包括美聯(lián)儲(chǔ)賴以進(jìn)行利率決策的數(shù)據(jù)收集工作。同時(shí)，停擺對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，也可能會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)傾向于暫緩加息。

本次預(yù)算僵局源于共和黨內(nèi)部在稅收和支出問(wèn)題上的尖銳分歧，包括是否簽署對(duì)烏克蘭的大規(guī)模額外援助計(jì)劃。共和黨右翼極力要求削減這部分支出，且態(tài)度非常強(qiáng)硬，兩黨幾乎沒(méi)有妥協(xié)的空間。許多分析人士都認(rèn)為，10月1日美國(guó)政府關(guān)門(mén)的概率基本是100%。

曠日持久的停擺可能會(huì)對(duì)整個(gè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，在人們已經(jīng)擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退即將來(lái)臨的時(shí)候打擊企業(yè)和消費(fèi)者的信心。

據(jù)高盛預(yù)計(jì)，停擺可能會(huì)持續(xù)2-3周，考慮對(duì)私營(yíng)部門(mén)的影響，政府全面停擺每持續(xù)一周，季度年化增長(zhǎng)率將下降約0.2%。

此外，媒體的測(cè)算還顯示，如果出現(xiàn)極端狀況，即停擺持續(xù)了整個(gè)季度，那么四季度GDP因政府停擺而下滑2.8%。

目前，媒體調(diào)查中值顯示經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)四季度GDP將增長(zhǎng)0.4%，如果極端的停擺發(fā)生，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)直接陷入衰退。

不過(guò)，從過(guò)往數(shù)據(jù)來(lái)看，這種情況應(yīng)該不太可能發(fā)生，自1982年以來(lái)的八次政府關(guān)門(mén)平均持續(xù)兩周。最長(zhǎng)的一次是在—特朗普任內(nèi)，美國(guó)政府從2018年底停擺到2019年初，持續(xù)了35天。

值得注意的是，如果停擺持續(xù)的時(shí)間達(dá)到1個(gè)月，美國(guó)10月失業(yè)率可能會(huì)大幅上升，觸發(fā)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)衰退信號(hào)。

金融博客ZeroHedge指出：

如果假設(shè)停擺持續(xù)兩周，停擺期間的年化季度GDP增長(zhǎng)將下降0.5%，10月份的失業(yè)率將上升0.1%。

不過(guò)一旦資金僵局得到解決，其影響大多會(huì)在第四季度內(nèi)逆轉(zhuǎn)，但暫停的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和沖擊帶來(lái)的不確定性可能會(huì)對(duì)第四季度的GDP產(chǎn)生0.1%的凈拖累。

在停擺長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的情況下，假設(shè)9月份的失業(yè)率保持在3.8%，10月份的失業(yè)率可能上升至4.0%。將達(dá)到薩姆法則確定衰退的門(mén)檻。

而且，停擺也會(huì)影響美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局收集實(shí)時(shí)失業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的能力，如果數(shù)據(jù)延遲發(fā)布，準(zhǔn)確性可能已經(jīng)受到影響。

如果美國(guó)政府從10月1日開(kāi)始停擺并持續(xù)兩周，那么11月3日發(fā)布的10月份就業(yè)報(bào)告很可能會(huì)推遲發(fā)布。

由于美聯(lián)儲(chǔ)高度依賴聯(lián)邦政府的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，進(jìn)行利率決策，所以一旦政府停擺，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)的利率決策會(huì)面臨很大不確定性——沒(méi)有數(shù)據(jù)，再加上顛簸不定的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)FOMC委員會(huì)來(lái)說(shuō)最好的選擇就是按兵不動(dòng)。